北京金鹏3月21日棉花早评

             棉副部分产品续跌，现货市场延续平稳                               

一、电子撮合：

3月20日商品棉交易各合同开盘高低不一，日内宽幅震荡，终盘近跌远涨。全国棉花交易市场商品棉交易成交11340吨，较上一交易日增740吨。订货量减800吨，累计订货14640吨。

二、期货市场

1. ICE：棉花价格周三下跌超过2%，录得两个月来最大单日跌幅，因最大棉花出产国印度及中国将出售国家收储棉花的消息，引发投资者回补空头。交投最活跃的5月棉花合约跌2.03美分，报每磅89.10美分。

2.郑州：郑棉主要合约微幅高开，早盘区间震荡，午后一度冲高，但是在空头卖盘压制下回落收低，日线形成阴线星，日内成交量萎缩，持仓量增加。CF1305合约日成交1192手，日减仓708手，终盘持仓量19076手；CF1309合约日成交52974手，日增仓2620手，终盘持仓量141870手。  

三、现货市场：

CC INDEX328：19364元/吨，涨1元。

其他：527级棉到厂均价16983元/吨。基本面上， 据了解，企业陆陆续续收到了滑准税配额的通知，数量是3月之前企业储备棉竞拍数量的1/3，但配额并未到手。目前港口外棉价格经历大幅上涨后，在缺少配额的条件下，通关数量基本很少，库存压力渐显。国内皮棉市场方面，销售方积极提价销售，但目前现货市场货源并不多，成交量还是不大。纺织企业主要还是打算通过获取储备棉资源，但其预见未来国家储备棉投放量足以满足其需求，因此并不急于竞拍。 棉副方面，部分产品价格续跌，棉粕小涨。

四、宏观环境：截至3月19日ICE棉花库存为421372包。美国股市上涨，美联储计划维持债券购买规模不变。

五、操作建议：郑棉CF1309合约上试调整收小阴线，日线测试10日均线承压回落，格局延续弱化，走势趋于震荡偏空；小时图形横向盘整，期价未能突破前一日高点，期价重心下移形成横盘整理，技术面存在延续弱势调整的可能。短线走势偏空。操作建议：短空操作，止损20230之上。

六、趋势测试：1305上涨（中性），观望

套利操作：卖5月买9月，观望

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