【期市热点追踪】期指套利对冲，沪锌观望

1,期指维持升水 

  在中国核电等新股发行前一周，央行正回购、券商频繁地降杠杆无疑加大了投资者对资金面的忧虑，并且近期股指连续上涨，投资者浮赢丰厚，在各种因素综合作用下，导致三大期指放量暴跌。

 从基差来看，大跌之后三大股指依然维持期货对现货大幅度升水，对后市保持乐观。中证500股指6月合约升水108点；上证50股指6月升水39点。其中沪深300股指期货6月升水109点。 A股近期加快融入国际资本市场的步伐，外资更偏好在低估值、高分红的大盘蓝筹股上进行配置。

从三大指数四个合约前20位持仓合计来看，沪深300股指在大跌时多头积极介入，多头净增仓2200手，空头认为跌幅有限，在中证500期货和上证50则主动减仓，空头分别净减仓900手和1300手，。

    操作上建议除参与期现正向套利外，可考虑进行买入沪深300期指抛出中证500期指跨品种对冲。

2，调整结束 沪锌上行

  由于国内环保压力加大，国内锌精矿一季度同比减产8.1%。近期高盛报告称， 因为我国基础设施和汽车行业对锌的需求将增加，并且锌价对美元走高的反应相对较小，预期未来12个月内锌价至2500美元。     

  从国内锌主力8月合约来看，目前处于短期反弹之中，20日均线16900处存在压力。目前技术面暂时不具备大涨的条件。

  从锌前20位总持仓来看，空头积极增仓，净增仓4000手。

  操作建议观望。