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光大期货机构晨报20141120   2014年11月20日 09:11
    宏观类

    贵金属:

    (孙永刚)伦敦金处于1182美元/盎司一线,伦敦银处于16.1美元/盎司,隔夜贵金属出现一定幅度回落,美元处于87.7一线,美国三大股指小幅走低。瑞士黄金储备增加公投支持率不足,使得黄金价格承受一定压力。日本政府的激进让日元贬值至108,美联储会议纪要并没有太多心意,也难以判定鸽派或鹰派言论,美国10月新屋开工不及预期,但营建许可创出新高,结合之前公布的房屋价格上涨,美国房地产市场正面,不过市场的不安定情绪尤在,全球的经济动力依然脆弱,尤其是债务本质没有实质性变革,目前全球经济运行的引擎结构不断变化,央行货币政策分歧明显,货币对于股市存量效应似乎难以对接实体经济扩张乏力,黄金对冲效应受美股未来的走向影响甚大。操作上,谨慎观望。

    金融工程类

    国债期货:

    (季成翔)昨日SHIBOR利率短端小幅上行,长端则继续下行,其中2周SHIBOR上行2.7个基点,1个月SHIBOR上行5.3个基点,3个月SHIBOR下行1.28个基点,继续保持下行趋势。7天回购定盘利率则上行了8个基点。从货币市场来看,市场资金利率长端继续保持下行,短端利率受到新股发行以及下方支撑影响,难以大幅下行,整体仍然维持宽松氛围。中长期国债到期收益率昨日小幅上行,其中7年期国债到期收益率上行至3.58%,10年期国债到期收益率上行至3.61%,整体活跃度有所减弱。期债主力合约昨日临近尾盘快速下行,尾盘跌破5日均线。目前看期债上行动力不足,价格仍然有可能滑向前期震荡整理平台。

    股指期货:

    (刘瑾瑶)周三,沪深300指数震荡下跌,收盘跌0.17%,全天共成交1130.3亿元,比前一交易日减少112.2亿元。期指连续三个交易日回调,主力合约移仓至IF1412合约。新主力合约IF1412下跌0.35%至2541.4点,成交量比前一日增加17.3万手,持仓增加25659手。前期沪港通炒作接近尾声和新一轮新股申购来临,期指步入调整结构,期指短线在2500—2600点之间宽幅震荡的可能性较大。

    农产品类

    油脂:

    (王娜)

    周三,油脂市场缺乏基本面新消息刺激,期价延续弱势震荡。现货价格方面,豆油、菜油、棕油现货报价维持稳定。近期美豆下行,原油低位震荡,以上利空因素均对油脂形成价格压制。操作方面,自上周五油脂期价遇前高压力遇阻回落,油脂期价重回震荡区间,延续震荡操作思路。

    玉米、鸡蛋:

    (王娜)周三,鸡蛋主力1501合约突破前高,日内达到4738元/500千克价格高点后遇阻回落。鸡蛋期货市场1、5月合约正在进行移仓换月,5月合约表现偏强。现货市场中,继上周五鸡蛋价格稳中偏弱调整后,周末两日现货蛋价稳中上涨。目前,产区收货较易,需求无实质性改善,贸易商库存较少。技术图表显示,鸡蛋1501合约期价上行压力在4750元/500千克,若蛋价难以突破前高压力,空单可分批入市。

    豆类:

    (赵燕)美豆连续下挫拖累国内豆粕增仓下行,震荡区间继续下移。1505下方支持2800元/吨,阻力2900-2950元/吨,延续弱势震荡思路,反弹做空。大豆低开低走跌破5日均线支撑,成交继续萎缩,延续弱势区间震荡,观望为主。美豆油涨及电子盘原油反弹提振豆油震荡小幅收高,但仍处于短期均线下方,无实质利多延续震荡筑底。观望或短线日内交易为主。隔夜美豆继续下跌,跌破20日均线支撑,震荡区间下移。现货供应加大豆粕下挫及技术卖盘打压价格。下方支撑990-980美分,阻力1030-1050美分。国内将跟盘下挫,仍以短线思路为主。

    棉花:

    (许爱霞)受采摘及库存增加打压,周三美棉3月合约跌0.76美分收于59.1美分。目前南疆地区籽棉交售80%,北疆手采棉基本无量,籽棉市场预计月底前技术,新疆入库总量突破200万吨,内地棉加工量远低于去年同期。郑棉缩量减仓,短期或将维持低位震荡走势。

    白糖:

    (张笑金)外盘持续偏弱拖累国内表现,据悉广西累计7家糖厂开榨,远慢于去年。关于进口传闻颇多,等待政策明朗。操作上等待远月做多时机。

    菜粕:

    (许爱霞)周三国内菜粕现货价走低,东莞国产加粕现货合同价2380元/吨,跌20元/吨,防城港国产加粕合同报价集中在2240-2260元/吨,跌20元/吨,安徽芜湖国产粕报价2180元/吨,合肥报价2180-2200元/吨,成交一般。

    菜粕期价周三继续低开增仓增量下行,均线支撑已经被打破,前期支撑变成压力,近期市场仍处于空方市场。

    能源化工类

    PVC

    (黄谦)价格预计将在底部区域震荡:1.主要产区PVC大型生产企业的生产成本在4400~4500元/吨之间,税费以及运费核算后,5300~5400元/吨具备一定的买入价值;2.华东市场价格6000元/吨附近,另外,近期到货情况有所改观,下游客户接货积极性较低,一旦期货价格上涨,盘面的抛售压力也将增强。

    塑料和PP

    (黄谦)塑料方面,近期农膜工厂开工率走高,原料库存仍在低位;年内新投产煤化工装置产线性不多,同时神华包头转产线性时间延迟,线性市场低价货源要比预估的少的很多;PP方面,集装袋工厂开工处在相对较高的水平,BOPP膜工厂由于效益不好开工继续下滑;而在供给端,受煤化工新增装置投产影响而预计快速提升,建议仍然以逢高沽空为主。

    天然橡胶

    (彭程)本周二海胶产业会议上嘉宾多不再看空,主要逻辑基于大周期、与合成胶比价、青岛保税区库存、主产区减产等,但市场对今年下游需求偏悲观,产成品库存高、资金占用无法有效消耗上游供给,整体对后市偏谨慎。会议前沪胶遭恐慌性抛盘压制,表明情绪仍偏悲观。今日东南亚三国会议商讨挺价措施,关注。短期交易建议依均线系统为主,趋势交易者等待。

    石油沥青

    (彭程)既上周进口重交全国地区批发价普遍下调后,本周国产重交沥青全面下调,降价幅度为50-300元/吨不等。分地区来看,目前温度较高的华南地区降价幅度最小,而东北地区降价幅度最大;分品级来看,低端降价幅度略大于高端10-50元/吨左右。期货BU1412临近交割月,本周跟随现货价格下跌明显,且贴水达到300元/吨,显示出市场对后市下游需求乏力的预期。但急跌后势能减弱,不建议新空入场,遇期现价差收窄后再考虑入场及加仓机会。

    甲醇

    (钟美燕):内地方面,鲁南、苏北等地出货一般,日内继续走跌。西北本周出货良好,河北市场窄幅整理为主,高端略有走高。港口方面,局部报盘有所推涨。国内各区域走势有所分化。近月合约期价将延续震荡上行走势。

    玻璃

    (钟美燕):当前现货市场整体已经需求偏淡季,尤其是北方市场随着天气的转冷房地产对玻璃的需求逐步减少。近两天沙河地区价格僵持下行也是基于需求减少和产能供应量增加的压力影响。其他地区市场需求一般,出库增加大多也是以降低价格为前提。目前沙河地区价格和周边市场相比,还没有大的优势,因此向周边市场销售的数量还没有恢复到原有的水平。期价维持宽幅震荡。

    PTA

    (李宙雷):受到PTA主流生产企业集体检修消息的刺激,昨日国内PTA主力1501合约强势上冲,盘中一度触及涨停板,短期多头格局明显。现货方面,昨日现货市场成交价格重心大幅上移至5700元/吨附近,贸易商出货谨慎。从目前现货市场来看,由于几大PTA生产企业就减产达成一致,后期供应回落的概率较大,这主要是为了明年聚酯合同的谈判来制造氛围,开工率是否能如实贯彻仍需要进一步跟踪。因此,操作上,如果今日突破昨日涨停板位置,那么,建议5750-5850介入的空单暂且止损离场,而买01抛05的正套头寸仍可继续持有。

    有色金属类

    铜:

    (徐迈里)昨天亚洲铜会在上海举行,据会场消息,今年进口长单升水为133美元。这一价格大大高于目前洋山铜升水,我们预计今年长单签订量将会明显减少。加工费方面,目前仍存在争议,大致区间为105-120美元/吨。铜价方面,继续维持震荡格局不变,谨慎为主。

    铅锌:

    (李琦)锌价延续震荡,国内锌价短期依然围绕区间波动,因比价变化对国内供应造成的影响。铅冶炼厂库存令价格承压,近日美国又现极寒天气,或拉动LME铅价,国内料将有所带动。

    矿钢煤焦类

    钢材

    (夏君彦)现货市场继续下跌,成交阻力增大,南北价差较大将促使北材南下加快。其中上海螺纹钢价格跌10为2880元/吨(理计),北京螺纹钢价格跌10为2540元/吨(理计)。RB1505收于上下影线的短阳,大幅减仓令打压动能明显减弱,短期或在2400—2500新的平台区间震荡,等待基差进一步回归。

    铁矿石

    (夏君彦)进口矿远期市场继续下跌,成交寥寥,市场上MNP粉买方出价甚至已降至70美元/吨以下。港口现货矿下跌5—10元/吨,青岛港、京唐港PB粉报价在505-510元/吨(湿基),钢厂采购依然谨慎。普氏62%矿石指数跌1为70.25美元/吨,月均价75.35美元/吨。Cliffs宣布将关闭其千万吨级加拿大矿山,另悉巴西两周暴雨,开始影响vale矿区生产和运输。I1505继续下挫,鉴于绝对价格已较低,短期追空风险较大,关注470元/吨(折合62美元/吨)一线支撑。

    煤焦:

    (唐嘉宾)昨日煤焦期货震荡下跌,基本面上焦煤可能降低出口关税的消息频传,短期略利多焦煤,但受下游钢材弱势限制,整体维持震荡格局。

    动力煤:

    (张笑金)昨日动力煤期货冲高回落,盘中震荡加剧。盘面价格仍贴水于现货,我国沿海六大电厂日耗61万吨,可用天数23天。需求偏低、煤价没有如期上调,加剧了盘面的弱势表现。操作上套利单继续持有。
 
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