内外走势：今日LME铅延续回落，截止北京时间16:13，报2022美元/吨，日跌1.03%。沪铅主力2104合约先扬后抑，日内交投于15540-15050元/吨，尾盘收15105元/吨，较上一交易日收盘价跌1.63%；成交量82133手，日增22588手；持仓36942手，日减2858手。基差走弱至-55元/吨；沪铅04-05月价差缩窄至-35元/吨。　　市场焦点：（1）亚市美元指数震荡微涨，现交投于91.03，微涨0.06%。（2）“小非农”大幅不及预期，美国2月ADP仅增加11.7万人。　　现货市场：3月4日SMM现货1#铅报价为15000-15100元/吨，均价较上一交易日跌175元/吨。长江有色报道，炼厂维持贴水，出货积极性较高，部分下游逢低少量采买，但也有商家畏跌情绪升温，整体成交继续转弱。　　库存方面：沪铅仓单报33138吨，日减451吨。截止3月3日，LME铅库存报94525吨，较上一交易日减100吨。同时，截止2月26日当周，上期所沪铅库存报40630吨，周增3636吨，连增四周。　　主力持仓：沪铅主力2104合约前20名多头持仓22885手，空头持仓25570手，净空持仓2685手，日减210手，空头减仓大于多头。　　行情研判：3月4日沪铅主力2104合约先扬后抑，受到周边金属拖累。期间美国小非农及ISM制造业均不及预期，同时拜登表示美国疫苗充足，美债收益率及美元指数重回涨势使得基本金属承压。现货方面，两市库存内增外减，炼厂维持贴水，出货积极性较高，部分下游逢低少量采买，但也有商家畏跌情绪升温，整体成交继续转弱。技术上，期价日线MACD绿柱扩大，关注万五关口支撑。操作上，建议暂时观望为宜。来源：瑞达期货以上内容仅供参考，据此入市风险自负