西班牙10年期国债收益率周一(4月16日)于今年首度突破6%，对该国政府控制财政能力的质疑使得债券市场再度回归"危机模式"。　　　　西班牙国债收益率预计将持续上升至7%，这一水平将远高于债务成本的可持续范围，并引发市场极大的恐慌，除非欧洲央行(ECB)重新启动购债计划。　　　　而与此同时，德国10年期基准债券收益率持续走低，且创下1.628%的记录低点。上次的纪录低点是在2011年11月创下的，当时正值欧债危机的最高潮，且欧洲央行还未推出长期再融资操作(LTRO)。　　　　荷兰拉博银行(Rabobank)分析师Lyn Graham-Taylor表示："西班牙接受援助的可能性越来越高。假设欧洲央行不去介入，那么西班牙国债收益率将没有上限，并将不断上行。"　　　　西班牙10年期国债收益率周一上升16个基点至6.15%，而5年期国债收益率也超过了5%，同时2年期国债收益率达到3.70%，3者皆创下2012年最高水平。　　　　6%对于投资者心理而言是非常重要的，以前发生类似情况时，收益率往往从6%突破后开始加速上行。而超过7%时，比如希腊、葡萄牙及爱尔兰，那么该国将无法通过市场募集资金，并不得不寻求援助资金。　　　　同样体现投资者焦虑情绪的是西班牙债务保险成本的上升，目前每1000万美元西班牙国债的投保费用为52万美元，创下历史最高水平。　　　　近日盛传欧洲央行将很快地介入并减轻西班牙国债的压力，不过纵使如此投资者仍然担心，由于存在希腊债务重组的先例，欧洲央行债券购买计划的效用或颇为有限。　　　　不过欧洲央行似乎并不情愿返回债券购买计划。欧洲央行管理委员会委员，荷兰央行行长克诺特(Credit Agricole)曾于周五表示，希望欧洲央行再也不会启动这一计划。　　　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)分析师Peter Chatwell称："问题在于，欧洲央行如果在主权债务问题上扮演更重要的角色，反而意味着私人部门的债券持有者更加怀疑债券违约发生的可能。"　　　　他补充到："就这点而言，(购买国债的计划)的使用相比过去将变得更为谨慎，而国债收益率对买债计划的敏感也将低于去年。"　　　　同时挑战债券市场神经的是美国，该世界第一大经济体将延缓扩大国际货币基金组织(IMF)资金规模的计划，继而影响IMF对欧元区危机的控制。　　　　德国商业银行(Commerzbank)分析师Rainer Guntermann表示："欧洲央行管理层对恢复购债计划并无热情，而IMF也需要更多时间达成扩容计划。且市场也已经准备好在周四举行的西班牙债券拍卖会上再度印证市场的避险情绪。"04/16<本文结束> www.FX168.com