金银岛财经消息 1月5日，商品期货近全跌，化工品领跌。其中，丙烯以3.74%跌幅领跌，沪锌以0.39%涨幅领涨。综合多家机构预测，2015年中国经济下行压力会大于2014年，但是随着稳增长再次成为政府经济工作的首要任务，国内生产总值(GDP)仍有希望保持在7%以上，大体处于7%至7.2%的区间范围。为了促进期货市场对外开放，2014年12月31日，证监会就《境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）向社会公开征求意见。主要内容包括了允许境外交易者和境外经纪机构从事境内期货交易的特种品种、参与模式、交易中涉及的重要业务环节，以及违法违规查处和跨境执法等监督管理职责。

　　煤化工产品方面：粗苯及其深加工产业链市场整体商谈气氛一般，受石化企业挂牌价格上调影响，部分产品低位补涨。5日唐山粗苯低端涨200元/吨至3900-4000元/吨，受迁安九江4260元/吨拍卖消息指引，市场心态尚可，焦化厂库存低仓，表示继续关注6日大土河拍卖情况；加氢苯局部抬涨，受石油苯消息面利好推动，邯郸地区报盘上调100元/吨至5200-5300元/吨，但由于当前价位偏高，下游对价格抵触情绪较浓，市场成交量价难并行，主流地区华东市场商谈暂时稳定在5200-5400元/吨（现款送到），买卖差价较大，成交僵持。

　　化肥产品方面：5日国内二铵市场整体平稳，由于与复合肥相比性价比不高，市场走货整体偏淡。东北、新疆地区到货量增多，西北地区到货量有限。湖北64%二铵主流出厂报价2650元/吨，个别出厂2600元/吨，东北预收到站价2850-2950元/吨；云、贵64%二铵东北预收到站价约在2950-3050元/吨，个别企业出台低50元/吨的买断价，但贸易商多不愿买断拿货。

　　2015年磷肥出口不设淡旺季，全年收取100元/吨的固定税额，目前已有个别二铵企业开始接出口订单，但国际整体需求仍不旺。另外，由于今年二铵冬储价格相对偏高，竞争品复合肥价格优势放大，二铵冬储需求量明显萎缩，国内市场走货平淡。继续关注1月份中国企业出口接单情况。

　　丙烯产业链产品方面：前段时间外商由于忌惮天津渤化PDH以及几套MTO/MTP开车，主动将美金报盘大幅度压低。然 而渤化开车后未对市场造成明显影响，甚至积极参与保价，这是日韩方面始料未及的。在对中国 市场重新评估之后，近几日外商明显采取了惜售甚至封盘策略，带动内盘走高的意图是明显的。 截止目前，CFR中国美金盘商谈至750美元/吨以上，预计很快将突破800美元/吨，加上短暂的惜售策略，确实能对国内市场起到拉动作用。5日起山东地炼开始拉涨，我们对此轮拉涨节奏的预判为 100元/天，按照最乐观的估计可能会在10日前后接近或达到7000元/吨水平。然而应该注意的是， 近期PP价格下滑的趋势是明显的，加上下半月进口货源可能会更加集中到港，因此我们对1月中下旬的丙烯走势还是有不小的担心，预计届时丙烯价格稳中回落的可能性较大。

　　石蜡

　　据金银岛测算，1月5日58#半精炼石蜡产品指数为7659，与前一交易日相比持平。

　　国内石蜡市场大稳小调，大连挂牌价高位回落200元/吨，其余暂维稳操作，加紧降库存。东北地区开工负荷平稳，库存量高位继续回落；大庆粗蜡装置重启，保价带动下，终端拿货增加；炼化日产量和出货量相抵，库存波动不大；抚顺颗粒蜡和板蜡在产，56/58全量大，64货少，当前低端成交为主；大连货源出口为主，内销占比小；兰州产低牌号和少量粗蜡，周边接盘为主。中石化库存低位，整体出货尚可；燕山继续做出口订单，内销供给合同户；高桥日产100吨，暂产出口全精炼；济南装置设备小检修，暂停车；荆门装置停车检修中，计划1月中旬重启，暂消化前期库存；茂名继续出口为主，少量内销。当前下游适当补货，带动市场交投气氛有所回升，但商家心态仍显谨慎，随采随销为主，对后市信心不足；而炼厂年前清库存任务艰巨，短线主稳意向较强；原油方面继续低位震荡，对下游指导性和敏感度下降；预计，短期石蜡市场平稳运行，低价走货为主。

　　库存粗计：大庆石化产58半精炼，粗蜡一条线产56粗，库存8500吨；大庆炼化日产350吨，主产58半精炼，库存5800吨；大连石化装置主产58半/全，库存6000多吨；抚顺石化石蜡日产1000吨，装置主产56/58全，库存中高位；燕山石化主产56半，内销库存56/58半有货；高桥石化装置主产出口全精炼；荆门石化库存不足1000吨，52/54/56有货。

　　指数说明：金银岛石蜡价格指数是反映不同时期产品价格水平的变化方向、趋势和程度的经济指标。金银岛石蜡价格指数的制定，通过石蜡产品的特点，根据其区域所占的份额，作出了科学的加权处理。金银岛石蜡价格指数是研究价格动态变化的一种工具，它为制定、调整和检查各项经济政策，特别是价格政策提供依据。

　　天然气

　　西北继陕西一线集中走低调整后，宁夏地区价格优势丧失，哈纳斯率先启动下行，成交走低至4850元/吨左右，但市场表现平平。陕西地区液厂尽管外销多不畅，但库存尚能维持，成交努力坚守稳定，短线仍旧集中看稳。新、青、甘等地本地消化为主，厂家暂无压力。西北主流成交延下行50元/吨至4850-5050元/吨。考虑海气跌势导致目标市场承接北气量少，提供北气跌价空间，本周西北区内跌幅为200元/吨左右。

　　华北内蒙虽整体持稳观望，但由于周边西北地区走低明显，对内蒙地区心态形成一定影响，短期内蒙地区看弱势调整，目前区内主流成交维持在5100-5200元/吨，由于目前区内限气情况没有改变，故短期区内资源供应量持稳为主；京津冀地区多数液厂成交守稳，个别出货受目标市场成交转淡的影响，优惠有所增加；山东地区由于成交转淡，区内供应暂无明显变化，高端成交有所走低，后期看弱调整。

　　东北本地工厂价格继续走高。辽宁营口5600元/吨，上涨100元/吨，长春华润6000元/吨，大庆庆然5550元/吨，外销火热。送到方面受工厂出货良好影响推涨明显，辽宁送到价格在6000元/吨以上，吉林地区送到目前在5950-6050元/吨，局部高企。

　　目前苏北北气送到价格有望降低，陕西工厂价格普遍下调，苏南地区进口气则依旧坚挺，如东接收站供应充足。目前送到价格江苏5500-5900元/吨，浙江宁波接收站则继续保持12月价格未作调整，福建莆田则5200元/吨，浙江5500-5700元/吨，福建5700-5900元/吨，北气南送困难仍大。

　　河南本地工厂价格企稳，对外出货正常，安阳安彩LNG工厂5500元/吨，中原绿能在5400元/吨，绿能融创报5500元/吨，预计受陕西及内蒙地区调价影响未来价格有下跌风险。送到方面：河南本地送到价格在5200-5500元/吨，湖北则5700-5800元/吨，湖南为5700-5900元/吨。

　　西南液厂整体产量尚可，下游需求不温不火，区内市场受陕北部分液降价影响较小，LNG价格近期主看稳，液厂LNG成交估价4900-5500元/吨。贵州LNG到货价5400-5600元/吨，云南LNG到货价5700-5900元/吨。达州汇鑫仍未开工，无量外销，云南曲靖华鑫和麒麟无开工迹象，主依靠外采川气维持公司内部使用。

　　华南接收站2015年1月价格：珠海金湾5260元/吨；东莞九丰5280元/吨，已停电三天，日槽批量减至60车左右；深圳大鹏珠三角地区5290元/吨，粤东地区5090元/吨，因船期以及下游市场需求减弱等综合因素，目前限量发货，日槽批减至30车左右。广西LNG到货价5900-6000元/吨，进口LNG槽车送到广东5250-5500元/吨。下游市场受液化气低价冲击较大，部分用户改用液化气，LNG需求减弱，接收站整体出货减少。

　　铁矿石

　　5日，国内铁矿石市场暂稳运行。仅河北市场价格有所波动，邯邢局及密云降后出货并无明显增量，钢企内粉需求状态低迷，周边矿山企业暂且观望。华南地区，矿山钢企直接谈判仍未结束，矿山挺价心态强烈，双方暂陷僵局，此番博弈亦有流产可能。就目前矿市整体情况来看，下游产品虽然走势低迷，但钢企依旧维持较高开工率，加之近期港口库存持续呈下降态势，使得当前矿石价格处于一个相对坚挺的阶段，尤其是期货表现较为强势，但市场看空情绪仍占主导。现主流唐山66酸含税现金购价615-630元/吨。

　　进口矿市场暂稳。港口现货市场以稳为主，部分地区矿粉价格上扬；但从整体来看，港口目前商家报盘并不积极，买方询盘一般，成交较差，部分地区涨价使双方议价空间有所拉大，天津港PB粉报价505-515元/吨涨10元/吨。

　　目前来看，部分成材节后持续小涨，加之港口库存持续下降，压力转弱，对铁矿石市场形成支撑，不过由于整体交投情况依旧不佳且史上最严环保法降低用矿预期仍会对矿价形成压力。预计近两日市场价格仍将窄幅波动，进口矿价格由于节前保障，市场恢复正常化后回调可能性非常高。