北京金鹏3月26日焦炭、螺纹早评

焦煤延续跌势 焦炭、螺纹震荡

一、宏观面及基本面消息

1. 欧元区3月综合PMI创4个月新低

英国经济研究公司Markit公布最新数据称，3月欧元区综合采购经理人指数(PMI)连续第二个月下滑，由2月的47.9降至46.5，创4个月新低，不及预期值48.2；3月制造业PMI初值为46.6，创3个月新低，不及预期值和前值48.2与47.9；服务业PMI初值由2月的47.9降至46.5，同创3个月新低，且不及预期值48.2。

2. 澳洲煤炭使用量降到历史最低点

煤在能源生产中的使用量已经降到75%以下，这是澳洲历史上第一次，不仅降低了碳排放，而且表明使用替代能源已经成为一种趋势。国家电力市场(NEM)供应商的夏季能量需求峰值在维州已经连续4年下降，昆州连续3年，而新州和南澳前2年也在下降。

3. 焦煤期货优势众多上市后活跃可期

鉴于7000元/手的较低交易保证金、市场化程度较高的现货市场和完善的产业链等，焦煤期货上市后活跃可期，未来风头或盖过焦炭等现有活跃品种。相对于焦炭期货16500元/手的投资要求，焦煤期货7000元/手的入市门槛表明合约大小较为适中。这不仅利于提高焦煤期货的流动性，也易于控制各种可能出现的风险。

二、现货及时行情

三、操作建议：

    焦煤上市次日继续下跌，螺纹、焦炭反弹受限，短期震荡几率加大。

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