走势回顾

周二，我国商品市场涨跌互现。黑金属板块盘中震荡剧烈。螺纹期价盘中上冲，午盘回落，主力合约RB1410合约期价开盘3228点，早盘期价低开高走，早盘结束前期价冲击最高点3275点，午后期价逐渐震荡回落至均线下方震荡，最低价3225点，持仓量减少。至收盘时RB1410合约3240元/吨收盘，跌5点，持仓量增仓1.3万手至173.5万手，成交量221.5万手。

行情分析

螺纹钢主力合约RB1405日线收出带有上引线的小阳线。MACD指标中，DIFF与DEA双线在空头区域上行，K、D双线“金叉”反弹，指标上短期反弹无力。现货市场：三级螺纹钢Φ25上海3160元，南京3240元，北京3080元，唐山3050元，西安3190元。

热点新闻

1.央行正回购回笼千亿人民币。周二(3月18日)，央行进行1000亿28天正回购操作。当前机构对短期资金面态度谨慎乐观，当前经济下行压力明显加大，政策托底需求有所上升，而金融改革也需要“适度流动性”支持，本周公开市场到期资金减少，按照近期央行操作力度，央行对利率中枢适度下移的容忍度提升，回笼规模将相应下降，资金面宽松格局不会出现根本改变。

2.2月4城新房价格下跌。与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有4个，持平的城市有9个，上涨的城市有57个。环比价格变动中，最高涨幅为0.7%，最低为下降0.2%。与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。2月份，同比价格变动中，最高涨幅为18.7%，最低为下降4.1%。

3.钢市继续悲观情绪，供需面正缓慢改善。上周末，中共中央、国务院正式对外发布《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》(下称“规划”)。据住建部信息，今年我国将继续大规模推进各类棚户区改造，全年计划改造470万户以上，预计完成投资将超过1万亿元，目前国家已经出台相应的支持政策，加快棚户区改造。

4.焦炭仍不具备V型反转动能。3月份以来，焦炭期价加速下跌，3月7日和10日连续两个交易日封于跌停板，之后开始触底反弹。前期价格快速下跌释放了部分风险，加上二季度为传统的需求旺季，在季节性需求释放的支撑下，焦炭价格将走出一波温和反弹行情。但中长期来看，在经济下行压力加大以及钢铁行业去产能化的大背景下，市场不具备V型反转的动能。

5.环渤海煤炭库存连降5周。本周环渤海四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港、天津港）煤炭库存量由上周的1995万吨减少至1912.5万吨，环比减少82.5万吨，降幅4.13%，环渤海四港煤炭库存量连续五周下降。机构表示，上周秦港煤炭中转作业较为顺畅，船舶调出量持续大于铁路调进量，港存向下突破700万吨至683万吨，显著的缓解了沿海煤炭供给宽松的压力。

6.热轧卷板期货周五挂牌交易。热轧卷板期货将于3月21日正式在上期所挂牌交易。通知指出，热轧卷板期货挂盘合约月份为2014年7月份至2015年3月份，即HC1407、HC1408、HC1409、HC1410、HC1411、HC1412、HC1501、HC1502、HC1503等9个合约月份。

操作建议

钢-煤期价盘中震荡上冲，午盘回落，盘中期价呈现反弹无力走势，延续弱势形态。螺纹主力合约1405合约期价盘中弱势震荡，空单减仓持有；焦炭主力合约期价延续震荡，空单减仓持有；焦煤主力合约期价延续震荡，空单减仓持有。

（西部期货  孙侃 029-87406631）