今日凌晨，全世界都将目光聚焦在了美联储的会议纪要以及美联储主席伯南克的讲话，正如笔者昨日金评所料，伯南克的言论回归鸽派，与之前的言论出现一定的相左，这也引致了金银的一轮上涨，甚至黄金已经突破了技术面上的桎梏，打开了一定的上行空间。　　笔者一直坚持，QE不可能很快撤出的观点，更觉得9月开始削减的说法是无稽之谈。理由如下：　　1.多项经济数据距离美联储的政策目标还有一段距离，以核心PCE这项数据来说，目前其年率自2012年夏天以来，呈现了持续的下滑态势，说明美联储设置的通胀目标并无完全达到，一旦贸然QE撤出，那么将有引致通缩的可能性。世界上已经有太多的受通缩所困扰不能自拔的教训，美联储不会甘于冒如此风险。　　2.美国劳务市场的复苏状况看似强劲，实在外强中干。失业率的改善中，失去工作意愿的人口增加远比新找到了工作的人口做的贡献要大。而且，从就业市场的周期而言，夏季一般是劳务市场最差的时期，7-9月往往是劳务市场的低谷期，在时机不成熟时随便削减QE，可能会导致劳务市场的崩盘，非农新增就业人数出现断头式下跌更是大概率事件，如此大的罪名伯南克承担不起，美联储也承担不起。　　3.从FOMC的投票成员立场来看，12位委员中只有堪萨斯城联储主席乔治一人是坚定的鹰派，信奉QE经济学的伯南克在其任期内对鹰派可谓是一再边缘化。2011年成功导演QE3爽约转而实施扭转操作，引致金银暴跌的几位鹰派高官则在明年会拿回轮值投票权，相信他们才是终结QE的最强力量。　　4.通过观察美国GDP、劳务市场、制造业等一系列的数据后，我们可以发现叠加版QE3虽然没有QE1和QE2的效果好，但考虑到QE的边际效应递减规律，这也是可以理解的，尚且美国的房地产市场出现了明显的复苏态势，甚至可以说驶向了快车道，那么我们可以说QE是功大于过的，在成本-收益模型中，其表现也是优异，虽作为非常规性货币政策难以存续太长的时间，但在伯南克本届任期内，完全撤出的概率几乎是零。　　从以上观点看来，伯南克的发言是符合逻辑的，也是符合笔者昨日的预测的。开始削减QE的最佳时间节点将是明年年初，完全撤出可能要待明年秋天。　　从现货黄金日线图来看，今日凌晨的伯南克讲话引爆了黄金的上破行情，之前的收敛三角形整理形态的被上破，或许将打开一定的上行空间，但料将在1300整数关口处遇阻，再向上看则是1338附近的阻力，1338-1424这个大区间阻力相当密集，筹码粘稠，在近期难以突破。在今日基本面消息较为清淡的情况下，料将出现冲高回落之走势。　　从现货白银日线图来看，白银与黄金的走势有些类似，但要迟缓一些，尚未突破收敛三角形整理形态，20.15附近仍存在沉重阻力，日内需要关注该位置的得失，下方支撑已经上移至19.38附近，目前的中期阻力见于21美元整数关口附近，该位置是中期下降趋势线的位置，也可以说是一个牛熊分水岭，不上破该下降趋势线，那么中期趋势依然是偏空的，综上，我们目前应秉承的思路是短多长空。　　阻力位——黄金：1304/1322/1339；白银：20.15/20.78/21.23　　支撑位——黄金：1268/1247/1222；白银：19.48/19.02/18.68(008)www.99qh.com07/11<本文结束>