七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

白云龙

广州智航投资教育咨询有限公司董事;

广州“智航投资俱乐部”创始人;

广州智航旗下多家期货工作室技术总监;

七禾网融界教育学院广州分院院长；

和讯网特约培训导师及《期货实盘秀》签约嘉宾；

上海中期期货，徽商期货，瑞龙期货等10余家期货公司特聘讲师；

2008年被评为“中国最具影响力期货人物”;

2013年度“中国金融品牌建设十大杰出人物”;

2014年个人期货战绩战绩资金翻7.23倍;

2015年第九届期货实盘大赛战绩资金翻5.33334倍;

2015年指导学员参加“第九届期货实盘大赛”获利3.47倍;

2018年最新期货著作《期货日内短线复利密码》；

2000年正式进入期货私募担任操盘手至今已18年。18年的期货实战经验，18年的盈利模式，被私募界誉为“期货常青树”。

访谈精彩语录：

从1998年到2000年基本连着亏了3年。那三年是我一生中最黑暗的时期，基本到了2000年不但自己的积蓄全亏光了，还欠了大概有7,8万的外债。

每天基本用在交易和技术研究上都要在八小时以上。

我的交易并不是完全是日内交易，当天日盘或者夜盘时间完成开平仓的动作，我基本都是日内加波段的交易模式来交易。

如果今天进场做多获利了，而且获利点位还是比较大，当收盘的时候如果今天同类品种都是下跌的，只有我操作的这个品种是上涨的，而且这个品种大趋势不是向上的，这种情况我基本获利了结，如果收盘时单子是亏损的铁定平仓。我现在基本不会持亏损的单子到下个交易日，除非进场之前就是做波段和中长线的单子，这就是日内的交易了。再举个例子，比如说还是做多，收盘时是盈利的，同类品种也都是上涨的，而且这个品种大趋势也是向上的这种单子我是会持仓隔夜的。

基本大部分爆仓的原因都是持仓隔夜造成的。

把自己的命运留给市场是件非常愚蠢的事情。

如果散户做日内短线建议不要看基本面，看多了反而会影响你的交易。

我们公司操盘手目前也都开始做程序化交易了，但是不能完全的依赖程序化，是主观交易和程序化交易结合着做，因为两者之间有各自的优点，同时也有各自的不足，只有结合着使用才可能使交易效果发挥到极致。

程序化也有不足的一面，程序化只能按照设置的特定条件做出买卖提示，但是很难判断比如前高点，次高点，上涨行情，下跌行情。

指标只能做为交易的辅助工具而已，用来过滤假信号提高买卖点胜算率是没问题的，但是单独用它作为进场依据有点不太适合，价格的上涨与下跌和指标没任何关系，指标的金叉死叉是价格上涨下跌所决定的，换句话说先有的价格上涨和下跌才有的指标金叉和死叉。

理论上是可以财富复利增长，几年后几万元本金就变成了几百万甚至几千万。但是你是人不是机器呀，要吃喝要消费。

我在期货市场赚到的钱大部分都是做空赚的。

最适合做空交易的品种我认为，黑色系，化工类，金属类比较适合。

十八年来每天交易都如履薄冰。每笔单子都要小心翼翼，太多的同行做了几十年一次大意或者手软最后晚节不保。这些真实案例我时刻提醒着我---严格止损，严格止损，严格止损。

期货交易对投资者的要求非常的高，风险也大，普通投资者只看到了你的成功，却看不到你多次爆仓的经历，看不到你夜以继日研究期货技术的时候。

2018年3月24-26日白云龙老师将在融界教育广州分院为投资者分享期货操盘手实战21讲，感兴趣的投资者可以联系白老师助理18078817754（同微信），或【点击查看详情】

七禾网1、白云龙老师您好，感谢您和七禾网进行深入对话。您是2000年就进入了私募从事期货操盘行业，至今已经十八年了，是什么原因让您选择期货操盘手这个职业的？

白云龙：其实我1995年就开始接触期货了，我大学的专业是金融财经，1995年毕业，当时找工作与金融财经专业相对对口的就是证券和期货公司，那时候就是为了工作而工作，我选择去期货公司做业务。我老家是黑龙江大庆市，当时在内地别说是期货了做股票的也不是很多人做，而且正好赶上当时国家对期货行业进行整治，当时的期货公司有点像现在的现货公司有点乱，最多的时候有30多家交易所，整治之后剩下了现在大家所熟知的三家，大连，郑州和上海交易所。所以当时很难做业务，在期货公司做了差不多一年实在干不下去就不干了，之后和几个同学来了广东期间几年做了其他行业，卖过水果开过发廊，但是一直都在关注着期货行业的动态，到了1998年赚了点钱就自己开始炒期货，当时做期货信心十足觉得自己本身是学金融财经的，而且还在期货公司上过班，自认为比其他期货投资者有一定优势，但是事与愿违呀，自己也很用心的去学，但是还是亏，从1998年到2000年基本连着亏了3年。那三年是我一生中最黑暗的时期，基本到了2000年不但自己的积蓄全亏光了，还欠了大概有7,8万的外债。已经到了山穷水尽的地步了，但是我还是相信期货市场是能赚到钱的只是自己没找到赚钱的方法而已。正好这个时候一个机会进入一家专做港股还做一点国内期货的私募公司做实习操盘手，才开始和老师学习正式开始了职业操盘职业。

七禾网2、进入私募做实习盘手时，有哪些收获？

白云龙：其实现在还庆幸当初能进入私募跟老师系统的学习期货操盘，如果当时还自己闭门造车的做，都不敢想象后果是什么样了，进入私募才知道自己交易的时候很多错误的交易理念和方法其实是不可行的，但是当时没有人能正确的指导你，只能自己看书照葫芦画瓢的做，而且当时期货技术书市面上并不多，都是买些股票的书学来做期货。很多股票书的方法其实在期货交易中不是很适用，但是自己不知道导致用错误的方法交易期货。进入私募和老师学习期货技术才知道自己当初的交易有太多的误区。进入私募做实习盘手最大的收获就是能和专业的盘手学习到真正的期货技术，从而让自己的人生在此转折，期货操盘这个职业一干就是十八年。

七禾网3、我知道您在2002年就自己开始组建期货工作室了，当时为什么有自己组建操盘室的想法？在操盘室建立之初遇到哪些困难？

白云龙：其实期货交易就是一张纸，没人点拨你永远不明白，有个明白人点拨你一下能让你豁然开朗，本身我进入这家私募公司做实习盘手前就有过三年的自己交易经历，而且当时基础比较好，毕竟也看了几十本关于交易的书，只是没能找到正确的交易方法和有些误区而已，进入私募公司后再经过老师的指导，老师帮我把我的交易系统和策略捋一捋，进步还是比较快，差不多实习了两年就基本可以独自交易了。我老师当时是香港人，2002年有点事要回香港一段时间，也没说啥时候回来，他把他手上的一些账户都交给我和几个师兄弟管理，当时自己也接了几个资管账户。在这种情况下就自己和几个师兄弟单干了。自己开始做操盘室肯定难，首先资金不是很稳定，其次就是当时的技术并不是太成熟。但是既然选择自己单干咬着牙也要坚持下去。前两年确实很难，2004年我们团队参加了首创杯期货实盘大赛，在赛获奖后有很多资金方找到我们，慢慢的工作室才走向正规。

七禾网4、据了解，白老师的团队曾经参加过多次国内期货实盘大赛并且获得比较不错的成绩，您多次参加实盘赛的目的是什么？

白云龙：参加期货实盘大赛的目前无非就是以下几点：1，用期货实盘大赛成绩来证明我们的操盘能力，2，时刻让自己保持最佳的竞技状态，我们和其他期货投资者不同，他们可能有主业，不是靠期货吃饭的。我们不同，我们是靠帮资金方交易来获取报酬来养家糊口的，期货交易是我们的第一职业，如果期货做不好那就意味着没饭吃，所以我们用在期货技术研究学习的精力是普通期货投资者的很多倍才有今天大家看到的成绩。无论是冠军还是季军这些成绩是我们无数个没白天没黑夜的技术研究，最后一看到行情都想吐的状态下得到的。现在我们对技术的研究都不敢松懈，每天基本用在交易和技术研究上都要在八小时以上。因为客户都很现实，你一旦给他做亏了他就有可能不会再找你了。

七禾网5、我们都知道白老师您的交易风格是日内短线交易，当初为什么选择这个交易模式来进行交易？

白云龙：首先我要澄清一点，我的交易并不是完全是日内交易，当天日盘或者夜盘时间完成开平仓的动作，我基本都是日内加波段的交易模式来交易。

七禾网6、那您在什么情况下会只做日内交易，什么情况下会日内加波段交易，这个有什么衡量标准和依据吗？

白云龙：比如说，如果今天进场做多获利了，而且获利点位还是比较大，当收盘的时候如果今天同类品种都是下跌的，只有我操作的这个品种是上涨的，而且这个品种大趋势不是向上的，这种情况我基本获利了结，如果收盘时单子是亏损的铁定平仓。我现在基本不会持亏损的单子到下个交易日，除非进场之前就是做波段和中长线的单子，这就是日内的交易了。再举个例子，比如说还是做多，收盘时是盈利的，同类品种也都是上涨的，而且这个品种大趋势也是向上的这种单子我是会持仓隔夜的。

七禾网7、一般波段持仓大概时间是多长？

白云龙：这个看情况，如果行情配合持一两个也都有可能，不配合可能就两三天。什么时候到了止损或者止盈的条件才出来。

七禾网8、当初为什么会选择日内短线加波段的交易模式来进行期货交易？

白云龙：其实这还要从我的期货经历有关，任何一个职业期货操盘手都是从散户一步一步的过来的，我也是一样，当初自己交易的时候也经历过N次的爆仓，如果现在哪位期货高手说从来没爆过仓那都是骗人的，做任何行业都是从失败中总结经验，然后才能越做越好，期货行业也是一样。在我经历了多次爆仓后我对我的爆仓原因做了一个分析，基本大部分爆仓的原因都是持仓隔夜造成的，很多时候连续获利一个月就因为一次砍仓手软使自己功亏一篑。把自己的命运留给市场是件非常愚蠢的事情。所以我开始尝试日内短线加波段这种交易模式，当天亏损的单子绝不隔夜，只持盈利的单子隔夜，用盈利的部分去承担隔夜的风险要比用自己的本金去承担隔夜的风险要好的多。从那以后才发现这种模式比较适合我。慢慢的爆仓少了，交易也开始稳定了。

七禾网9、白老师，您是以基本面还是技术面为切入点来进行交易的？

白云龙：如果单纯的日内短线交易的话是不看基本面的，因为持仓分成短，短到有时持仓就几分钟单子当天开平仓，这么短的周期基本面的变化是很难影响到你的日内交易。如果散户做日内短线建议不要看基本面，看多了反而会影响你的交易。当你操作大资金几百万上千万的，这么大的资金只做日内短线显然不太可能，肯定要做中长线及套利的交易，做中长线和套利由于持仓比较长，那肯定要考虑基本面的问题。

七禾网10、现在很多团队都开始程序化交易，您的团队是主观交易还是程序化交易？

白云龙：2000年初那时候基本都是主观交易，那时候基本还没程序化交易这一说。这些年随着交易软件的越来越专业化，程序化交易才逐渐成熟起来，我们公司操盘手目前也都开始做程序化交易了，但是不能完全的依赖程序化，是主观交易和程序化交易结合着做，因为两者之间有各自的优点，同时也有各自的不足，只有结合着使用才可能使交易效果发挥到极致。

七禾网11、为什么只有结合使用才能使交易效果发挥到极致？能不能举几个例子？

白云龙：比如说：平时我们看期货行情走势时，最多也就能监控到几个品种的行情走势并且发现进场的机会，其他看不到的品种如果出现进场机会也只能错过了，但是通过程序化可以帮我们监控到所有品种，哪个品种出现了我们特定的进场条件系统就会发出警示，我们就可以第一时间发现它并且进行操作，这样就不会错过任何进场的技术，这点单纯的用人盯是很难做到的，即使能做到也要大量的人工来定，这个就可以让程序化帮我们来做可以节省很多人工成本。但是程序化也有不足的一面，程序化只能按照设置的特定条件做出买卖提示，但是很难判断比如前高点，次高点，上涨行情，下跌行情，整体联动的市场的即时变化，这就导致了很多人用程序化交易并不能持续盈利的主要原因，上涨行情中做多肯定赚的盆满钵满，但是下跌及震荡行情程序化其实很识别的，这就导致以上情况下系统还不断的提示买入，那就有可能造成不断的亏损。所以这个时候就需要人为的主观去判断，判断现在程序化提示的进场信号是否适合进场。这样主观和程序化结合着去交易才能让我们的交易系统尽善尽美。我们帮很多投资者编写程序化话交易系统，都提醒他们软件虽好切勿过分依赖，程序化只是我们一个交易参考依据而已。

七禾网12、主观交易时您主要依据哪些数据来进行买卖的?

白云龙：一般我交易主要是K线为主指标为辅，K线是体现价格走势的最能从中捕捉战机的，指标只能做为交易的辅助工具而已，用来过滤假信号提高买卖点胜算率是没问题的，但是单独用它作为进场依据有点不太适合，价格的上涨与下跌和指标没任何关系，指标的金叉死叉是价格上涨下跌所决定的，换句话说先有的价格上涨和下跌才有的指标金叉和死叉。

七禾网13、很多散户说做短线赚钱快，可以使资金复利增长，您怎么看？

白云龙：其实这完全是个误区，短线交易确实可以让小资金快速的翻倍增长，这从实盘大赛中就能看出来，你看轻量组的选手半年翻十倍八倍非常正常，为什么重量组就很做到这样的资金增长？因为你小资金的时候你一次下五手系统立即就可以给你成交，但是你一次下500手你试试，500手可能都立即给你成交吗？中国期货市场资金体量就这么大，小资金翻倍好翻，但是随着资金越大越难翻倍了，甚至有的投资者说期货复利资金翻倍增长这样下来几年就成世界首富了，有这种想法的投资者只能说他们还对期货行业了解不深，太业余了。首先能做到期货复利必须有过硬的技术，基本要全职做期货才行，我们很多盘手没进入公司前自己全职做期货，交易是非常稳定，但是资金太少，几万资金一个月获利百分之二十左右。这么算一个月也能赚几千，如果抛开人不吃不喝，抛开市场体量无限大，理论上是可以财富复利增长，几年后几万元本金就变成了几百万甚至几千万。但是你是人不是机器呀，要吃喝要消费，基本一个月赚的几千元只够日常消费的，很多散户确实做的非常好却很难真正做到资金复利增长，所以这些就是很多散户高手最终都想进入私募操盘的主要原因。有技术想做的财富稳定增长，第一你要有资金，第二你要有平台，这两点只有专业的私募能给到你。

七禾网14、我也看过白老师实盘大赛交易的一些数据，基本都是空单为主，是比赛当时的行情让您选择做空，还是一直以来就是喜欢以做空为主？

白云龙：没错，我确实喜欢做空单，而且我在期货市场赚到的钱大部分都是做空赚的，尤其实盘大赛资金翻数倍的时候。这里可以和大家分享一下，现在很多期货投资者是从股票市场中转过来的，这类投资者有一个通病就是总是喜欢做多，非常不习惯做空。但是期货市场并不是什么行情都适合做多，我们如果仔细观察期货走势，一般上涨行情都喜欢三步一回头的上涨，可能100个点要磨磨唧唧走上个把月，但是跌的时候又像瀑布似的暴跌，100个点有时两三个交易日就下来了。尤其黑色系，化工，金属。我做期货之前没有做过股票，等于接触金融投资就是做的期货，所以我觉得做多的时候太过墨迹，所以着重研究做空的交易技巧。这只是个人习惯而已，做期货就是投机行为，以赚钱为目的，做多做空无所谓只要能赚钱就行。期货投资者可以可以根据自己的交易习惯和特点着重研究某种交易方式，术有专攻怎么做无所谓，最终能达到获利的目的就行。

七禾网15、什么品种都做空还是专注某几个品种进行做空交易？

白云龙：肯定不能所有品种都去做空，有些不适合，最适合做空交易的品种我认为，黑色系，化工类，金属类比较适合。

七禾网16、黑色系这两年出现了一波上涨行情，您觉得2018年还会继续下去吗？或者说会有哪些机会？

白云龙：继续上涨不好说，我在2017年《经济周期与中国黑色系产业链报告会》曾经说过，黑色系如果2018年还能继续上涨，一定要迈过三座大山，以螺纹钢为例第一座大山就是前期下跌头肩顶的颈线，第二就是4000点的整数关口，第三就是波浪理论五浪的高点。三座大山的压力是螺纹高自上市以来上涨行情遇到的最大的一次压力。想2018年继续上涨必须站上4000点，否则只能高位震荡或者下跌。

七禾网17、您在期货市场这么多年，就您看来，期货投资者亏多赢少的主要原因在哪里？

白云龙：

第一：期货风险意识不够，上午开户下午就交易的投资者大有人在。根本没意识到你在从事着一个高风险的行业，可能这个时候他们都在想着高回报，只看到了期货圈那些期货神话，却忽视了期货的风险。

第二：不能花时间系统的去学习，现在很多期货投资者你让他先学半年再做，他们觉得你在耽误他们的赚钱的时间，他们可能在想半年后我可能也成为期货界的神话，但是他们却没用心去想想那些期货神话缔造者所付出是常人基本的努力。只有过硬的技术和良好的心态和执行力才能成为期货神话的缔造者。

第三：赌性十足，进场不是靠技术完全靠运气，这类的投资者来的快淘汰也快，因为期货交易是个技术性非常强的工作，运气可以一时但是不可以一世的好。

第四：太过自以为是，不要一厢情愿的以为哪个点位就是低点，就是高点你要有合理的根据才行。而不是凭感觉，太过自我只能被市场所惩罚。要敬畏市场，做到进出有据才行。总是认为那么多做期货亏损甚至被淘汰和自己没关系，自己有能力创造期货神话，但是最终大部分都成了被淘汰的那部分人。

第五：最后的问题不懂止损，这是大多数亏钱期货投资者的通病。其实期货做的好的投资者并不一定进场有多厉害，基本都是止损止盈做的好才会笑到最后。

七禾网18、团队在招盘手的时候，您最看重的是盘手哪方面的优势？

白云龙：就是止损的能力，止损的能力强弱决定了一个人适不适合从事操盘手这个职业。