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谢晟昌：
厦门聆汐资产管理有限责任公司总经理，毕业于井冈山大学，2007年进入期货市场，2011年开始组建交易团队，有近10年的实战经验，通过时间的沉淀已经形成了属于自己成熟的投资理念与交易系统，公司近两年业绩突出、稳定。
精彩观点
就这10年来讲，期货市场在中国发生了很大的变化，监管更加科学合理、品种更加丰富，原来品种很少，现在品种有40多个，产业客户开始大批地进入套保领域，完善了整个期货市场的功能，参与交易的群体也发生了很大的变化，散户比例在慢慢下降，专业的交易团队、机构大量地加入进来，并带来了很多期货的理财产品。
市场越专业，对稳定性要求越高，这些变化对程序化交易来说，是一个促进的作用。
经历了一些主观交易上的大赚和大亏之后，我们就尝试着将交易各个模块进行标准化、流程化，这一过程一直在进行，到了某一个阶段，技术和条件慢慢满足了，重心就从主观交易慢慢倾斜到量化交易上。
之前的股指期货，对于做程序化而言，从波动性和行情的幅度来看，无疑是期货里面是最优秀的一个标的，当时工作的重心就在股指期货上。
每一个策略在市场当中都有自己擅长和不擅长的行情，而稳定性的不同需要时间的检验，短期看不出来，我们要长期进行观察。
（回撤期）有利于我们策略优化和策略开发，因为在这个时期更容易发现问题，更有动力去开发新的思路，带来的新的发现或许就是下一步成长的动力。
目前我们有十多个策略属于测试、实盘验证多个阶段，有的策略是对之前策略的补充，有的是趋势追踪，有的是其他思路。
品种的侧重是在测试和运行过程中分化的，我们有负责这一块的技术模块，它会从各个维度对仓位进行合理的判定。
我调整仓位的话，是对于多个维度的条件判定的结果，我们不会只因为盈利多而进行调整，或者说某个品种亏损了进行调整，我们会对品种进行一个长期的观察。
要证明它（某个策略）的普适性的话，需要长期观察，在实际操作中，即使是多选品种，也会针对于单个品种进行优化，最终优化的本质就属于针对单品种的开发，针对单品种开发的策略也会运用到其他品种，其实两者没有很清晰的界限。
并非所有的策略时效性都很差，这取决于策略逻辑强度跟操作难易度、资金容量等很多方面。
推出原油期货将会让和原油期货相关品种的价格的变化更加和国际接轨，给投资者和产业客户提供了一个公信力很强的期货标的，对于做大做强期货产业有很大的意义。
我们会比较关注消费类，以及医疗健康类的机会，我们认为未来中国在这两片洼地上会得到很大的发展。
一家量化私募要具备风控、软硬件开发和维护、策略开发、运营这几方面过硬的能力，同时这也是我们对自己提的要求。
完整的体系可以整合资源，引发更多的需求，启发更多的思路，同时承当更多的责任，进步就是在这些过程中产生，这也是我们很看重整体性的原因。
七禾网1、谢总您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您2007年开始接触期货交易，当时是怎样的机缘巧合使您进入到期货市场当中？
谢晟昌：当时正值2005年到2007年A股大牛市期间，我刚接触股票市场，那时候的股票市场情绪一片乐观，但是我有所担心，从历史走势来看，一大波上涨以后，通常可能会大幅地下跌，而且熊市持续时间比较久，对于一般的股票交易者而言就没有太好的机会。这个时候我就关注到了国内外的期货市场，因为期货市场有做空的机制，价格跌下来的时候也存在着交易机会，理论上存在持续盈利的可能，对此我就产生了兴趣，所以开始进入期货市场进行探索。
七禾网2、在您的交易过程中，是否有过短期大赚或者大亏的经历？您从这些经历中，获得的经验是什么？
谢晟昌：前期大赚大亏的经历不少，比如在2012年底的焦炭多头行情中是大赚的，然后在2013年初豆粕的多头行情中是大亏的。无论是大赚也好、大亏也好，产生的情绪，比如膨胀、失落，对之后的主观交易思维都有不利的影响，进一步会影响到我的交易执行。所以这类事件促使我想把交易过程量化，减少主观情绪带来的影响，从而开始慢慢进入到量化交易这个领域。
七禾网3、您有近10年的期货交易经验，就您的经历和感受来看，在这10年当中，国内期货市场主要有哪些变化？这些变化对于程序化交易有哪些影响？
谢晟昌：就这10年来讲，期货市场在中国发生了很大的变化，监管更加科学合理、品种更加丰富，原来品种很少，现在品种有40多个，产业客户开始大批地进入套保领域，完善了整个期货市场的功能，参与交易的群体也发生了很大的变化，散户比例在慢慢下降，专业的交易团队、机构大量地加入进来，并带来了很多期货的理财产品。市场每天都在变，市场越专业，对稳定性要求越高，这些变化对量化交易来说，是一个促进的作用。
七禾网4、公司前身交易团队成立于 2011年，经历了由主观交易向量化交易的转变，当时是什么原因，使得团队从主观交易转向量化交易？
谢晟昌：其实这不是由什么原因造成的，它是一个自然而然的转换，就像我前面讲的，经历了一些主观交易上的大赚大亏之后，我们就尝试着将交易各个模块进行标准化、流程化，这一过程一直在进行，到了某一个阶段，技术和条件慢慢满足了，重心就从主观交易慢慢倾斜到量化交易上。主观交易也有自身的优点，同时也可以和量化交易相互促进，我们一直保持着关注。
七禾网5、您的交易团队于2015年底从交易股指期货转型交易商品期货，在这个过程中，有没有遇到什么困难？又是如何去解决的？
谢晟昌：准确来说并不是转型，只是战略重心的调整。之前的股指期货，对于做量化交易而言，从波动性和行情的幅度来看，无疑是期货里面是最优秀的一个标的，当时工作重心就在股指期货上。后来股指期货受限，就自然而然地转到商品期货上。在这过程中，困难肯定是有的，由于两者在交易环境上有很大的区别，策略需要进行很大幅度的调整，我们引入了新的思路。不过我们之前一直没有暂停对商品期货的关注，有现成的技术和热人力，所以调整进行得很快。
七禾网6、今年上半年，大部分程序化交易都出现了不小幅度的回撤，而您的多个交易账户却仍然不断创新高，请问其中的主要原因是什么？是否您的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同？
谢晟昌：在那段时间，我只能说交易的品种走势符合我们的策略设计，出现了有利于我们的走势。和其他程序的不同，应该是对于当前行情的处理方式细节不同。同样也会出现我们回撤的时候别人是创新高的情况，毕竟每一个策略在市场当中都有自己擅长和不擅长的行情，而稳定性的不同需要时间的检验，短期看不出来，我们要长期进行观察。
七禾网7、
在您的程序化交易过程当中，是否出现过长时间的资金回撤或者横盘时期？您是如何度过漫长的回撤期的？
谢晟昌：说到回撤，几个月甚至更长的时间我们都出现过，回撤期在交易压力方面确实令人很煎熬，要耐心等待。但这有利于我们策略优化和策略开发，因为在这个时期更容易发现问题，更有动力去开发新的思路，带来的新的发现或许就是下一步成长的动力。
七禾网8、当前您的量化交易中，总共有多少个策略，每个策略的主要特点是什么？
谢晟昌：目前我们有十多个策略属于测试、实盘验证多个阶段，有的策略是对之前策略的补充，有的是趋势追踪，有的是其他思路。现在运行的策略，大概四五个，很多东西还在持续跟进。
七禾网9、当前您的商品期货交易策略，和之前的股指期货策略相比，主要有哪些不同？
谢晟昌：频率更低，周期更长，这主要是两者在波动性上的区别所决定的。
七禾网10、对于不同的期货品种，仓位和资金是如何分配的？是平均分配的，还是有所选择有所侧重的？
谢晟昌：品种的侧重是在测试和运行过程中分化的，我们有负责这一块的技术模块，它会从各个维度对仓位进行合理的判定。比如从近期表现、历史表现、成交量各个方面，即使开始是平均分配的，后期也会自动发生变化。
七禾网11、在您的实盘交易中，白糖、镍、沥青等品种盈利相对较多，您是否会考虑增大这些品种的仓位？而其他一些品种基本处于小盈小亏的状态，您是否会考虑把这些品种从交易范围中剔除？
谢晟昌：调整仓位的话，是对于多个维度的条件判定的结果，我们不会只因为盈利多而进行调整，或者说某个品种亏损了进行调整，我们会对品种进行一个长期的观察。除非在这过程中出现了我们不能接受的情况，否则我们会选择继续运行下去。
七禾网12、您表示不会专门做某几个品种，只要有一定波动率的品种都会试着参与，而有些程序化交易者可能会专门针对某个品种去开发策略。请问您对于程序化策略的普适性怎么看？
谢晟昌：普适性短期随着市场变化，举个例子，比如海龟策略，有一段时间多品种分散表现比较突出，但是过了一段时间，单一品种又表现不错。要证明它的普适性的话，需要长期观察，在实际操作中，即使是多选品种，也会针对于单个品种进行优化，最终优化的本质就属于针对单品种的开发，针对单品种开发的策略也会运用到其他品种，其实两者没有很清晰的界限。
七禾网13、据我们了解，您当前的程序化交易策略主要以5分钟周期为主，对于中短线的波段交易来说，滑点和手续费的影响通常会比较大，而目前国内许多商品期货的手续费都有所提高。您是否有通过一些方法来减小滑点和手续费的影响？
谢晟昌：我们交易的周期目前还是比较长的，暂时这方面对我们影响很小，不过我们也会关注这方面的问题，如有需要做出调整。
七禾网14、您认为当前的策略是否存在资金容量和瓶颈的问题？
谢晟昌：我们做的更多的是中长线的波段，中短线的波段是对策略的一个补充。但是资金容量和瓶颈会随着市场变化，我们会一直关注，因为市场可能随时会发生变化，打个比方，比如螺纹钢2015年，它基本上是没有什么波动性，但是2016年之后它的波动性和交易量变得很大，所以它的容量肯定随之变得很大。
七禾网15、有的人认为短线策略的时效性比较差，对此您怎么看？您是否会定期调整或更换策略？
谢晟昌：并非所有的短线策略时效性都很差，这取决于策略逻辑强度跟操作难易度、资金容量等很多方面。策略调整是个与时俱进的问题，随着优化和补充，我们肯定会调整策略，但是不会频繁调整。
七禾网16、今年程序化交易的表现普遍不是太好，您预期程序化在明年行情中的表现，会不会有所好转？您认为哪些程序化策略在明年会有比较好的表现？
谢晟昌：这个很难预测，程序化好与坏，它都需要行情，所有程序化策略都有顺和不顺的时候，也就是说，它都有周期性，想判断什么时候多数程序化会一起共振，或者一起会顺起来，我是无法判断的。但是稳定性强的策略，在程序化交易普遍顺利的情况下，我相信也会表现得非常好，关键是稳定性。
七禾网17、您2011年接触外盘交易，您认为外盘期货品种和内盘期货品种相比，在参与群体、行情走势特点、品种丰富程度等方面有哪些区别？
谢晟昌：国外市场已经成熟很多年，比国内早很多年，参与的群体多为机构和产业客户，行情趋势性强、品种细化非常到位，品种很多、很细，而国内正在走它们之前走过的路，所以逐步向外盘的情况发展。
七禾网18、国内原油期货可能很快就要推出了，您认为如果国内推出原油期货，对国内期货市场以及对投资者而言，主要会有哪些影响？未来您是否会考虑交易国内的原油期货？
谢晟昌：推出原油期货将会让和原油期货相关品种的价格的变化更加和国际接轨，给投资者和产业客户提供了一个公信力很强的期货标的，对于做大做强期货产业有很大的意义。在波动率和流动性满足的时候，我们也会考虑参与原油期货的交易。
七禾网19、据我们了解，您也爱好打德州扑克，您认为优秀的德州扑克选手，和优秀的交易员，两者之间有哪些共同的优秀品质？
谢晟昌：大概有两点，第一点是优秀的风控能力，能够做好风控；第二点就是独立思考，有自己的操作逻辑。
七禾网20、贵公司表示，未来除聚焦二级市场交易策略以及相关系统的优化完善之外，还会积极寻找实体经济中酝酿的机会。请问贵公司主要会寻找哪些实体经济中酝酿的机会？
谢晟昌：我们会比较关注消费类，以及医疗健康类的机会，我们认为未来中国在这两片洼地上会得到很大的发展。我们中国在这30年，逐步富裕起来的国人，对于健康和生活都会提出新的要求，而这正是两个领域所涉及的。
七禾网21、贵公司位于厦门，就您的观察和体验来看，您认为厦门的金融投资环境和比如上海、杭州等地相比，有哪些区别？
谢晟昌：就目前而言，厦门整体金融环境和上海、杭州等地有差距，这是历史发展所造成的，但是目前厦门也在高速地发展当中，它会逐步靠近其他金融发达城市，在这过程中，它产生的机会和提供的优惠，会比其他城市更多。
七禾网22、现在私募机构众多，各有各的特点，您认为一家优秀的量化私募机构需要具备哪些要素？贵公司的核心优势在于哪些方面？
谢晟昌：我个人认为，一家量化私募要具备风控、软硬件开发和维护、策略开发、运营这几方面过硬的能力，同时这也是我们对自己提的要求，我们在这几点上，坚持自主开发，关注各个环节的兼容性，更加强调整体性。
我们的整个体系包含很多模块，比如策略模块， IT模块、风控模块、后台模块，用数据把这几个模块串联起来。数据客观展现某种事实，不受情绪影响，容易达成共识。各个模块串联起来后，相互制约、相互平衡、相互促进。完整的体系可以整合资源，引发更多的需求，启发更多的思路，同时承当更多的责任，进步就是在这些过程中产生，这也是我们很看重整体性的原因。
七禾网24、贵公司成立于2017年7月，请您谈谈公司的发展规划和愿景。
谢晟昌：我们注册时间是2017年7月份，我们之前是以团队的形式至少磨合了5年，到现在很多东西还在摸索，这个时期就是形成自己理念和企业文化的一个重要的时期，决定我们将走什么样的发展路线。所以近期我们会更多关注运营、交易等多个重要的系统底层构建。未来的阳光私募之路，需要这些东西去支撑，同时我们也会密切关注实业方面的机会，也会选择做一些小的尝试，毕竟金融最终还是为实业服务的，和实业挂钩的金融，才能做到稳定。这些事情，每一步都有很多困难，我们一直在努力。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
2017-11-2