美国5月非农就业人口意外大幅增加250.9万人。失业率降至13.3%，大幅低于市场预期，进一步确认市场关于经济已经触底的预期，叠加黄金顶背离的头部形态，黄金大幅下挫带动白银走低。由于风险溢价提升下白银表现相对较强，金银比价已经已经低于100的水平。整体上看，中长期由实际利率低迷和央行信用贬值产生的多头逻辑依然较为明确，但对于经济复苏和政策刺激的乐观预期压过了经济数据和疫情的影响，市场逻辑以复工复产和经济反弹为主，黄金上方面临一定抛压。而担忧疫情二次爆发、贸易争端升级、美国本土骚乱、美股二次探底可能等避险需求和央行放水逻辑继续在下方支撑，多空交织下黄金或有回调但整体将以宽幅震荡为主，风险情绪回温之下白银保持一定韧性。后市重点关注美国复工复产的进度，美国本土骚乱情况以及。来源：申银万国期货以上内容仅供参考，据此入市风险自负