市况:传言我国央行将于本周四重启3年期央票发行,加息预期再度升温。沪深300现货指数如期展开调整,地产股再度走弱,跌幅居前。至收盘时,沪深300现指下跌18.2点或0.53％,收于3386.9点,失守5日均线,成交量继续萎缩。IF1012合约延续昨日强势,独领风骚,蓄势整理后再度向3900点一线发起攻击,冲高遇阻,上涨了0.31％。其余仿真交易合约则追随沪深300现指下跌。主力合约IF1005下跌了0.6点或0.02％,收于3545.4点,成交量和持仓量均较上一交易日有所放大。　　分析:昨日收盘沪深300指数与IF1005合约的基差再次出现和沪深300指数反向行走的情况,扩大为-158.45点,主力合约IF1005的无套利区间为3317.40点至3415.54点,即基差为-28.59点至69.55点时不存在套利机会,通过卖出IF1005买入复制沪深300指数可获得3.31%的无风险收益（年化值为130.57%）。将各个合约的期现套利持有到期收益率转化为年化值以便作比较,可以发现IF1006具有最高的年化收益率。而对于不考虑时间因素的套利者,IF1012无疑是最好的选择（持有到12月17日IF1012到期可获得10.93%的无风险收益）。　　昨日收盘IF1006与IF1005的收盘价差微幅缩小为137.60点,巨幅高于理论价差5.42点,可实施卖出IF1006买入IF1005的跨期套利,交易成本费率为套利头寸价值的0.01%。昨日央行可能再次发行3年期央票的传闻加热了市场上的加息预期,如此一来IF1006相对于沪深300指数的升水可能会逐步下调,进而造成价差的明显缩小。因此,近期若出现价差大幅缩小的情况时可以将跨期套利仓平仓获利出局。转自证券时报(010)www.99qh.com04/08<本文结束>