郑州商品交易所跨期套利管理办法-期货学院-99期货

（2003年2月27日第五届郑州商品交易所理事会第一次会议通过 2005年8月2日第五届郑州商品交易所理事会通讯会议修正自2005年9月1日起施行）

第一章　总则

第一条　为提高市场流动性，促进期货市场规范发展，根据《郑州商品交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。

第二条　非经纪会员和投资者在郑州商品交易所（以下简称交易所）从事跨期套利业务，必须遵守本办法。

第三条　跨期套利是指同一非经纪会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

第四条　非经纪会员、投资者可以通过对历史持仓确认的方式建立跨期套利组合持仓，也可以通过跨期套利组合指令直接建立跨期套利组合持仓。

跨期套利组合指令是指买入（卖出）同一品种较近月份的期货合约，同时卖出（买入）相同数量较远月份期货合约，不标明买卖合约的具体价位，只标明买卖合约价差的指令。跨期套利组合指令按照价差优先、时间优先和远近月份同时成交的原则撮合成交。

除不允许作为预备指令和在集合竞价期间内下达外，限价指令的其它规定适用于跨期套利组合指令。

第五条　跨期套利持仓实行限仓和审批相结合。

一般月份跨期套利无持仓数量限制，交割月前一个月和交割月跨期套利持仓与投机持仓之和不超过《郑州商品交易所风险控制管理办法》对应合约月份限仓数量三倍（其中投机持仓不超过《郑州商品交易所风险控制管理办法》对应合约月份限仓数量）。

跨期套利持仓需超过前款限制规定的，应于交割月前一个月第一个交易日之前（不含该日）报经交易所批准。

第六条　非经纪会员和投资者既有投机持仓，又有跨期套利持仓和套期保值持仓，平仓的顺序是先平投机持仓，再平跨期套利持仓，后平套期保值持仓。

第七条　某合约月份的跨期套利持仓平仓后，另一合约月份的对应跨期套利持仓自动调整为投机持仓。某合约月份的跨期套利持仓配对交割后，另一合约月份的对应持仓执行本办法第五条规定。

第八条　跨期套利持仓按照单边收取交易保证金。

第九条　非经纪会员和投资者通过跨期套利接收仓单后，将另一合约月份的对应持仓部分或全部平仓，跨期套利接收的仓单视作投机接收仓单，允许持有的仓单量按《郑州商品交易所交割细则》相关规定作相应调减。

第十条　强行平仓时，按先强平投机持仓，再强平跨期套利持仓，后强平套期保值持仓进行。当结算准备金余额小于零且未能在规定时间内补足的，交易所强平时，跨期套利持仓双边将同时强平。

第十一条　当市场连续出现单边市，强制减仓时,已接收到仓单（不包括注销或转让的仓单）的跨期套利对应持仓，不执行强制减仓。

第十二条　本办法解释权归郑州商品交易所。

第十三条　本办法自2005年9月1日起实施。