投资者对A股市场的预期似乎正转向乐观。　　一位期货业内人士就指出:“现在期指对现货的贴水也不见了,期指上涨的幅度更大。”　　基差回升至15点　　从7月6日至7月16日,按收盘价计算的期指7月合约与现货之间的基差长期处于负值,即股指期货价格对现货出现贴水的情况。这种贴水是期指上市以来维持时间最长的一次,也令很多市场人士担心市场信心是否将受到影响、未来期现基差是否会长期处于负值。　　随着新主力合约的平稳运行,上述担心似乎显得有些多余。与周一现货市场上证指数和沪深300指数反攻相比,沪深300股指期货的跟涨显然青出于蓝而胜于蓝,期指主力8月合约收于2697.6点,涨幅达2.99%,与现货300指数的基差也回升到15点左右。　　此前,期指8月合约与现货间的基差也仅仅在7月12日和7月14日于0点附近短暂停留,昨日该基差开始和期指本身同步反弹,似乎从基差的变化可以判断出期指价格波动的规律。国泰君安期货分析师唐福全表示:“这可能是因为期货比现货要活跃、高效,对价格方向的判断更灵敏。”　　上市三个多月,期指作出如此灵敏的判断尚不多见,相反,之前期指的几次随股市的反弹还有些“羞答答”。7月9日,沪深300指数上涨71点,当时的期指7月合约仅跟涨75点。在更早的6月21日,现货指数的反弹高达84点,但期指主力合约仅有77点涨幅进账,基差还一度缩小。　　相比之下,周一期指的反弹领先现货10余点,已算是不小的进步了。　　唐福全称:“国内目前经济依然在高位运行,市场还是会有所表现的,对于前期被密集政策出台所困扰的地产等板块,现在没有利空其实就是利好。”市场气氛或转变　　从中金所公布的持仓数据看,市场氛围似乎由空向多转变,主力资金对后市的预期显然也有所转变。期指主力合约持仓前20名的席位中,排名首位的国泰君安席位上的净空头昨日仅为132手,较上月大幅减少,而长城伟业席位的持仓则有净多头近600手。中证期货的席位曾一度没有期指多头,如今却表现为净多头185手。　　氛围的转变也令价格运行的趋势更为平缓和稳定。从昨日期指和现货的日内走势形态看,以往经常出现的盘中的急涨急跌不见了,相反,期现二指稳扎稳打,涨势从开盘一直持续到盘尾,直到最后的30~45分钟内才转为震荡。　　上海中期分析师经琢成表示:“昨日A股成交放量到1400多亿,且期现日内走势总体向上,中间无过大的波折,如果成交量继续保持良好状态的话,后市上涨动能在增加。”　　上涨动能在期指远月合约上的表现仿佛更强,昨日收盘,刚刚挂牌的期指新合约IF1103上涨3.86%,收于2771.4点。尽管该合约的成交量仅为1042手,但从股指期货上市以来的运行特征看,合约成交和流动性的排名一般是当月合约最高,紧接着是次月连续、季月第二个合约和季月第一个合约,所以资金未来对IF1103的关注度也将不断增加。　　唐福全表示:“由于季月第二个合约相距的时间最远,就更具有投资的不确定性,从而更可能带来超额收益。”转自第一财经日报(010)www.99qh.com07/20<本文结束>