2010 年中国塑料产业大会会议纪要2010 年5 月26 日—27 日，大连商品交易所和中国石油和化学工业联合会在杭州开元名都大酒店主办了第二届中国塑料产业大会。国家有关部委领导、大商所及相关机构专家分别就当前宏观经济形式、聚氯乙烯产业及中国石化市场等相关主题做了精彩的分析。现将与会专家的主要观点纪要如下，供投资者参考：　　一、大会关于宏观形式的判断　　国务院发展研究中心副主任刘世锦先生认为，2010年各国经济非同速复苏，部分新型国家担心经济过热，但欧美等地区经济恢复差异较大。在经历最初的反弹之后全球经济增长开始放慢，发达国家消费、金融、失业、财政问题依然严重。对于国内而言，“保增长、调结构、促改革、惠民生”、管理通胀预期是国内货币政策总基调。2010 年经济增长将更为均衡，出口复苏和消费加速将使经济脱离依赖投资的局面，国内经济有可能出现前高后低态势，GDP 逐季走低，全年平均9.5%左右。但净出口难以明显好转，对经济的负向作用会有所改变。　　二、大会关于石化周期的判断　　中石油经济技术研究员首席专家舒朝霞女士认为，2010 年世界石化市场下半年可能进入景气周期谷底。2008~2009 年，受金融危机冲击，炼厂产能过剩，库存饱和，装置利用率和毛利持续走低，市场进入新一轮不景气周期，欧美等地炼油业普遍亏损，装置被迫关停或出售。据不完全统计，2009 年全球约有530 万吨乙烯产能被关停，占总产能的4%。金融危机使得原本要投产的新增产能被推迟，2009年新增产能400 万吨，2010 年预计在860 万吨左右。大量的新增产能涌入市场，使得全球全球乙烯装置开工率快速降至80%附近，进入景气周期谷底。据不完全统计，2010 年全球炼油产能有就将近600万桶/天的剩余，炼油毛利亦降至4~5美元的较低水平。　　三、大会关于中东产能冲击的判断　　舒朝霞女士认为，2010年中东产品将对中国市场产生较大的影响，EG、PE竞争激烈，PP将成为市场新的角逐领域。中东新增装置主要集中在伊朗、卡特尔和阿联酋，PE装置新增产能224万吨，PP装置新增165万吨左右；总体而言沙特拥有中东最发达的下游石化产业，在上游石油和天然气生产中约占30%，乙烯和PE生产分别占57%和51%。由于中东装置采用更为廉价的天然气，其产品具有较大的竞争力。另外，伊朗对中国石化市场造成的影响可能大于沙特，其主要因为：1、伊朗运至西欧环境叫沙特恶劣，其产品更多的是销往中国；2、伊朗新建项目面临较大的回笼资金压力，更可能采取低价策略进行销售。　　四、大会关于人民币汇改对塑料市场影响的判断　　厦门象峪股份有限公司余玮先生认为，迫于内外部压力，人民币汇率机制改革有望启动。若人民币升值，在升值之初影响相对明显，后逐步消化。对各环节影响如下：1、上游：人民币升值将降低进口成本，有望促使中石油、中石化采取更为灵活的价格机制；2、贸易商：将视市场格局变动调整内外盘资源比例；进口贸易商将更多的选择远期信用证作为付款方式，减少即期付款；3、出口企业：若为核销贸易出口，其受升值影响较小，增长的进口量将更多的进入人民币市场；一般贸易出口企业或转向核销方式出口。总之，近期因中国市场行情走势不佳，外盘货源减少，以美金结算的核销市场需求量相对稳定，若近期人民币升值将刺激外盘提价意愿；但中期来看，人民币升值将增加一般贸易出口意向，当全球资源配置重新偏向中国市场后，将有更多的进口货源进入人民币市场，对人民币市场走势造成抑制。　　五、大会关于PVC 后期价格的判断　　本次产业大会对PVC 后市走势进行了热烈的讨论。上海氯碱总工程师唐吉庆先生认为，2010 年下半年PVC 将“七上八下”，即7000附近存在上涨动力，而8000 一线则面临回调压力，波动幅度将受限。支持其观点的因素如下：1、2010年全国PVC 产能将增加200万吨至1981 万吨，而全国产量将保持在900 万吨左右，开工率仅50%，市场供应依旧充足，供大于求压力将限制PVC 上行高度；2、电价问题：目前含烧碱的电石法PVC用电量在8000度附近，涉及产能630 万吨，电价的走高将带动PVC成本上升，封杀PVC下行空间；3、物流成本不断上涨，由于成品油价格调整及铁路货物运输价格上调，西部地区运往东部消费区的货运成本不断增加，亦给PVC 成本强劲支撑；4、由于中东低价乙烯冲击中国市场，东北亚乙烯价格存在回调压力，刺激中国东南部乙烯法PVC 装置开工，对电石法PVC价格存在一定的打压；总体形成上半年乙烯法提携电石法、下半年乙烯法拖累电石法PVC价格的格局。　　分析师：贾利军 张葆君 转自东海期货(009)www.99qh.com05/31<本文结束>