美国商品期货交易委员会（CFTC）上周就保证金新规征求意见，虽然此新规旨在更好地保护投资者利益，但是却引来了美国期货经纪商对此的众多争议。　　按照CFTC新规，经纪商将被要求在任何时候都要有比所有客户净头寸更多的资金放在独立账户上，对其资金要求比现在要高。此外，CFTC还要求期货交易者在一天之内满足保证金要求，而现行的追加保证金时间是三天。　　CFTC出台保证金新规意在更好地保护投资者的资金，新规将防止把有盈余资金的客户的资金弥补到资金有短缺的客户身上。而现行的做法则允许将有盈余资金的客户的资金短期借贷给另一资金短缺的客户，有分析认为，现行的做法不仅可以减少客户的交易成本还可以防止客户的资金被经纪商不当地利用。　　期货交易是典型的杠杆交易，为减少商品价格巨大波动带来的风险，投资者需要支付一定的保证金来维持持仓头寸。当行情不利变动时就要追加保证金,当行情有利变动时保证金比例要求就会降低。通常情况下，客户一般经常留有多余的资金在经纪商账户上，以备保证金追加之需。　　有分析认为，CFTC保证金新规将改变美国期货业的运行模式，或将使美国的期货行业面临大洗牌，很多期货经纪商出局。转自第一财经日报(007)www.99qh.com02/19<本文结束>