——学会坚守良好的技术系统或操作方法
克罗也谈到了对投资失败者的认识，对我们也有启发作用。他在《期货交易策略》 中提到：“我偶尔有机会演讲或教授期货交易方面的课程。我所讲的内容大体上以市场策略、战术、资金管理为重点，而不是讲一大堆市场小道消息，告诉别人要买什么、要卖什么。每上完一堂课，我总觉得自己很有收获，觉得对自己所选择的行业又有了更深一层的认识，知识领域扩大了。这里面记忆最深刻的，也许当属周末在迈阿密、芝加哥、纽约、达拉斯、洛杉矶所举办的一连串投资研讨会。出席听讲的人年龄从十九岁到八十六岁都有，其中有几位是父子，当然也有夫妇两人同在。听讲者的经验从完全是生手到专业现场操作者和办公室操作者都有。虽然我讲得比听的多，也还是能够趁机问很多问题，所听到的答案深富启发性。
几百位学员当中，我发现在经验上有一个惊人的共同处。所谓投资客的悲叹，并不是只有生手才有，可以看得出来，许多有经验的专业操作者不愿承认他们个人也有相同的遭遇。不管是职业的，还是业余的投资客，最常见的挫折也许是：“我看到市场按照我所分析的方向移动，而当我进场建立头寸之后，价格突然反转，往相反的方向走。”这种现象之所以发生，主要是因为战术和进出时机不当，而不是“他们”怀有阴谋，刻意把你扫出市场，让你带着庞大的亏损黯然离开。“他们”怎么可能知道你刚买或刚卖，走势一反转，你就招架不住？我曾经碰到这种来回洗盘，又搓又洗，一进场就不对的情况，让我深受打击，心有余悸之余，还胡思乱想，认为自己的买卖单即使有很完美的避险操作，“他们”还是有可能找到办法修理我，让我无论是做多还是做空都会发生亏损。这种想法可能不合逻辑，但在一连串的惨痛经验之后，我们一定会有这种草木皆兵的感觉，觉得处处有人跟自己作对。
这种“悲叹”的结果是这样子的：“我老是在每次反弹的高点附近买进，在底部附近卖出。”事实上，这种情形的产生，是那些抬轿子的投资客总是在大家都买进的时候跟着买，大家都卖出的时候跟着卖，于是就形成头部和底部——至少在短期的情形会是如此。这种不用心和进出时机不当的后果是可以想见的——那一定是很大的亏损和很小的利润，整体算下来，当然是赚少赔多。下面这些话你是不是觉得很熟悉？
“我告诉营业员帮我买进糖，但他叫我卖出。”（这话的意思是：讲话的人可能一直想做多糖期货，可是没做成——当然了，接下来价格上涨了。）
“我的营业员打电话来，叫我买进一些糖。我不觉得这个主意有什么好，但是他说服了我，叫我买进了一些。”（这话的意思是：讲话的人接下来确实买了一些糖，可是一买进，价格马上就下跌了。）如果你不认为这些话常听到，那一定是因为你才刚开始操作，要不然就是因为你这个人太健忘，这种四处可以听到的话，显示了一种四处可以见到的现象——那就是作为普通人，我们总是会去找一些方便的方法，使自己的错误看起来很合理。可不可以让我找一个一针见效的解药，来根治这种输家心态？
我的办法是：自己私底下分析所想操作的市场，部署好要用的策略和战术，不要让别人知道。别去请教别人的意见——所谓别人的意见，指的是营业员的“忠告”、市场小道消息、甚至是别有用意的营业厅耳语。而且，不要将你的意见告诉任何人。张三买玉米，李四卖可可，王五买债券，你都不必在意。只要有某种方法或技术证明对你管用，根据那种方法或技术去做客观的分析和市场研判，按资金管理的要求，制订好交易计划，然后就是坚守交易策略。无论胜败，你都应该从自己身上找原因。简而言之，要是你的操作赚了钱，那么你应该挺起胸膛，大胆领取你应得的奖赏。如果赔了钱，要怪也只能怪自己。很显然的，进出市场你都必须有纪律，制订交易计划要全面周到，做好风险控制各项准备工作。
投资者的悲叹还没有结束，但是大体来讲，看起来似乎全都跟随意交易、漠视资金管理、没有坚守良好的技术系统或操作方法有关。因此，认真自我反省之后，便会得出以下的结论：整体操作要成功，良好的策略和有效资金管理，跟预测准确性一样重要。
读过克罗就投资者悲叹的文章，我们对于交易者行为又有了更深的认识。一个人要成长，最好的办法是从前人的错误中吸取教训。 在参与股指期货交易的过程中，我们一定要避免这种错误，不要轻易将过错归就于别人，学会在自己身上找到错误根源，这才是提高自己交易能力的良好办法。轻易将失败的原因归于他人反而会阻碍自己从错误中学习和成长。要从改变自己不良的交易习惯入手，在挫折中学会坚守良好的交易策略，资金管理，重视风险控制的各个环节。
99期货-股指期货投资学院
资料来源：中金所