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锌周评:非农存变数,锌价追高风险加大(6.23-6.27) 2014年06月27日 17:21

富宝资讯06月27日消息:

  核心提示:全球范围内锌基本面偏好,国际投行唱多言论使得锌价受资金追捧明显,不过相比较而言,国内现锌实际需求不强,且随着国内冶炼厂开工持续恢复及锌矿供应过剩压力,料国内锌价被动上涨仍显乏力。此外下周美非农数据临近或再度引发市场对美联储货币政策的猜忌,宏观消息存在变数下,料下周两市锌价继续追高风险或加大。伦锌关注区间2150-2230美元,沪锌1.55-1.6万,操作上逢高依然适当减持货源为主。
  一、行业新闻

  (1)今明两年金价继续下滑,基本金属下半年料走高

  (2)内蒙古兴安10万吨铜锌冶炼二期建安工程明年竣工

  (3)有色金属板块强势爆发 中金岭南放量涨停

  (4)兴安10万吨铜锌冶炼二期建安工程开工

  (5)中国5月精炼铅、锌等金属进出口分项数据一览

  (6)河南省唯一有色金属现货交易机构通过国家验收

  (7)云铜锌业能源管理体系进入试运行阶段

  (8)镍股唱罢锌股登台 逾5亿资金热捧6股

  二、行情回顾


  图1:富宝0#锌、沪锌、LME锌走势图



  市场机构看多,锌价遭受资金追捧再创年后新高。中国汇丰数据意外走强,金属需求前景被看为乐观。而矿山关闭及低库存继续鼓舞市场人气。伦锌两次逼近 2200美元一线高位,最高触及2198美元/吨,但上方整数关口仍稍显阻力,截至周五亚盘伦锌涨幅回吐,维持2180美元/吨附近。国内方面,国内锌基本面稍逊色,市场看涨热情不高使得沪锌反弹动力不足。主力合约15870元/吨见顶回落,周五收15770元/吨,较上周上涨不大。现锌市场,正品锌锭较上周略有上涨,但国内锌需求整体不佳,终端企业资金偏紧,延续按需采购,市场成交仍以贸易商快进快出为主。
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  三、现货行情

  1.锌精矿市场



  图2:锌精矿行情走势图


  截至周五多地区锌精矿价格维持在10040-10240元/金属吨(50%,含税)附近,较上涨涨40元/吨附近。国内锌矿货源供应充裕,市场交投变化不大。然外矿山关闭或加剧全球锌矿供应紧张。消息显示,占全球6%左右的Century、Lisheen及Skorpion近年关停导致全球锌市场供给收缩。Century(全球第三大锌矿山)年产50万吨项目将于2015年中停产;Lisheen年产17万吨项目预计2014年停产;Skorpion年产15万吨项目将于2017年停产。同时,作为Century的替代项目Dugald River项目原本预期与2015年达产,产能为20万吨,但由于项目建设问题,目前已经公告无法按期投产。

  2.冶炼厂动态



  表1:国内交割品牌锌动态汇总


  3.市场行情



  表2:现货价格(单位:元/吨)



  (1)现货市场

  本周国内现锌价格整体小幅上涨。截至周五上海地区国产0#豫光15600元/吨,0#双燕15630元/吨,火炬15950元/吨;南储0#麒麟 15560元/吨;天津0#红烨15500元/吨,0#葫芦岛15900元/吨。上海及南储锌价跟涨相对较大,一方面,因为部分品牌货源紧张,如上海地区葫芦岛锌及火炬货源偏少,商家挺价心理较重。另一方面,部分商家存投机心理,逢低少量采购助推现锌难跌。不过天津地区现锌价格维持低迷。主因终端企业需求偏差,尤其环保对镀锌、氧化锌等用锌企业开工负面影响严重。整体看,本周终端企业维持按需采购策略,市场实际成交仍以贸易商投机交易为主。
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  (2)废旧市场



  表3:破碎锌走势表(单位:元/吨)


  截至周五广东佛山破碎锌继续维持12600元/吨,较上周上涨50元/吨。废锌市场整体表现清淡,但货源相对紧张仍令供应端维持挺价。且随着沪锌不断企稳攀升,市场看涨热情升温,投机客介入也使得废锌价格难跌。不过终端企业资金紧张仍限制整体采购量,临近周末少量终端商入市,本周成交一般。

  4.下游行情

  (1)镀锌市场

  本周涂镀市场走势以稳中弱调为主。具体来看,华北持稳运行,整体价格波动幅度小,本周出货情况相对稳定,库存压力较小;华东偏弱运行,其中宝钢彩涂至上次调价持续一段时间后本周逐渐下调,商家反映价格上涨,却没带动采购量增加,价格下走是必然的,加上本周梅雨天气的影响导致部分地区采购订单减少,市场略显惨淡,随着月底临近,商家整体资金流动性较差,低位出货套现操作比较明显,加之近几日紧缺规格陆续得以补充,因此价格也有一定的回落。总体来看多数商家持随市调整的态度;华南主流继续持稳,个别地区微调为主,市场总体成交情况不佳,库存量偏小,市场上镀锌板部分规格存在短缺现象,但总体需求低迷,商家多持观望态度。

  (2)氧化锌及锌灰、锌渣



  表4:氧化锌及锌灰、锌渣价格变化(单位:元/吨)



  (3)锌合金

  本周锌合金价格整体上涨。截至周五上海市场锌合金3#报价16400-16600元/吨,锌合金5#报价16700-16900元/吨。本周锌合金企业整体开工保持低位,终端订单增长乏力,环保政策有一定影响。除此之外,世界杯期间,部分作坊型小五金企业停产明显。且国外订单也有不同程度下滑。

  四、后市预测

  全球范围内锌基本面偏好,国际投行唱多言论使得锌价受资金追捧明显,不过相比较而言,国内现锌实际需求不强,且随着国内冶炼厂开工持续恢复及锌矿供应过剩压力,料国内锌价被动上涨仍显乏力。此外下周美非农数据临近或再度引发市场对美联储货币政策的猜忌,宏观消息存在变数下,料下周两市锌价继续追高风险或加大。伦锌关注区间2150-2230美元,沪锌1.55-1.6万,操作上逢高依然适当减持货源为主。
(作者:富宝锌研究小组)

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