塑料——薛晴
隔夜，L2005收于7275元/吨，较前交易日结算价下跌0.55%。华北地区LLDPE价格在7170-7350元/吨，华东地区LLDPE价格在7150-7550元/吨，华南地区LLDPE价格在7300-7500元/吨。期货期间震荡，石化去库节奏尚可，目前维持低库存运作，国产量供应充足。进口方面，美金报盘上调，进口利润减少，港口库存消化速度减缓。目前成本端支撑好转，进口压力减少。目前需求端地膜商家多于1月中上旬停工放假，近期或有补库赶工的动作。预计后市延续震荡走势。仅供参考。

PP——薛晴
隔夜，PP2005收于7510元/吨，较前交易日结算价下跌0.87%。华北市场拉丝主流价格在7450-7650元/吨，华东市场拉丝主流价格在7650-7800元/吨，华南市场拉丝主流价格在7750-8000元/吨。期货区间整荡，供应端压力逐步释放，库存去化速度加快。基本面看，国内PP开工维持高位，下游补库需求前两周前已有所释放，从供需角度看PP后市压力还会延续。中美初步协议所能拉动的实际需求与补库需求利多效果有限，难以促进真正的供需平衡。但另一方面随着价格逐步接近上游生产成本，PDH产能已亏损，PP上游生产装置被动检修或者减负荷，PP有成本支撑的预期也较强。替代品方面，粉料粒料价差缩窄，短期对价格有支撑作用。预计后续延续弱势调整。仅供参考。

黑色系 – 王栋，王喆，蔡玮
隔夜，螺纹05合约下跌0.45%，收于3547，铁矿石05合约上涨0.31%，收于657.5，焦煤05合约和焦炭05合约分别上涨0.43%和下跌0.61%，收于1178.0和1867.5。动力煤05合约下跌0.83%，收于552.8。

螺纹钢：
本周螺纹钢产量小幅回升，根据往年情况来看一月中旬左右电炉企业会陆续开始放假，如果利润持续低位可能会提前放假。库存方面本周螺纹总库存增量高于往年同期，表观消费量同比增速明显缩小。目前来看，春节前没有大的驱动，更多是对明年预期的交易，预计螺纹05单边短期维持区间震荡，基于对明年一季度需求的看好中长期偏多，螺纹5-10套利逢低布局。


铁矿石：
供给端，最近一期到港量继续下降，澳洲发货有所下降，处于三年同期区间下沿；巴西发货继续小幅下降，但仍明显低于前三年同期最低值；巴西方面分港口来看，北部PDM港发货环比略有回升，同比处于前三年均值下方，东南部Tubarao港发货环比继续回落至年内低位，南部Guaiba港发货低位震荡。需求端，上周铁矿石港口库存基本持平，封航影响结束之后日均疏港量明显回升，钢厂补库继续进行，钢厂烧结粉矿库存继续大增，暂时观望。

动力煤：
产地煤价持稳，发运利润有一定恢复。港口库存近期下降明显，下游采购增加，叠加主产区受天气以及事故影响供应持续收紧，因此港口堆存煤炭消耗速度加快。目时值冬季用煤高峰，下游采购量增加明显，电厂库存也下降至年内低位，日均耗煤量同比去年增长明显。进口煤额度有所收紧，预计今年剩余时间进口煤通关难度将逐步增加。内蒙五大站台库存依然处于低位，但有一定回升。目前港口煤价稳中有涨，动力煤市场短期内供应缩减需求高位，对煤价有一定支撑，但尽管下游各环节煤炭库存消耗速度较快，但终端电厂常备库存较高，叠加进口煤持续冲击市场，预计反弹高度有限。目前3月及5月合约逐步升水现货，也将刺激部分套保资金入场，建议多3空5跨期套利。

玻璃：
需求端11月竣工面积降幅持续缩窄，11月是临近房地产消费旺季尾声，房地产前端指标均有不同程度下降，但面临刚性交付期的楼盘增加，房地产后端需求有一定恢复，竣工面积降速持续缩窄，预计明年房地产将保持较强韧性。近期沙河地区公路依然限行，沙河地区调出量不高，流入华东地区的平板玻璃大幅减少，因此本周华东地区库存维持较低水平。需求端季节性走弱，厂家目前以增加出库为主。11月份全国平板玻璃产量增速有所扩大，累计产量高于去年同期。沙河剩余4条生产线预计不会执行停产，但沙河地区货车限行执行力度较强，厂家出库量大幅下降。建议轻仓5-9反套。
仅供参考。

贵金属——叶倩宁
2020年首个交易日，美股三大股指均高开后震荡上行，收盘再创历史新高，美元小幅走强，然而风险资产走强并不阻碍贵金属上涨。COMEX黄金高开后震荡走高并一举突破19年11月以来的压力位，行情后半段虽受美元走强而有所回落但随后回升价格修复，最终涨0.76%收于1531.6美元/盎司；COMEX白银则重回18美元上方，收盘涨0.98%于18.075美元/盎司。沪金夜盘收人民币升值影响出现冲高回落，涨幅逊于外盘，暂收347.3元/克；沪银则涨0.69%收于4409元/千克。
2020年市场普遍看多贵金属行情，但近期贵金属不受美元资产压制而走强反映部分资金对美国的政治经济前景存在疑虑，当美股越创新高投资者越有配置金银来分散风险的意愿，使其价格易涨难跌，Comex期金有望回到前高位，但国内沪金价格受汇率影响或涨幅较小，建议逢低买入。仅供参考

棉花—谢紫琪
隔日外盘，ICE03合约涨0.36%，收于69.20美分/磅。夜盘棉花主力合约2005震荡整理，收于14055元/吨，跌0.11%。国际消息，12月21日-27日，美国2019/20年度新花分级检验陆地棉17.19万吨，皮马棉0.66万吨，当周72.8%达到ICE期棉交易要求。截止12月27日，2019/20年度新花累计分级检验377.92万吨，皮马棉9.29万吨。本年度达到ICE期棉交易要求的皮棉有80%。国内，截止2019年12月31日，新疆棉花累计加工470.60万吨，同比增幅1.0%。其中自治区297.97万吨，兵团172.63万吨。预计今日棉花震荡整理，区间13900-14400，仅供参考。

郑糖 ─刘珂，隔夜，外盘ICE03合约收13.14，跌2.23% ，郑糖2005收5579，跌0.18%，欧盟方面，欧委会公布的数据显示，欧盟2018/19榨季产糖量为1763.06万吨，且预计欧盟2019/20榨季产糖量为1733.1万吨，同比减少1.7%。预计2019/20榨季欧盟甜菜种植面积为153.4万公顷，同比减少5.5%。同时预计2019/20榨季欧盟甜菜单产为71.3吨/公顷，同比增加3.5%。印度方面，据消息显示，2019/20榨季印度马哈拉施特拉邦糖厂正在全力生产中。由于受此前洪水影响，马邦甘蔗种植面积下降且大量甘蔗被用作牛饲料，预计该邦约70%糖厂将在1月末提前收榨。据马邦糖业专员办公室数据显示，2019/20榨季截至12月15日马邦开榨糖厂共有124家，累计甘蔗压榨量为818.1万吨，累计产糖量为76.6万吨，累计产糖率为9.37%。国内方面，南宁中间商站台暂无报价，仓库新糖报价5580-5670元/吨，持平。柳州中间商站台新糖报价5660元/吨，仓库新糖报价5640-5660，昆明中间商陈糖报价5710-5720元/吨，新糖5710元/吨，大理报价5700-5720元/吨，持平。湛江中间商新糖报价5630-5650元/吨，持平。乌鲁木齐中间商报价5630-5680元／吨，持平。仅供参考。

沥青-马琛
隔夜，沥青主力合约2006收于3216，涨0.44%。现货市场，华南西南地区需求较好，尤其是西南重庆码头，货源偏紧，价格不断上涨；东北地区库存低位，以交付冬储合同为主，出货顺畅；山东华北地区部分炼厂阶段性停工，区内供应较前期偏弱，各地炼合同价格小幅抬升；华东地区存在项目赶工情况，需求端延续平稳。受季节性因素影响，沥青厂库存连续六周下滑，生产利润负值加深，沥青厂开工率维持稳定。仍要关注IMO政策对沥青产量的分流以及马瑞原油的供应情况。山东2950-3070，华北2950-3350，华东3150-3300，华南3400-3550，东北3150-3350，西南3650-3850。今日沥青走势以震荡偏强运行为主，运行区间3200-3300，仅供参考。

PVC——李威铭
隔夜，PVC 05合约下跌0.21%，收于6490元/吨，成交量26871手，持仓23万手。现货方面，普通5型电石料，华东市场主流6870-6970元/吨，华南地区6850-7200元/吨；山东主流6800-6930元/吨送到，河北市场主流6650-6700元/吨送到。综合来看，PVC 05期价震荡整理，上游工厂开工上行，上周累库明显，基差仍维持较高水平，期价上方压力较大。料短期PVC持仓主力05期价偏弱震荡为主，运行区间6450—6550。仅供参考。

纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP2005震荡运行，收于4616元/吨，下跌0.04%，成交量为 1.47万手，持仓量12.45万手。新一轮进口阔叶浆外盘未明朗，据闻外商 存调涨意向，现货市场跟涨心态浓郁。主要地区纸浆库存下降，加之供需 面可变因素较少，短期业者意向稳盘出货。下游需求未有改善，下游纸厂 基本维持钢需补货，整体延续疲软态势。临近节前，部分下游陆续公布停 产计划，下游需求及备货积极性偏弱，需求略显疲软。预计短期纸浆波动 幅度不大，震荡整理为主。仅供参考。

天胶、20号胶—余伟杰
夜盘沪胶主力RU2005震荡运行，收于12840元/吨，下跌0.96%；20号胶主NR2003弱势震荡，收于10615元/吨，下跌1.16%。截至1月2日，宋卡原料价格USS3为38.9泰铢/公斤，RSS3为40.99泰铢/公斤；全乳胶上海价为12275元/吨；华东顺丁橡胶为10800元/吨；上海期货交易所天胶库存228250吨。宏观偏好支撑沪胶及20号胶昨日早盘震荡上行。但上涨并没有延续，在冲高至13150元/吨后，沪胶开启下跌行情。产区方面，泰国产区胶水价格延续大幅下跌，胶水价格跌破2019年低位，目前产区天气情况良好，预计原料供应或维持充裕。需求端依旧维持弱势，随着临近春节假期以及环保政策趋严的情况下，下游备货积极性逐渐走弱，对天胶价格形成一定利空。终端需求疲软，经销商年前回笼资金为主，导致厂家成品库存持续累库。由于下游需求走弱，合成橡胶价格小幅下行，与天胶价差扩大，对天胶形成一定替代性。预计沪胶及20号胶存回调空间。仅供参考。

PTA——李威铭
上一交易日，TA 05合约下跌0.16%，收于4956元/吨，成交量12.1万手，持仓66.4万。现货方面，华东内贸PTA基差商谈参考2005贴水105-110，递盘贴水110-115自提，现货商谈4840-4860自提。买盘以贸易商为主，现货成交约4000吨，但多以基差交易为主，基差成交听闻贴水110自提。实单听闻4836自提、4844自提以及4847自提等成交。综合来看，TA 05合约窄幅整理，昨日中泰PTA出产品，后市期价或仍乏力上行。料短期TA 05期价延续区间震荡,运行区间4900—5000。仅供参考。

乙二醇
上一交易日，EG05合约上涨0.24%，收于4625元/吨，成交量66148手；持仓20万手。现货方面，华东市场现货成交重心维持日内高位水平，现货基差窄幅波动。本周现货基差在升水2005合約370附近，本周现货报盘5010-5020，递盘5000-5005；1月10日前期货报盘4990，递盘4975-4980；1月下期货报盘4940，递盘4930；2月下期货报盘4770-4775，递盘4760。综合来看，随着后市累库预期增强，主力合约期价上行动力有限，料短期EG05合约短期区间震荡为主,运行区间4550—4700。仅供参考。

原油-马琛
新年后首个交易日，交易商关注中东紧张局势，担心供应中断，欧美原油期货小幅上涨。中国央行进一步刺激经济发展可能增加对能源需求，石油市场也受到支撑。石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯等非OPEC产油国已经从1月1日开始实施新一轮减产行动，第一季度减产幅度将额外增加50万桶/日。截至1月2日收盘，WTI涨0.12报61.18，布伦特涨0.25报66.25美元/桶。宏观及基本面均支撑油价，短期仍存上涨动力，仅供参考。

铜-许克元
隔夜美元大幅反弹，外盘有色多数上涨，伦铜收涨0.58%至6209美元，沪铜主力收跌0.53%至48980元。元旦期间特朗普推特“官宣”了协议签署新消息：2020年1月15日特朗普会在白宫和中方高层代表一同签署第一阶段协议。稍后他将前往北京，开始第二阶段协议的谈判。此外，人民银行决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，叠加经济运行企稳回升，整体宏观氛围利多，预计短期铜价将呈现震荡上行行情。仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜，伦锌回暖，收于2305.5美元/吨，涨30.5美元，或1.34%。沪锌主力2002跳空高开,收于17935元/吨，涨55元/吨，或0.31%。综合来看，进入消费淡季，国内锌下游需求表现一般，冶炼企业利润依然可观，但交易所库存偏低，对锌价有所支撑，预计沪锌2002合约日内震荡运行，运行区间17800-18200。仅供参考。

沪铅-黎俊
隔夜，伦铅弱势运行，收于1915美元/吨，跌8美元，或-0.42%。沪铅主力2002震荡运行,收于14945元/吨，涨35元/吨，或0.23%。综合来看，国内库存处于高位，下游消费表现一般，铅市基本面偏空，预计沪铅主力2002合约日内承压运行，运行区间14800-15200。仅供参考。

沪铝-黎俊
隔夜，伦铝宽幅震荡，收于1800.5美元/吨，跌2.5美元，或-0.14%。沪铝主力2002震荡偏弱,收于14000元/吨，跌90元/吨，或-0.64%。综合来看，氧化铝价格持续回落，令电解铝生产成本下降，但国内社会库存维持低位，铝价存在支撑，预计沪铝2002日内震荡运行，区间13900-14200。

20200103
早盘交易推荐
昨日美元反弹，欧美股市强劲上涨，大宗商品涨跌互现。尿素低位企稳，料突破40日均线后将上行至1780附近。仅供参考