富宝资讯5月30日消息:
乌克兰国内政局始终维持着不温不火的表现，市场似乎也对其逐渐失去了兴趣，这个前期唯一能够支撑贵金属价格上涨的因素淡化了，没有利好也没有大利空，国际现货金价本月只好一直处在1277-1320震荡范围内波动，不过在近日美国公布靓丽经济数据的冲击下，空头终于按耐不住了，黄金价格破位大跌，一度走低至1260下方。整体来看，黄金大的震荡趋势并没有改变，依旧是处于1200-1400的宽幅震荡区间，而我们预计下月黄金继续承压1300一线，短时期内将考验1260一线支撑。
一、贵金属行情回顾
市场价格一月汇总
乌克兰国内政局始终维持着不温不火的表现，市场似乎也对其逐渐失去了兴趣，这个前期唯一能够支撑贵金属价格上涨的因素淡化了，没有利好也没有大利空，国际现货金价本月只好一直处在1277-1320震荡范围内波动，不过在近日美国公布靓丽经济数据的冲击下，空头终于按耐不住了，黄金价格破位大跌，一度走低至1260下方，不过空头经过几日的宣泄后，投资者做空情绪宣泄后或有回补需求，目前金价在这一价格附近震荡整理。现货银本月走势基本与黄金一致，也是持续着不大不小的震荡态势，不过整体波幅较黄金小些，上方高点始终未能有效突破19.8一线，下方还是在18.8附近得到了支撑。截至录稿，现货金收报 1253.62美元，白银录得18.98美元，铂金最新报1455.60美元，国内99金收盘报252.99元/克，95金收盘252.80元/克，铂金 95收盘308.00元/克。
二、相关市场分析
1.周边市场
在乌克兰困扰以及美国好的经济数据的支撑下，避险以及市场对美国经济的期待，都使得美指上涨，录的喜人涨势，但黄金就比较可怜，在结束三周的盘整之后，最终承压1300美元后大跌1250附近，本月黄金与美元基本呈现负相关的关系。
乌克兰问题令市场担忧俄罗斯对原油的供给，而美国方面库存减少的担忧，也令市场担心原油的供给。另一方面，较好的经济数据令市场对中美的消费也有信心，支撑了原油价格的上涨。不过，受金价大跌带动，原油在最后一周，与黄金同向走跌。
随着美国经济数据的偏好，市场对美国经济的信心越来越足，本月美股再创历史新高，与走跌的黄金形成明显负相关关系。
2.基金持仓分析
截止2014年4月29日全球最大的黄金基金-SPDR Gold Shares黄金持有量为785.28吨，较上月末减持2.665吨。其他两大黄金基金在本月基本维持持平。分析黄金基金-SPDR持仓数据可以看出本月出现过两次增持行为，不过整体看该基金还是在流出，况且本月出现的最低持仓量数据已经达到2008年12月以来的最低水平，而对于5月27日当天的 8.39吨左右的异常增持表现，认为很大程度上是部分投资者的投机买入，并不能代表金市的投资情绪发生转变。
截至2014年4月29日白银基金-iShares Silver Trust (SLV)白银持有量10284.4吨，较上月末增持106.23吨。除了月初的两次不同程度的流入表现外，本月白银基金持仓量还算是平稳表现，从白银日 K线图，我们可以明显看出本月白银基金持仓变现于银价走势基本正相关，月初银价跳水刷新本年度以来的低价位，持仓量大幅增持，表明市场上有抄底者操作者，其后银价区间内窄幅波动，基金变化也不是太大，显示多数机构投机者都选择观望态度，价格回升的时候持仓量再行流出，主力想获利出逃。
3.期金持仓分析
截至2014年5月20日，期金多头持仓为157398，较上月末增持9629，空头持仓为60907，较上月末减持1635。本月上半月空头也持续加仓，但本月整体加仓的幅度却不及多头，导致净多头得以大幅增加，这对金价无疑是一个利好，不过就目前黄金走势来看，这种支撑对金价的利好显然有限。
同期，期银多头持仓为45967，较上月末减持136，空头持仓为37891，较上月末增持3839。对冲基金对白银期货的看空押注增加超过去年12月初的最高水平，而多头头寸却开始减少，表明市场整体对后市看空情绪加重。
三、富宝研判
1.黄金
整体来看，黄金大的震荡趋势并没有改变，依旧是处于1200-1400的宽幅震荡区间，而我们预计下月黄金继续承压1300一线，短时期内将考验 1260一线支撑，若能支撑住，则重回之前的1300上下的震荡走势，但如果跌破了，下方低点则看1200一线，此价位附近的支撑力度较强。我们建议，国内现货商家暂时以少量备货为主，持货商家则1280-1300考虑出货，期金与TD投资者高位短空为主。
2.白银
白银短期内有反弹趋势，目前考验18一线的支撑，预计此价位附近的支撑力度较强，空单建议在此价位附近减持。后期如果跌破此一线，银价或将开启新的下跌之旅。白银投资者建议空单在18.5附近考虑逐步减持，无货商家在此可少量备货。
(作者：富宝贵金属研究小组)
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