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白糖期权上市渐近 将完善现货价格形成机制2015年10月29日 08:42
  在日前举行的郑州农产(白糖)期货论坛上,郑商所理事长张凡表示,郑商所将尽快推出仓单综合交易平台,并积极推动白糖期权上市,完善白糖价格形成机制,丰富涉糖企业风险管理工具。  业内人士表示,一旦白糖期权上市,投资者的套利机会将增加,市场成熟度及流动性也会显著提升。  据了解,国际白糖市场连续五年供给过剩,糖价持续走低。我国白糖行业已连续两年亏损,产业发展面临困难局面。为适应新趋势,国家去年底开始加大了管控力度,白糖行业进入了“新常态”时期。  统计数据显示,从现在的榨季情况看,减产已基本成定局。具体体现在两方面:一是种植面积下降。受甘蔗收购价格影响,农民种植面积会下降。今年,全国种植面积为2080万亩,较去年同期减少13.3%;二是,由于农民收入较低,因此,管理意愿、投入都有所下降,这也导致产量走低。  在不利的市场环境下,由于国内大多糖企运用期货工具成熟,在一定程度上有助于其逆势发展。统计数据显示,今年1~9月,郑商所白糖期货累计成交1.26亿手,同比增长近一倍;法人客户日均成交占比超过30%,法人客户日均持仓占比近40%。90%以上的原糖加工企业,80%以上的大型白糖贸易企业,60%以上的大型生产企业参与了白糖期货交易。  目前,郑商所继续做好白糖期权上市准备工作。业内人士表示,从创新产品审批到完成所有上市的准备工作大概只要两个月,因此,如果监管部门完成审批,白糖期权就很可能像本次“双降”一样,在没有预期的情况下就推出。  据郑商所期权衍生品总监刘少华介绍,早在2005年,郑商所就开始对期权产品进行了深入研究。并具体做了以下三个方面的准备工作:  一是期权相关制度的制定,包括期权交易管理办法、投资的适当性制度、修订相关期权套期保值管理办法,以及修订违规处罚办法。  二是技术系统的准备。早在去年4月,郑商所率实现了生产系统期权功能的上线,通过各种方式支持期货公司在生产系统中升级期权功能。  三是加强培训。持续推动投资者的交易培训,另外,从做市商人才团队建设、技术系统测试、风控及业务梳理等方面,帮助期货公司和专业机构做好期权交易准备工作。来源:证券时报www.99qh.com
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