走势回顾

上周五外盘铜价小幅反弹，LME三个月期铜盘中最高至6498.00美元，终盘较前一交易日收高63.00美元至6463.00美元；COMEX5月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高2.75美分至295.05美分/磅。

沪铜cu1406合约开盘44860点，连续交易时段盘持续走低，今天早盘稍有回稳但午盘后再度下挫，终盘报收于44170点，较前一交易日结算价下跌180点；长江有色金属网阴极铜均价上涨450元至44800元/吨，较cu1406合约升水630元/吨。

基本面分析

周五LME阴极铜库存减少1975吨至251300吨。宏观消息面，日本央行行长周末在公开媒体中称，为应对消费税上调可能对经济造成负面影响，已经准备好随时扩大量化宽松规模，日本正如将于4月份将消费税由目前的5%上调至8%，旨在增强政府财政能力。宏观数据方面，欧盟统计局公布数据显示，经季节性因素调整后，去年第四季度欧元区就业人数环比增长0.1%、同比下滑0.5%，环比数据为逾两年半以来首次增长，进一步佐证经济步入复苏；美国劳工部公布的物价数据显示，2月份美国消费者价格指数（PPI）环比下滑0.1%、同比上涨0.9%，市场预期环比上涨0.2%、同比上涨1.2%，目前物价水平对美联储政策决定影响有限，预期本周会继续做出削减QE规模决定；上周五数据显示，3月份密歇根大学消费者信心指数初值为79.9，差于前月终值81.6及市场预期的82.0。

总体评述

上周后半以来铜价跌幅略缓，但反弹动能明显不足，中国债务违约可能波及铜等作为融资工具的大宗商品，且中国经济疲弱对市场压力不减，近期欧美经济数据喜忧参半，美联储本周可能继续宣布削减QE规模，宏观面可预期的利多因素有限。结合市场表现，连续重挫市场可能会表现出一些企稳反弹需求，但缺乏宏观面和基本面实质利多支撑下将维持弱势。

操作建议 

空单可继续持有。