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花生走出一波上涨行情2022年05月24日 10:47
  未来一到两周,本年度的花生种植工作将全部完成,届时市场将确认新作花生种植面积的增减幅度,并聚焦后期产区新作花生长势。在新作花生种植面积减少的预期下,供给端已经不允许单产出现任何损失。  近期,花生期货行情表现亮眼。期货盘面价格跟随现货步伐一改此前的颓势,突破了延续约两个月的振荡区间,走出一波比较流畅的上涨行情。  油厂收购意愿超出预期  本年度国产新作花生上市以后,压榨行业的收购节奏相对稳定,但是跟往年同期相比进度偏慢。花生不耐高温存储,按照花生现货市场传统的销售习惯,5月底之前,大多数油料库存需要转移到终端企业进行深加工或者暂存到冷库,否则会影响品质。进入4月以后,手里仍有余货的农户和贸易商不得不提高出售速度,加之中游贸易商有落袋为安的心理,现货市场曾一度出现“踩踏式”的抛售压力,造成花生现货价格快速回落。  然而,4月下旬以后,大型油厂不仅没有像此前多数贸易商预期的那样放慢收购速度,而是一边保持着正常的收购节奏,一边跟随市场不断上调结算价。贸易商预期与现实的偏差被快速扭转,花生期货行情也随之走出了V形反转形态。  国产花生处于价值洼地  截至目前,大型花生压榨企业对国产油料花生的收购仍在持续。据相关机构统计,部分头部企业的累计收购量已经略微超过去年同期水平。不过,由于今年上半年进口花生和花生油到港量出现较大幅度的同比下滑,行业原料采购总计划量可能还存在缺口。  从比较成本的角度来看,国产油料花生当前的价格可能仍然处于价值洼地——对比进口花生、进口花生油和国产花生原料,压榨企业采购国产花生的性价比最划算。受国际市场油料和植物油价格持续上涨、价格高企的影响,今年进口花生和花生油成本一直居高不下,议价空间非常有限。目前,国内港口进口苏丹花生的报价已经超过9000元/吨,高于国内普通油料花生的收购结算价。此外,进口花生产地疫情延续对运力和物流造成负面影响,导致部分订单执行和到港出现延迟,部分订单甚至由于无法按时交付出现了违约情况。  新作面积可能出现下滑  现在压榨企业对国产油料的收购已经接近尾声,各家工厂陆续停收,进口花生也以执行前期已经锁定价格的订单为主,新增订单数量寥寥。随着2021/2022年度的最后一个PK204合约交割工作顺利完成,当前主力PK210合约的定价逻辑也从现货市场行情变化对定价基础的影响,逐渐转移至今年秋季新作开秤后风险升水的评估上,主要包括供给端的面积确定和远期单产的动态预估两个方面。  目前,产业普遍预期2022/2023年度国产新作花生种植面积将出现显著的下滑,主要原因包括以下几个方面:一是上一年度秋季新作花生收获期间,华北和东北大部地区降水持续偏多,部分淹水地块出现产量损失,部分尚可勉强收获的区域非常泥泞,无法使用大型自动化机械进行收获作业,只能人工收获,费时费力;二是受上游需求低迷的影响,上一年度花生上市后很长一段时间价格处于近几年来的低位,部分有回笼资金需求的农户在春节前勉强出售了大部分收成,兑现的收益并不理想;三是今年华北和东北主产区竞争作物如玉米、大豆等现货价格和种植补贴水平较高,种植其他作物比花生的预期收益更乐观。  受4—5月北方大部地区持续低温的影响,今年春播花生的播种进度有所推迟。最新的气候监测模型显示,目前山东和河南部分地区的墒情已经处于“特旱”和“重旱”级别,辽宁部分地区墒情处于“重旱”和“中旱”级别,这对夏播麦茬花生的播种和出苗也构成一定的负面影响。  本年度的花生种植工作将在未来一周到两周时间内全部完成,届时市场将确认新作花生的种植面积增减幅度,并将聚焦后期产区天气的变化及其新作花生长势的影响。我们需要密切跟踪后期产区天气的变化。在新作种植面积减少的预期下,国产新作的供给端已经不允许单产出现任何损失。  来源:期货日报
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