【贵金属】　　【消息面及基本面】　　1、日本一季度实际GDP季环比初值0.5%，符合预期；一季度名义GDP季环比初值0.0%，为5个季度来首次萎缩。日本一季度实际GDP年化季环比初值2.2%，为5个季度最快增速。　　2、英国零售销售远超预期，英镑/美元快速走高，突破1.30关口，为2016年9月来首次。其中，英国4月零售销售环比2.3%，同比4%，均远大于预期。其次，4月核心零售销售环比2%，同比4.5%，也远超预期。　　3、媒体称，特朗普竞选团队在2016年4-11月期间，与俄罗斯官员及一些同克里姆林宫有密切关联的人员至少有18次未经披露的接触。特朗普的幕僚弗林曾与俄罗斯大使商谈建立特朗普与普京秘密外交通道的问题。消息过后，黄金价格走高，突破1260美元关口；美元/日元下跌约30点。随后，特朗普发表推文称，“克林顿竞选期间和奥巴马在任期间有过各种非法行动，但没有一次国会提名特别顾问展开调查。这（指针对自己的调查）是美国有史以来对从政者进行过的最大规模的迫害。”　　4、美国5月13日当周首次申请失业救济人数23.2万，为五周低点；且连续第115周低于30万的门槛，表明美国劳动力市场仍旧非常强劲。美国5月6日当周续请失业救济人数189.8万。其次，美国5月费城联储制造业指数38.8，远超预期和前值；美国4月谘商会领先指标环比0.3%，略不及预期。　　5、巴西总统卷入贿赂丑闻，受此政治危机影响，巴西股指一度熔断，终重挫9%，雷亚尔暴跌7.5%。　　6、美国克利夫兰联储主席Mester（有投票权）：目标是以可预见的渐进式方式收紧资产负债表。美联储缩表不会让市场感到震惊。必须看淡市场的暂时性波动。市场波动迄今并未影响到我对美国前景的看法。　　美国财长姆努钦：美国经济可以实现3%这一增长目标。对经济增长而言，税改至关重要。近期将披露关于总统特朗普税改提议的更多细节。在税改提案上存在动态、静态和财政部的评估。我们非常担心债务和赤字的增加。　　7、截至5月17日，全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓较前一个交易日持平至851.89吨。全球最大白银ETF—iSharesSilverTrust持仓较前一个交易日持平至10649.7吨。　　8、截至5月9日当周，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少3963张至189634张，连续2周减持，且创下2016年10月11日以来最大单周减持幅度；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周减少17712张至53655张，连续4周减持，且持仓水平降至2月16日以来低位。　　9、相关比价和价差跟踪：　　日期金银比价（收盘价）收盘价：(t+d)-主力内外盘现货价差（美元）　　沪（期）COMEX主力伦敦现货黄金白银　　5月12日68.6275.5974.7-3.03-11711.58　　5月18日69.0275.2775.22-3.26-117--　　【行情评述及操作策略】　　5月18日，COMEX黄金主力报收1246.8美元/盎司，跌1.14%；COMEX白银主力报收16.565美元/盎司，跌1.92%；隔夜，au1712合约报收281.85元/克，跌0.49%；ag1712合约报收4079元/千克，跌0.61%。　　周四，受此前特朗普泄密事件影响，沪金开盘拉升上行，但午后金银纷纷跳水。欧盘时段，又有媒体曝出特朗普竞选团队至少与俄罗斯进行了18次的未披露接触，市场担忧情绪再起，金价走高再次突破1260美元/盎司。直至晚间进入美盘时段，美国就业及经济数据表现较好，美元指数偏强震荡，美股止跌反弹，恐慌指数VIX回落至15下方，从而打压贵金属市场，金银承压走弱。内盘金银晚间亦呈现震荡下跌走势。　　整体来看，美国总统特朗普的“泄密门”和“通俄门”事件继续发酵，引发市场对美国政治不确定行的关注，推动全球避险情绪走高，金价走高。短期内，建议继续关注该事件的后续发展。其次，美国政治担忧和近期美国经济数据一般亦令美联储6月加息概率下降，从而导致美元走疲，跌破98关口，从而提振金银。但是，我们认为随着美股的反弹，恐慌指数VIX的回落，特朗普事件对贵金属的提振料将无法持续。叠加美联储6月加息概率仍旧较高，美联储官员不断强化缩表预期及对美国经济情景乐观，故我们认为美联储会坚定地维持年内再加息2次的路径，从而将对金价造成一定打压。故整体来看，中期上金银更适合逢高布局做空。投资需求上，黄金ETF-SPDR的持仓水平连续7个交易日没有变化，白银ETF-SLV则持续呈现出增仓的迹象，可见投资者短期内对金银的态度仍旧偏多。　　操作上，当前黄金多次上探1260均以失败告终，故金价只有在企稳1260才有继续突破的空间。否则，金价将面临一定回调。日内，COMEX黄金上方压力位：1260美元/盎司，下方支撑位：1240美元/盎司；沪金1712合约上方压力位：284元/克，下方支撑位：280元/克。个人意见，仅供参考。