早盘策略集锦——上周末的非农数据整体偏好，新增就业人数好于预期也处于趋势均值水平之上，劳动参与率改善薪资增长稳定，市场的解读普遍认为，薪资增长水平还不能确认通胀循环推动的压力已经得到控制，接下来的6、7两个月的议息会议上，各加息50个基点的政策路径成为小共识。外围市场的初步反应存在侧重差异，汇市美元指数小区间调整趋稳，经济动能和利差预期的支持对美系有利，当然，我们看到美元更多的还是以美日汇率破高尝试来体现利差驱动，避险的分散，美元对包括人民币在内的主要非美货币的冲击人气已经不如之前；而欧美股指的收敛调整结构，还偏向顺向调整的指引，卖方和买方机构之间的分歧继续展现争议，衰退循环的担忧并未消退；外盘商品环节的节奏偏稳人气点，还是继续在原油和美豆，另外提醒关注日胶的中期形态修复趋强指引，相对而言，跟中国需求挂钩的有色品种的区间修复反倒还偏弱修复低弹性，国内冶炼环节的反套压制或是一个理由。6月商品的供需调整提醒注意现货季特质的递延和反季节博弈，6月下旬之前卖保尽量等反弹试压后再锁，给国内稳投资的需求检验一个自证窗口期，黑链的板块修复联动提醒注意盯社库的变化，社库对接的是下游的搬砖意愿，暂不建议做冶炼利润的对冲，因为供应侧的控制优势还在原辅料这块，做下游需求弹性的时候反倒上游更容易喧宾夺主，这是这两年股商联动资金的节奏特性。能化环节小节奏争议点是聚酯链的补涨修复，成本支撑与需求拖累的僵持难解，参考周初缺口上沿做短多保护无妨