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部分期货公司成股东手中“香饽饽” 2022年09月06日 09:02
  近日,国内A股上市期货公司和新三板挂牌期货公司中报陆续出炉,国内上市券商在中报中也披露了旗下期货公司今年上半年经营情况。
  受疫情反复、利率整体下降及期货市场成交同比回落的综合影响,上半年期货公司业绩分化明显,部分公司净利润有所下滑,但仍有国泰君安期货、中信期货、方正中期期货、长江期货、创元期货等公司净利润实现逆市增长。
  从券商系期货公司看,部分期货公司归母净利润已成为券商利润的重要组成部分,其净资产收益率(ROE)也大幅超过母公司券商的ROE水平,期货板块渐成部分券商股东“香饽饽”。
  创新业务发力,部分期货公司净利逆市增长
  数据显示,上半年,国泰君安期货净利5.38亿元,同比增长近三成;中信期货上半年净利5.36亿元,同比增长近10%;方正中期期货净利1.38亿元,同比增长14%;长江期货净利7490.15万元,同比增长19.48%;创元期货实现利润总额5477.08万元,同比增长112%。
  长江期货相关负责人接受期货日报记者采访时说,公司上半年净利逆市增长主要有以下三方面原因:首先,上半年公司客户权益再攀新高,平均规模较去年同期增长12%,手续费收入在行业同比下降的背景下实现4%增长。其次,公司持续推进风险管理及财富管理业务转型,通过风险管理子公司长江产业金融合理布局并稳健推进期货做市、场外衍生品、期现贸易等风险管理业务。近年来,公司风险管理子公司业绩增长突出,上半年盈利同比增长近四成,为市场交易提供流动性的期货做市业务创收较去年同期增长44%。最后,随着客户权益规模的快速积累以及长期加强与金融机构的业务合作,上半年公司在资金管理类收益贡献方面也收获了较明显成果。
  创元期货总经理董静苏告诉记者,上半年公司业务拓展、期货保证金规模和资管规模稳步增长,公司利息收入、投资咨询收入和投资收益较去年同期均有所增加,同时营业成本得到一定控制,因此公司利润相应增加。“去年公司引进战略投资者,实施骨干员工持股计划,完善公司治理。今年上半年公司注册资本提升至9亿元,风险管理子公司注册资本提升至6.45亿元,同时新增一批分公司,目前分支机构数量增至26家。”董静苏介绍。
  有分析人士表示,当前,创新业务仍是期货公司提升盈利稳定性的关键,在持续发展经纪业务的同时,期货公司要进一步拓展投资咨询、中间介绍、财富管理、风险管理等创新业务,缓解经纪业务手续费恶性竞争困局,不断丰富收入来源,改善业务结构,形成独具特色的商业模式。
  一些券商系期货公司ROE接近20%
  作为判断上市公司盈利能力的一项重要指标,净资产收益率即ROE一直受到资本市场参与各方的极大关注。
  近年来,期货经营机构ROE水平持续改善。数据显示,2021年,瑞达期货ROE达到23.2%,同期方正中期期货ROE也高达17.79%,表现亮眼。
  方正中期期货总裁许丹良告诉记者,方正中期期货近年来ROE水平基本维持在18%左右。ROE较高的原因主要有两个方面:一是立足清晰的战略规划,公司在稳住经纪业务优势地位的同时,积极向风险管理、财富管理转型,创新业务为公司提供了重要的利润支撑;二是坚持大中台战略,优化成本控制的同时,以有竞争力的研发、金融科技、运营服务带动支持一线业务发展。
  “为充分发挥券商系期货公司优势,同时满足证券客户进行衍生品投资的需求,公司近年来与母公司方正证券在IB业务、资管业务、做市业务、场外业务、金融科技等方面展开协同,为公司拓展市场、优化成本起到了积极的作用。”许丹良说。
  当前,部分券商系期货公司ROE接近20%水平,相比券商10%左右的ROE水平,期货业务已成为券商最具“投入产出比”的业务板块。
  今年以来,期货公司尤其是券商系期货迎来股东增资潮。
  年内中信期货、银河期货、华泰期货、中信建投期货、英大期货、西部期货、东证期货等一批期货公司,均获得股东增资。有分析认为,增资潮一方面源于股东看好中国期货及衍生品市场的未来发展,另一方面则是随着期货行业ROE水平的持续改善,股东增资带来的利润回报预期也在不断向好。
  “期货和衍生品法的正式实施,为期货公司业务创新打开了新的空间,创新业务大多是重资本业务,如做市业务、资管业务、国际业务等。股东增资,为期货公司提前布局创新业务创造条件,助力期货公司不断完善金融服务体系,已成当务之急。”国内某期货公司高管表示。
  上述期货公司高管同时建议,当前期货公司要稳住经纪业务利润,通过创新业务拓展收入来源,同时实施有效的成本管理,构建科学完善的成本控制机制,来驱动ROE持续提升。
  来源:期货日报
 
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