继续上涨，10年期国债活跃券收益率下行1.25bp至2.78%。上周央行完全对冲公开市场到期资金，各期限Shibor品种普遍下行，资金面继续保持宽松，央行表示将继续合理搭配货币政策工具，保持流动性合理充裕。6月份投资、消费和出口数据均好于预期，二季度经济实现正增长，此前公布的社融新增规模创历史同期最高，主要是信贷和政府债券显著增加，宽信用效果继续显现。不过7月以来国内疫情反弹，多地出现感染病例，影响经济恢复，国常会要求加大力度落实稳就业各项政策，以稳就业支撑经济加快恢复和平稳发展。美国6月CPI同比创逾40年新高，美联储7月加息100bp概率提升，市场担忧全球经济放缓，金融市场波动加大。多地疫情反复和避险情绪升温对期债价格有一定的支撑，操作上建议观望为主。

来源：申银万国期货

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