富宝资讯9月30日消息：
　　
　　一、贵金属行情回顾

　　市场价格一月汇总

　 　本月贵金属价格跌势明显，截止录稿现货黄金月K线跌幅5%以上，白银表现更是疲软，下方最低触及到17.3一线，跌幅逾10%。主要原因在于，美国整体 向好的经济数据持续推升市场对美联储提前加息的预期，以至于美元指数强势走高刷新4年多新高，这样显然对以美元计价的黄金极其不利；另外，月初时，欧洲央 行宣布意外降息至0.05%，并透露已讨论实施QE，欧元遭到重挫，也为美元上行提供充足动能，这对黄金也是一个利空影响。现货金下跌离1200美元仅一 步之遥，预计此价位支撑力度或有限，后市进一步触及1180美元的概率很大。现货银由于在本月中旬跌破18.45关键支撑，下跌空间打开，目前下方在试探 能否在17.3一线得到支撑。

　　截至录稿，现货金收报1216.35美元，白银录得17.49美元，铂金最新报1302.09美元，国内99金收盘报241.24元/克，95金收盘240.5元/克，铂金95收盘273元/克。

　　二、相关市场分析

　　1.周边市场

　　本月美指继续保持强劲走势，频频刷新年度高点，后期若美国公布的数据继续靓丽，美指还有上涨空间，强势美指令黄金承压，本月黄金与美指呈现明显负相关关系。

　　本月原油呈现先跌后涨的格局，中东以及俄罗斯等地缘冲突暂时离开市场视线，一度令原油价格大幅走跌，但此后由于美国原油库存降低，支撑价格走高。目前原油与黄金走势基本独立。

　　本月美股依旧是刷新历史高点，美国公布的经济数据依旧靓丽，支撑美股整体仍呈现上涨态势，后期美股仍有上涨空间。而美股靓丽令黄金进一步承压，黄金避险功能被削弱，利空黄金价格走势。

　　2.基金持仓分析

　　截止2014年9月29日全球最大的黄金基金-SPDR Gold Shares黄金持有量为772.253吨，较上月末减持22.747吨。其他两大黄金基金在本月基本维持持平。本月以来黄金价格就持续走跌，基金投资者 也不断调整仓位，持续减持手头基金，目前黄金ETF持仓量已经接近5年来低位，这样也多黄金价格反弹构成一定压力，后市黄金的反弹也很难获得持续的动能。

　　截至2014年9月29日白银基金-iShares Silver Trust (SLV)白银持有量10762.15吨，较上月末继续大幅增持，数量达到450.47吨。7月底以来白银基金SLV就持续呈现逆势增仓的表现，一方面显 示投资者认为银价抗跌，近期可能不会再度大幅走低；另一方面，也有基金投机者认为目前价位较低，是长期投资不错的建仓价位。但是，也有可能是市场想以这种 增仓的方式平稳价格，但是目前来看对银价影响甚微。

　　3.期金持仓分析

　　截至2014年9月23日，期金多头持仓为170382，整体来看较上月末减持1640吨，空头持仓为106498，较上月末增持47645。从本月 COMEX期金非商业持仓头寸可以明显看到，基金空头进场气氛浓厚，9月16日当周多头也开始掉头向下，黄金投资和投机力量的削弱，显示出基金投资者对后 市看涨信心不足。

　　同期，期银多头持仓为55602，较上月末增持57，空头持仓为46780，较上月末增持13759。分析COMEX白银期货基金每周持仓数据可以明显看出，期金空头从8月份以来就在持续增加，多头则是正在减持，机构对后市银价较为悲观。

　　三、富宝研判

　　1.黄金

　　受困于美国加息预期的影响，今年来黄金弱势难改。而每一次的美国数据的靓丽，美指则轻轻松松创创年度最高，进一步压制黄金价格走势。目前黄金继续低位 运行，下方暂受1200一线支撑，由于目前价位接近企业成本价位，部分多头尝试入场开始支撑金价。但我们从中长期技术图形上看，黄金空头局面未改，十月金 价仍有望下探1180美元一线的前期低点，金价探底后预计会迎来一波小反弹，上方承压1255、1270。目前能支持金价强势上涨的因素主要是地缘政治冲 突，但这种支撑力度都较难持久，因而我们建议投资者多单只做短时期的。

　　2.白银

　　现货白银连续四周录得下跌，目前空头实力依旧较强，下方目标暂维持在16.2一线。若美国数据进一步强劲，不排除银价会跌至15美元附近的可能。若数 据一般，或地缘冲突再起，金价或重返19上方，届时可考虑高位短空。整体来说，我们对后期银价看法较为悲观，建议持货商家继续短线出货为主，无货商家按需 采购为主。

(作者：富宝贵金属研究小组)

    声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自负.