受欧洲救市消息的刺激，沪深300股指期货合约昨日皆大幅高开，但开盘后只是在很短时间里维持高位震荡，紧接着就是一阵暴跌，多头仓单面临严重亏损。　　事实上，近来各期指合约在持续下跌后，已处于严重超卖阶段，技术上存在反弹要求，不过由于利空政策面压制，市场人气仍显不足。而且4月份经济数据的公布，显示CPI还在回升，这意味着在存款准备金率上调空间有限的情况下，市场加息预期或将进一步增强，而这或将进一步制约市场的反弹空间。所以尽管期指在技术上有反弹愿望，但无奈大环境不乐观，周二期指的反弹注定只是昙花一现。　　而市场人士指出：期指暴跌更重要的因素可能是5月21日为沪深300股指期货首个合约IF1005的最后交易日，即交割日。中金所已要求各会员单位加强风险控制，做好相关管理工作。根据中金所交易规则及相关细则规定，沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，即IF1005合约的最后交易日为2010年5月21日，最后交易日涨跌停板为上一交易日结算价的±20%。从事过商品期货的投资者都知道，市场中存在“到期日效应”，“到期日效应”在海外市场普遍存在。新加坡新华富时A50的交割日曾多次给A股市场造成很大冲击。老股民记忆犹新的“2·27”、“5·30”和“6·28”暴跌，都有新加坡新华富时A50指数期货合约到期交割的影子。　　中国的资本市场即将引来首个股指期货交割日，沪深两市是平稳度过还是会加大波动，投资者不妨密切关注。特别是在交割日的最后两小时，市场波动幅度值得防备和回避。中金所推出的股指期货,交割结算价为最后交易日标的指数的最后2小时算术平均价。尤其是套利者的平仓交易、套期保值者的移仓交易、投机交易者都将集中在最后结算日的最后2个小时内进行，这时会有大量股票被沽出,直接影响到现货市场。一般来说，越是到最后一刻，市场中的现货与期货价格越是接近，所以在接下来的不到十个交易日中，股指的波动很难避免。转自解放网-新闻晨报(010)www.99qh.com05/12<本文结束>