一）走势回顾及操作建议　　黄金昨日升2.3%,收于1794.4，支撑：1718、1745 阻力位：1820、1868　　白银昨日升2.4%，银收34.93，支撑：32、32.9 阻力位：35.6、37.5　　支撑点、阻力点上做多，支撑点、阻力点下做空，各设止损，严格执行　　二）寸头分析　　上涨中Comex　　期金成交量放大，在昨日的下跌中成交量缩小，呈明显的看涨走势，未平仓合约稳步放大，表明多头已经开始加仓，虽然幅度不大，但上涨动力在逐渐加强。　　spdr 头寸两日内增加12吨，因此从头寸上判断，目前的反弹趋势也已经初步形成。　　三）综合分析　　昨日的资本市场上黄金继续成为资金追逐的对象，在美元震荡中与商品、原油、股市同步上涨，表明因避险流入美元的资金开始重新回流黄金市场。　　黄金上涨的根本动力并非欧债危机，相反欧债恶化对金价不利，推升金价的关键是美联储重申宽松的货币政策和欧洲减息，在大的　　经济滞胀周期内，经济下滑和通胀将使政府更依赖货币政策，而且调控周期将更短，目前黄金显然处于货币进一步放松导致的反弹之中。　　在全球需求减弱的背景下，欧洲经济处于直线下滑的趋势，10月PMi下降至46.5，四季度经济将萎缩0.4%，而债务危机导致的被迫收紧的财政措施将令　　经济进一步下滑，使债务占GDP的比重进一步升高，迫使欧元区援助进升级，使危机扩散到区内经济较好的国家，银行业也受危机影响在三季度减少了信贷，恶性循环　　已经形成。目前欧洲唯一能指望的就是外界的缓助和自身的结构性改革，但G20峰会上各国领导人无意为欧洲买单，而　　结构性改革需要时间，在这之前债务只能通过通胀来稀释，降息放松货币是必然的选择。　　与欧洲相比，美国的形势有所好转，非农就业数据轻微改善，虽只增加8万，但8月、9月就业人数被向上修正，失业率降低1个百分点表明，政府裁员导致的　　失业人口能被私人就业吸收，就业在缓慢改变，但1400失业人口的压力仍是政府扩张货币政策的动力，因此　　综合判断既然欧美和新兴市场放松货币的政策已定，金银短期虽有获利回吐的压力，但上涨的趋势已经基本形成，思路应该及时改为在支撑线附近逢低做多。　　四） 今日关注　　15:00 德国 9月季调后贸易帐(欧元)　　15:45 法国 9月贸易帐(欧元)　　市场有风险，操作应谨慎，以上分析仅供投资者参考，照此操作，风险自负。　　世元金行黄金分析师：杨涛(008)www.99qh.com11/08<本文结束>