大盘周二选择向下突破，周三虽然探底略微回升，但仍然收跌。截至昨日收盘，沪深300股指期货主力IF1602合约报2867.6点，跌47.2点或1.62%；中证500股指期货主力IC1602合约报5280.4点，跌187.0点或3.42%；上证50股指期货主力IH1602合约报1927.0点，跌17.2点或0.88%。从期指近期的持仓数据看，多头一直在顽强抵抗，但最终还是难以扭转弱势格局。

    期指三品种自1月15日以来呈现单边增仓格局。IF、IH和IC在8个交易日的增仓幅度分别为11202手、4140手和8004手，总持仓绝对数基本回到2015年11月水平。以IF持仓为例，本周三IF总持仓重新回到45757手的高位。假如市场没有太多增量资金，那么目前的总持仓继续扩大的空间有限。如果有更多增量资金进场，那么就不好判断仓位的峰值。如果以45000手作为一个相对高点来对比的话，预计本轮增仓下行的支撑也可能逐渐增强。不过，市场底部不可能立刻完成，多空持仓明显下降后才会出现拐点。如果目前持仓不出现明显萎缩，预计底部也难以确认。

    近期多头的抵抗较为顽强。伴随总持仓的不断增加，多头资金同步进场。从1月15日开始合并计算IF公布持仓的合约数据，多头主力连续8天增仓，合计增仓达到7500手。即便是周二市场大幅下挫，多头依旧继续增仓抵抗。空方主力虽然累计增仓7677手，略高一筹，但其中有两天出现减仓显示空方不太坚决，只是整体市场氛围给予了空方较好的环境。最终，多方的抵抗难以阻遏市场下跌。周三期指的长下影线能否给多头提升信心有待确认。

    银建期货期指研究员张皓指出，昨日部分权重板块的表现可以证明当前市场中护盘资金在发挥稳定指数的作用，但是也可以看出，护盘资金的效果已经有所下降并且随着行情的不断发展而逐步呈现出了一定的局限性。这表现在具体数据上，就是当前逐渐扩大的期现基差。展望后市，张皓认为，当前的行情对期指多头造成了巨大压力，甚至部分资金已经开始面临强行平仓风险，多头浮亏较多，反攻力量不足，市场信心低迷。在此情况下，虽然短期内期指有反弹需求，但是高度十分有限，如果没有利好经济措施出台，市场后市可能将继续承压。

    周四开盘截止发稿，IF主力1602报2886.20点，上涨17.20点；IC主力1602报5321.60点，上涨37.20点；IH主力1602报1932.80点，上涨6.40点。

    来源：99期货