高开高走，10年期国债活跃券收益率下行3bp至2.75%。上周央行公开市场净回笼100亿元资金，各期限Shibor品种处于低位，资金面继续保持宽松。7月以来国内疫情反弹，多地出现感染病例，影响经济恢复，7月制造业景气水平有所回落，位于临界点以下。中央政治局会议指出疫情要防住、经济要稳住、发展要安全，力争实现最好结果，对经济增速目标有所淡化；房地产方面首提保交楼、稳民生，预计地产纾困政策将继续落地，同时财政货币政策要有效弥补社会需求不足，货币政策要保持流动性合理充裕。美联储加息75bp落地，欧央行超预期加息50bp，IMF年内连续第三次下调全球经济增速预期，美债收益率有所回落。短期疫情反复和资金面宽松对期债价格有一定的支撑，不过当前期债价格处于区间上沿附近，继续上行需要新的利多推动，操作上建议暂时观望为主。

来源：申银万国期货

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