中金所近日发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，我国金融衍生品市场有望再添两大风险管理工具。
　　该消息也引发私募机构的关注。记者采访的多家私募认为，适时推出中证1000股指期货和股指期权合约，将进一步丰富对冲手段，增加风险管理工具，带动股指期货市场规模的扩容，提高市场的有效性。长期来看，中证1000股指期货和股指期权合约的推出，也有助于中小盘股流动性和活跃度的提升。
　　融固资产管理有限公司创始人、总经理敖学会对期货日报记者表示，目前股票量化对冲主要通过中证500股指期货进行，中证1000股指期货推出后对冲工具会更加丰富。期权合约方面，目前场内品种标的是上证50和沪深300，两个标的相关性在85%左右，在期权交易过程中往往被看作一个标的，因此，期权投资对冲手段比较单一。中证1000股指期权推出后，期权交易品种差异化加大，期权策略也相对增多，流动性有望进一步提升。
　　“总体来看，中证1000股指期货和期权如果推出，将有利于专业对冲机构策略结构的创新、优化，从股票、期货、期权等多个维度进行对冲和投资，同时也对投资者和机构的专业能力提出了更高的要求。”他说。
　　中证1000指数由全部A股剔除中证800指数成分股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映A股市场中一批小市值公司的股票价格表现。
　　从中证1000指数的特点来看，上海旭诺资产管理有限公司量化负责人罗晨介绍，中证1000指数成分股偏小盘，小盘股的Alpha容易获取，因此合约的基差贴水可能更大。另外，中证1000指数的波动率更大，期权波动率套利的机会可能会比较多。“随着中证1000股指期货和期权的推出，市场中性策略的管理规模有望扩大。对于小盘股来说，其定价有效性会提高，并且将增加小盘股的流动性。”他告诉记者，中证1000股指期货和期权的推出，将提高股指期货策略的容量，丰富投资策略类型。
　　明汯投资相关负责人也认为，中证1000股指期货、期权适时推出，将为市场参与者提供新的风险管理工具，有助于吸引更多投资者参与市场定价。对于公司自身来说，目前产品多以沪深300或中证500股指期货做对冲，中证1000股指期货和股指期权如果推出，风险管理工具和策略将更加丰富。
　　“此前受对冲工具的限制，很多量化策略在选股时大量选取全A成分股或中证1000成分股，而对冲工具选用中证500股指期货，由此带来显著的风格和市值风险暴露。”辰钰投资相关负责人认为，中证1000股指期货和期权的推出，可以显著增加中证1000指数相关量化产品的供应，增加资金对中证1000成分股及全市场中小市值品种的配置。中小市值品种流动性的提升，会带来估值的提升以及市场生态的改善，进而改善未来中小上市公司的融资环境，达到反哺实体经济的效果。
来源：期货日报