一、行业动态
锌相关数据
供应数据：国际铅锌研究小组称，2013年1-6月全球锌市供应过剩4.4万吨。去年同期全球锌市供应过剩15.7万吨。今年1-6月，全球精炼锌产量为649.2万吨，同期消费量为644.8万吨。
产量数据：国家统计局最新数据显示，1-7月份中国精炼锌产量为257.02万吨，累计同比增9.14%，其中 7月精炼锌产量为45.17万吨，环比增0.98%。
进出口数据：7月中国进口精炼锌27615吨，同比减少23.89%，年初迄今同比增加20.24%，7月出口精炼锌344吨，同比增17103.85%。
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白银有色20万吨电解锌停产；Angas矿开始减产来应对低迷的锌价；呼伦贝尔市钲兴矿业呼扎盖吐铜铅锌钼矿采选项目有序进行；1-7月哈萨克斯坦铅锌矿开采情况；印度铅锌冶炼产能未来还将扩大；秘鲁能源矿业委通过对锌矿环评；Wood Mackenzie：全球精锌产量将保持增长态势；墨西哥San Francisco del Oro铅锌矿复产；紫金低品位锌精矿回收项目将申请资金扶持；乌拉特后旗申报有色冶金产业领域项目；印尼铅锌银金等多金属矿矿山招商合作；云南省22个锌冶炼等项目将被淘汰；汉中锌业公司锌合金生产线无污染工艺改造项目竣工；湖南局三年新发现矿产地近50处；新疆上半年投16亿元找矿 涉及铜镍铅锌。
二、行情回顾
图1：富宝0#锌、沪锌连三、LME锌走势图
金属需求预期好转，8月两市锌价止跌反弹。进入8月份后中美欧一系列经济数据表现强劲，暗示全球经济正在复苏。尤其国内制造数据重回50枯荣线之上，下半年国内经济放缓的担忧消退。且淡季即将过去，锌过剩局面有望进一步收窄。基本面频出利好支撑两市锌价走出阴跌行情，伦锌本月最高一度触及2009美元，沪锌主力亦上1.5万。不过临近月底，叙利亚局化武牵动市场神经，战事一触即发使得市场避险情绪升温，投资者离场对大宗商品承压，锌价亦回吐之前涨幅。现锌市场，随着锌价上行，现锌对主力期锌升水收窄，截至月底，上海地区品牌0#锌多维持在1.5万附近。厂家惜售心理减弱，逢高出货意愿相对增强。不过下游多抱谨慎态度，市场实际成交未有明显好转。
三、现货行情
1．锌精矿、锌冶炼市场
图２：锌精矿（50%）走势图
国家统计局最新数据显示，中国7月产锌精矿48.27万吨，环比减少10.8%，同比增8.47%。1-7月累计产314.17万吨，同比增 12.33%。锌矿保持连续29个月增长主要得益于去年以来内蒙古 、新疆 、云南等地新建锌精矿产能陆续投产。据悉紫金330万吨/年低品位铅锌采选项目顺利推进，选矿厂机器调试与尾矿库建设基本完成，已进入试运行阶段，9月初工程将全面启动生产。
锌冶炼厂方面，在经历7月传统检修季节后，多数冶炼厂生产恢复，进入8月份全国精炼锌产量保持稳定，数据显示7月精炼锌产量为45.17万吨，环比增0.98%。而1-7月份中国精炼锌产量为257.02万吨，累计同比增9.14%。
2．国内主要地区交易行情
（1）现货市场
图３：现货市场走势图
8月现货锌随期锌震荡上扬，自7月锌价展开了一波小反弹，8月延续了反弹的势头，但整体反弹力度有限。8月末现货锌价较7月末累计涨约300元。最高15000元/吨，最低14900元/吨，市场成交有所好转。
8月初，受多国制造数据强劲支撑及传统消费旺季临近，沪期锌主力合约走高，并逐步站上1.5万，提振现货商家叫价上调，贴水紧跟期锌，并维持在升 100-升200元附近，下游畏高，需求不足，采购不多，8月中旬，随着期锌走稳，现货锌逐步攀升1.52万，上游冶炼企业开工转好，市场货源充裕，贸易商之间交投转活跃，成交好转。月末，因美联储缩减购债担忧加剧及叙利亚战云气氛紧张，沪期锌主力合约小幅回落，然无实质利好支撑，故现货市场商家追涨信心欠缺，贴水维持至平-升100元附近，市场观望氛围浓厚，成交一般。但鉴于9月旺季需求即将来临，料锌价短线或整体承压回调为主。
（2）佛山破碎锌市场
图４：破碎锌走势图
本月沪期锌先扬后抑，佛山地区破碎锌价格总体承上涨趋势，至本月末报12200附近，较上月上扬200。据了解，国内部分地区破碎锌货源仍偏紧，不过河北地区破碎锌紧张局势稍缓解，下游锌合金厂开工情况尚可，厂家看涨后市，市场破碎锌销售情况一般，因8月为淡季，破碎锌成交量较上月变化不大。粗锌市场，本月粗锌价格跟随期锌上涨，河北地区镀锌厂较多，且环保检查有所松懈，当地锌灰、锌渣供应充足，粗锌厂多寻低价货源，另外冶炼厂及下游开工情况好转，粗锌市场成交量较前期增加。临近9月旺季，预计后期破碎锌及粗锌市场成交较好。
3．期锌内外比值与进出口
图５：期锌内外比值
据最新海关公布的数据显示，虽1-7月累计进口30.22万吨，同比增19.49%。但7月中国进口精炼锌2.76万吨，环比减少9.85%，同比减少 23.89%；7月精炼锌进口减少主要是近期进口锌到岸升水迅速攀升，截至目前到岸升水为200美元/吨，进口盈利窗口一度关闭。此外央行对有色融资业务的限制及国内锌过剩局面依旧严峻同样限制进口商的进口热情。
4．下游消费市场
（1）镀锌板
具体来看：上旬，市场信心整体较好，但因需求放量有限，成交基本呈现不温不火的局面，因此商家操作多谨慎，除部分紧缺资源小幅上调外，价格基本持平；中旬，随着武钢、宝钢相继上调9月产品出厂价格后，主流钢厂纷纷上调出厂价，造成成本支撑作用增强，商家拉涨意愿增加，市场价格稳中向好运行，且再次拉涨行情下，成交有一定的改善；下旬，市场仍向好的方向发展，但随着资金压力增加，商家操作逐渐谨慎，价格止涨维稳，到月底，出货整体不理想，个别地区出现回调的局面，但商家均对后市寄予了较高的预期。
（2）汽车行业
图6：汽车产销走势图
据中汽协公布的2013年7月份全国汽车产销数据显示， 7月，汽车产销较上月有所下降，同比继续保持增长。1-7月，汽车产销增幅较前6月略有减缓，但继续保持在10%以上增长。
产销总体概述：7月，汽车生产158.33万辆，环比下降5.43%，同比增长10.18%；销售151.63万辆，环比下降13.56%，同比增长 9.93%。其中：乘用车生产129.88万辆，环比下降4.68%，同比增长9.62%；销售123.76万辆，环比下降11.82%，同比增长 10.48%。商用车生产28.45万辆，环比下降8.68%，同比增长12.78%；销售27.87万辆，环比下降20.52%，同比增长7.54%。
1-7月，汽车产销1233.50万辆和1229.86万辆，同比增长12.46%和12.02%，增幅较前6月小幅减缓。其中乘用车产销 996.33万辆和990.28万辆，同比增长13.41%和13.37%；商用车产销237.17万辆和239.58万辆，同比增长8.64%和 6.75%。
（3）房地产行业
7月份，房地产开发景气指数为97.39，比上月提高0.1点。
2013年1-7月份，全国房地产开发投资44302亿元，同比名义增长20.5%，增速比1-6月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资30318亿元，增长20.2%，增速回落0.6个百分点，占房地产开发投资的比重为68.4%。
1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积568681万平方米，同比增长16.2%，增速比1-6月份提高0.7个百分点；其中，住宅施工面积 417255万平方米，增长13.6%。房屋新开工面积112638万平方米，增长8.4%，增速提高4.6个百分点；其中，住宅新开工面积82617万平方米，增长7.1%。
四、富宝调研：针对9月锌价将如何演绎调研结果
图7：对9月走势观点对比图
五、总结及下月预测
叙利亚局势引发中东触发战争的猜测，而美联储是否开始缩减购债规模同样牵动市场神经。虽9月分锌市有诸多利空，但对锌基本面或难构成太大压力。金属传统消费旺季下，锌的消费回升料更加明显，预计锌过剩局面将继续改善。此外中国一系列数据消除了市场对下半年国内经济加速下滑的担忧。整体看9月份市场中性偏良，锌价或依旧维持震荡反弹为主，伦锌1850-2100美元，沪锌1.46-1.57万之间。操作上，逢低依旧维持少买为主。