今天纯碱终于跌了，据说是传言发现了一个30万吨的野库，是某券商买的。如果传言是真的，加上这30万吨，上周的纯碱库存大约就是79万多。库存数据与去年就差不多了。

如果本周将纯碱库存修复到79万吨，需求也仍在高位，纯碱的走势可能也会强于21年。21年这个时间09合约价格2235元，今年09合约3030元。仍高与去年1000元左右。

去除需求偏强因素，如果本周纯碱野库存转正，09合约的下跌空间大致会有500元左右，才符合这个库存数据。当然，这需要验证本周库存情况，如果传言证伪，以上观点就无从谈起了。

今天纯碱套利的走势与昨日观点相差不多，近月合约跌幅明显小于远月，这是基差起作用的缘故，今天的传言也有推波助澜的作用。

如果按照往年的经验，纯碱0901的合理价差应该在-150以上，但今年反套明显吃亏了，这是库存太少惹的祸。

最后总结一点，本周的库存是个重点，如果数据并未增加，纯碱可能还会反弹，只不过远月的涨幅会大一些。

下面说说玻璃：

玻璃的持仓已经创出上市以来的天量，今天已经突破百万大关。但价格仍在1800左右晃荡，说明市场观点分歧较重。

玻璃期货当下分歧最大的无非两点，一是庞大的库存和低迷的需求。二是成本线的强劲支撑。

去库难度大是因为房地产低迷，但下半年房地产市场利好不断，这给了玻璃多头更多信心。所以，现在单纯从基本面上找做多做空逻辑会比较纠结。还不如直接看技术来的更简单。

记得很早以前TA的情形与现在的玻璃很相似，今天TA竟然涨停了。这当然与成本端上涨有关，需求端的变化其实不大。画一条支撑线我们发现，1700这个位置已经反复摸了好几次了，这个位置应该是多头的最后防守线，空头在这里也不愿继续往下打。

因此，如果玻璃做单边的话，可以适当在这个位置少量试试，但切记破了1700这条线就要跑掉，因为库存高和需求弱始终是多头上方的一个雷。

从套利角度看，玻璃远月找高点卖出还是主要思路，6月价格1749，这个合约基本代表的是现货。9月,1799、1月，1839、5月1861。

如果本周去库情况仍然不佳，表需也一般，玻璃远月合约择机卖出的大思路仍然不能变。套利也是同样道理，寻找机会还是按照反套为主。

本套利日记仅供参考，不做入市依据，切记要有各自分析判断。