上周五下午，央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点，市场再次释放出政策紧缩信号。但与此同时，周五美股却并未受到中国紧缩政策的影响，三大股指纷纷创出新高。本周一，在国内外一空一多的双重作用下，A股市场丝毫没有犹豫的破位下行，上证综指不但跌破了2721的前期最低点，收盘前还曾一举跌破了2700点的关键支撑。　　如此看来，当前国内的政策面压力对于股市的作用远远大于外盘的影响，政策的紧缩信号，在今天的盘面上得到了充分体现。　　股指期货方面，1月合约下跌幅度远远强于沪深300现货指数。当激烈行情到来时，期指盘子小、参与者灵活的特点再次得到体现。IF1101合约下跌4.38%，报收于2971.8，同时沪深300指数下跌仅为3.8%，期货升水幅度因此急剧收敛至负值水平。　　另一方面，期货持仓量，上周五不减反增，空头主力大举增仓也为今天的下跌买下了伏笔。本周是1月合约的交割周，以往经验周一开始持仓就将开始回落，然而今日收盘时主力合约增仓533手，同时股指期货4合约总持仓较周五增加3616手。资金有入场加码的迹象，但具体加仓方向的确认还需等待今日中金所的持仓报告。　　技术上看，上证综指今日试破2700后收在2706点，如跌破2700的支撑平台，再次坠入八九月份的震荡箱体内后市将更加偏空。但相信在2700点应有一番争夺与支撑，同时今日行情是对上周五政策紧缩的集中宣泄，当这种过激的反应集中发泄后，短期在技术上会因为超跌有反弹需求。　　但同时2654点的缺口回补呼声更加高涨。因此明日应关注，第一2700点的支撑，如不破则有望技术反弹；第二跌破2700后，关注2654点的缺口，回补后有望迎来一轮反弹行情。激烈行情中，短线机会很多，但都应轻仓操作。在大的行情方向上今日的一跌更增加了空头的信心。因此短期内，还宜保持空头思路。转自星岛环球网(010)www.99qh.com01/17<本文结束>