Shibor利率在经历一周的下降之后开始平稳，9日Shibor利率涨跌互现，但是波动较小，隔夜、1周、6月、9月分别小幅上升了3.04、6.16、0.20、0.06个基点，分别报收2.89%、3.5308%、5.4358%、5.2374%；2周、1月、3月、1年分别下降了0.58、22.99、0.29、0.03个基点，报收3.4942%、4.5743%、5.4682%、5.2371%。利率的小幅波动显示了银行对未来货币政策的稳定的预期。　　央行在下调准备金的同时，在公开市场操作上实现货币净回笼操作。12月份以来，净回笼货币1250亿元，央行的一放（准备金下调）一收（公开操作回笼货币）反映了央行在货币的调控政策方面显得更为谨慎。在扩大货币信贷规模的同时有节奏地控制基础货币的投放，但是央行的货币放松态度已经比较明显。　　在经济下滑的背景下，制约央行不敢大幅松绑货币政策的主要因素是国内居高不下的CPI，但是公布的11月份的CPI同比4.2%，创出14月份CPI低点，尤其是环比下降0.2%。自今年4月份以来CPI环比首次下降，CPI数据下降的幅度大大低于市场预期，这为央行在未来的货币政策中“放松”货币政策提供了良好的基础。转自期货日报(010)www.99qh.com12/12<本文结束>