沪深300现指昨日探底回升,终结日线四连阴,成交量稍有放大;期指合约全线反弹,IF1107收涨0.8%,尾盘减仓1891手。 期现套利方面,IF1107基差围绕零轴波动,基差走势与期价走势依然保持着负相关性。期指多头2900点上方追涨意愿并不强烈。11点12分,其升水达日内最大值7.51点,未能超出19.96点的期现套利阀值。IF1108流动性依然相对不足,虽然全天保持升水状态,但是期现套利的开仓机会不具备。同一个时刻,其升水达日内最大值17.31点,未能超出31.24点的期现套利阀值。跨期套利方面,两个近月合约涨幅相当,IF1108-IF1107游走7.4点-11点,重心较上一交易日稍有上移,按照我们的建议在该组价差小于10点时进场的少量买入IF1108卖出IF1107的套利仓暂时持有。 上周四3月期央票发行利率小幅上调了8bp,考虑到发行量只有10个亿,所以不能将此次发行利率上调理解为提高发行利率以回收流动性,实际上目前央行已经没有在公开市场上回收流动性的动力。结合历史上央票利率上浮对加息有较强的指向性作用,近期加息的风险显著上升。最近两个交易日上海银行间同业拆借利率依然保持在高位,昨日1周和2周的利率较上周五再度上涨了164个基点和157个基点,因此我们认为期指短线反弹高度有限。从技术上来说,自4月18日3067点以来的下跌,上证指数日线上留下三个缺口,第一个是4月25日的3003点-3004点,第二个是6月16日的2691点-2705点,第三个是6月20日的2637点-2641点,按照缺口理论,昨日可视为回补第三个缺口的技术反弹。IF1107昨日减仓1891手,多空双方短线陷入观望状态。IF1107上方压力位参考2930点-2940点,下方支撑位参考2870点。操作方面,IF1107高位空单继续持有;还未入场的投资者仍然建议遇反抽短空介入,设置好止损位。转自:上海证券报(008)www.99qh.com06/22<本文结束>
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