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焦炭期货年内上市 期货公司先抢套保客户2011年03月11日 08:20
  全国人大代表、大连商品交易所总经理刘兴强在两会期间确认,备受关注的焦炭期货年内将会上市交易,具体时间争取在今年上半年。目前交易所正在积极筹备推动相关工作。  接受《证券日报》记者采访的业内人士认为,沪深两市与煤炭相关的上市公司超过40家,其中大部分与焦煤和焦炭相关。焦炭期货的上市将为焦化企业,以及钢铁企业提供很好的避险工具。  此外,利用期货自身价格发现的功能,还可以增强我国在国际焦炭市场的话语权,使相关上下游企业得到更好的发展。  昨晚,渤海商品交易所大宗商品焦炭的价格跳空低开,大跌84元。截至记者发稿时,渤海商品交易所焦炭价格为2120元/吨,已经运行在60日均线之下。  上月底,焦炭价格已经开始大幅回调,目前调整幅度已近400元。  焦化企业  迫切需要焦炭期货套保  我国的焦炭产品在国际市场上占有重要地位,已成为世界最大的焦炭出口国,每年焦炭出口约1400万吨,占国际焦炭贸易量的近60%,其中仅山西省在焦炭国际贸易市场上的比重就超过50%。  一德研究院分析师刘峰分析说,我国是世界上最大的焦炭生产国,但并不是焦炭强国。  金鹏期货经济研究所研究员韩雪表示,焦炭期货的上市有利于加强我国焦炭在国际市场上的定价权。  此外,焦炭期货的上市将为焦化企业、钢铁企业提供优良的避险工具。企业利用期货市场不仅可以规避焦炭价格大幅波动的风险,还有利于推进焦化行业的结构调整。  利用期货自身价格发现的功能,相关上下游企业会得到更好的发展。  对于焦炭期货上市的时间点,韩雪认为,如果争取在上半年上市,那将是一个比较合适的时机。  她认为,近些年焦炭价格波动加大,上游炼焦煤价格也是居高不下。我国焦化企业面临较大的经营风险,迫切需要找到一种能够有效回避风险的手段和市场化运作的机制。  目前由于焦炭价格走势并不明朗,焦化企业最害怕的就是不稳定的市场形势,而焦炭期货有助于稳定价格,减小企业的风险。  浙商期货分析师冯晓告诉记者,我国的焦炭市场建设仍然很落后,由于焦炭产能过剩、集中度低,焦化企业议价能力薄弱,常年处于亏损的边缘。  期货公司  积极接触焦化企业  内蒙古煤炭资源非常丰富,浙商期货的冯晓分析师曾在蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)和乌海的企业和协会进行考察,而当地分布有大量的煤炭生产企业,以及部分焦化企业。  考察中,她感受到,当地对于期货还处于了解和观望的态度。不过,由于其焦炭定价主要参考山西和河北现货价格,而这两地的现货价又会同焦炭期货价格相关性很大,因此预计焦炭上市以后,他们会更加关注期货并有可能逐渐开始套期保值操作。  从上游的煤炭企业,到中游的焦化企业,再到下游的钢铁企业,一德研究院分析师刘峰都曾实地考察过。  通过大量的与焦化企业的接触过程中,刘峰感到,大部分焦化企业对焦炭期货上市都给予了足够的重视,都希望焦炭期货的上市使企业摆脱因价格波动而产生的风险。  但同时一些企业负责人并没有完全认识期货市场中蕴藏的风险,在短期利益的诱惑下,企业客户很可能会把“套保”做成了“投机”。因此,这需要交易所和期货公司共同努力,以正确的投资理念引导产业客户参与到焦炭期货中来。  金鹏期货也正在同相关企业联系和商谈,韩雪告诉记者,目前公司联系的企业都属于上游企业,如鄂尔多斯神华集团、河南平煤集团等等,中下游企业也在积极联系中。  实行大合约  对产业客户影响不大  由于期货合约扩大化已经成为一个趋势,焦炭期货交易单位以及合约保证金肯定不会小。专业人士认为,长期来看,这有利于期货投资者结构的优化。对于以套期保值为主的相关企业来说,大合约对其影响较小。  韩雪认为,对于以套期保值为主的企业来说,大合约对其影响较小。焦炭期货的价格发现功能将会逐渐显现更好的效果,对于想要规避价格波动风险的企业来说也更有利。  此外,她认为,大的品种不代表不适合中小散户投资者参加。相反,合约变大以后,虽然表面看是会对中小散户的进入形成一定壁垒,但是长期看这样的市场会更加理性,更有利于投资者稳定获利。  刘峰表示,实行大合约,并不会影响焦炭期货的顺利上市。  从参与者结构分析来看。主要有钢铁企业、焦化企业、焦炭或钢材贸易商以及市场的个人投资者。买卖双方都有大型企业参与,大合约对他们影响很小。  另外,焦炭期货合约价值并未超出合理范围。在提高合约保证金后,从市场的反应来看,还是得到了大部分投资者的认同,  从焦炭现货贸易来看,全国70%的焦化厂为独立焦化厂,独立焦化厂所产焦炭全部用于交易,其中很大一部分是地销,约为9000到10000万吨左右。  另外,每年约有1.5亿吨焦炭进入国内大流通。按照每吨2000元计算,交易额约5000亿元。  从这些数字可以看到,焦炭现货市场交易额巨大。期货交易有远期合约的特点,因此会有一定量的现货交易在期货市场中实现,到期后实现交割。这些都将加强焦炭期货合约交易的活跃度。  冯晓表示,期货新品种实行大合约,是抑制投机的方法之一。  推出大合约,方便了贸易商、焦化企业和钢厂在期货市场上进行套期保值,同时由于单个合约所需的保证金较高,从而提高交易门槛,起到抑制过度投机的作用。她预计推出大合约以后,焦炭的波动率会降低,与现货的关联也会更加紧密。 转自证券日报(009)www.99qh.com03/11<本文结束>
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