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钢贸商:两头受气的羔羊? 2014年05月13日 09:43

金银岛消息 钢贸信贷风险还在继续发酵,据统计,2013年至今,上海几乎每周都有钢贸商被诉的案件开庭,其中,不少钢贸商的资产已被清零。

有人言,钢贸商已集体沦陷。

媒体舆论中,钢贸商似乎成了因贪婪而自作自受的代名词,而钢贸商却认为,是自己像误入狼群的“羔羊”,因为上下游欠款太多,两头受压,而不得不饮鸩止渴。

两头受压的钢贸商

李强做钢贸已经快十年了,提起当前的钢材生意,他感叹称:“做钢材生意最不幸的就是,不但被市场牵着鼻子走,而且还被钢厂牵着鼻子走,自己没有主导权。”

钢贸商进货时要“先款后货”,而在销售时要“先货后款”,这让钢贸商成了风箱中的老鼠--两头受气。

因为上游钢厂和下游购货方的双向挤压,使得资金对钢贸商来说,显得愈发重要。据李强介绍,“现在给钢厂打1000万购货款,通常只发500万的货,关系好的话也就给你发700万的货”。银行收紧信贷以来,钢厂资金十分紧张,少发货就是为了占用钢贸商的购货款,周而复始,钢贸商压在钢厂里的钱越来越多。很多钢贸商不能在行业萧条初期及时抽身,其中的关键原因就是“钢厂欠他们的钱太多了,他们不得不继续饮鸩止渴”。下游购货方的资金链也很紧,“货款能拖久一点就拖久一点,没有一、两个月是不太可能收回来的”。

“下游销售面临回不来款的窘境,上游又大量压款,在整个钢铁链条中,钢贸商就如同一只羊”误入“狼群之中,是怎么跑都跑不出来的”,李强无奈地说道。

不过,对于上下游的占款,钢贸商自己也有一套应对之法,这就是联贷联保。据浙江杭州的钢贸商张磊介绍,过去,商会联合众多钢贸商通过联贷联保向金融机构贷款,其中不乏重复质押和虚假质押的行为。出问题的这些钢贸商中,除少数因个人资金巨额亏损、其他用途亏损外,剩下的基本上都是因为商会担保和质押出问题而遭到牵连。联贷联保就是一个一荣俱荣,一毁俱毁的模式。他继续说道,“现在重复质押和虚假质押应该收敛了” 。

钢贸商重复质押和虚假质押产生了严重的信用后果,也成为现在钢铁行业火烧连营的重要原因之一。 “现在,以钢贸名义能有20%的企业从银行贷出款来就很不错了”,张磊说,贷不出来的那些企业,“只能以固定资产作抵押来向银行贷款,而且评估的价格还会比较低”。

钱生钱的游戏

钢贸商获得贷款后,真正用来做钢材生意有多少?据李强了解,“贷款规模在2000-3000万元左右的,基本都是做钢材生意的。贷款规模超过5000万元的,肯定有别的投资项目,因为钢材生意肯定用不了这么多钱”。

李强笑道,“做钱的生意比做货的生意好赚多了”。他表示,不少钢贸商将多余的资金投在同行业借贷上面,也有一部分投资在地产上面,但以小城市的地产项目为主。

张磊自己也经常给他的客户进行放贷。他表示,找个钢贸圈里有富余资金的朋友,自己做朋友和客户之间的中介,相当于自己给客户提供货物,由朋友给客户垫资,自己代朋友向客户收取利息。“一般来说,我们心理预期是45天左右收10%的利息”。

在期货市场上进行投机的钢贸商也有一定比例。 “我身边有20-30%的朋友,因为期货投机巨亏而破产或转行,期货风险太大了”。此时,张磊语气略显沉重。

据他介绍,部分钢贸商是因为套期保值才开始接触期货,但最后真正吸引他们的并非套保,而是期货投机。他继续说道,不少参与期货的钢贸商认为,套保是不挣钱的,只是防止大亏、爆亏的一个手段而已,投机才是挣钱的方向。但受到贪婪、时机把握不准等因素的影响,大部分参与期货投机的钢贸商都出现了巨额亏损。

对此,冠通期货分析师严鹏飞表示,套期保值是企业规避商品价格波动风险的有效手段,世界500强中有90%以上都在期货市场进行套保业务。国内钢贸商参与套保绝对是一件好事,但在没有经过严格训练的情况下,钢贸商贸然去期货市场参与投机,即使能赢得一时,也绝不会赢得一世。

钢贸风险全部释放了吗?

2013年以前,很多钢贸商还认为钢价下跌只是短暂现象。“今年不好了,明年还会好起来,就算再不好的生意,也总会有赚钱的时候”。但没想到的是,过去的市场规律被打破了,造成了比较大的连锁反应。

据李强介绍,现在太原钢贸商之间的联贷联保出现了大面积崩盘的情况,30%以上的钢贸企业都已经还不起贷款。但这些企业仍然在继续运营,因为钢厂、购货方欠款较多,继续做下去是希望把他们的欠款回笼回来。按照李强的说法,“回款后,钢贸商会把欠银行的钱还上”。

张磊认为,未来钢贸危机是否会继续恶化主要看两点,首先是利率,其次是企业终端回款率。现在的钢贸企业,仍能赚钱的已经算是业内翘楚了。高利贷本身已经压得钢贸商喘不过气来,若利率进一步提高会恶化钢贸企业的现金流。

张磊表示,为了提高终端回款率,公司针对不同客户制订了不同的售货限额。他举例称,如果客户有150万的售货限额,当公司与客户累积的交易金额超过150万后,公司一定会先把与客户以前交易的款项收回后,才会和客户进行下一笔交易。

“现在大家的终端回款率都还正常。”张磊强调。

不过,金银岛分析师王永乐认为,钢铁产业链资金风险仍在集中释放期。进入2014年,钢贸公司因贷款被银行诉讼案已不仅集中在华东地区,华南地区增加也较为明显,而且,王永乐称,新增案件中出现了诸多业内关注的“大佬”,涉案金额巨大,资金问题在更大规模公司爆出,无疑显示出整个行业面临的危局。

其次,钢贸信贷危机已经烧到上游,钢铁企业资金链断裂倒闭后,或因资不抵债造成部分钢贸预付款项难以追回,这将进一步恶化钢铁产业资金风险。

另外,部分地方银行对钢贸贷款收紧或者停贷后,有商家转战铁矿石贸易融资。王永乐认为,在相关部门加强监管及铁矿石行情走弱的情形下,铁矿石贸易融资变坏账的风险也在增加。

钢贸商在行动

在行业整体萧条的背景下,钢贸商自己也在奋力求生,有些已经转行,有些则改变经营模式,顽强的生存了下来。

据李强介绍,因为钢贸不赚钱,他身边的同行里有20%左右的改行了。“有些人是从高铁出事的时候就逐渐抽身了,再有一部分是钢厂只付70%货的时候抽身的”。

李强自己现在只做项目上的钢材,他的下游是几个国有企业,信誉相对较好,“答应一个月给我回款,就算拖着的话50天也能给了”。他自己会直接在市场上采购钢材,当天就把货物送到下游购货方,自己不存货,这样能规避价格波动的风险,“利润也有3-4个点”。

张磊的策略则是大部分钢材销售面向终端,只有少部分面向市场。面向终端就是,根据购货方的需求量来采购钢材,并尽快售出,这样就可以规避钢价下跌对其产生的负面影响。面向市场则为传统的销售模式,通过储存部分钢材来满足市场的购买需求。“面向终端销售的风险并不大,但面向市场的话还是有一定风险的”。他表示,面向市场销售的盈利情况不太理想,但很多人依然舍不得放弃,只能减小其占总销售规模的比例。“终端、市场三七开的话,风险还是可以承受的”。

说到今后的计划,张磊表示,如果可以的话,他希望以后能100%走终端销售。“连钢厂都在做终端,钢贸商若不这么做肯定是死路一条”。

据张磊介绍,有不少大型钢贸商再向电商方向转型。大型钢贸商有规模效应、成本控制较好,且地域局限性小,通过电商平台便于推广、销售钢材。“这是未来的大方向”,他最后说道。

 
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