2009年伴随着全球经济触底企稳并最终走上复苏之路，大宗商品价格扭转了去年下半年以来熊市格局实现反转，有色金属更是成为领涨品种，其中铜价涨幅尤为明显。截止12月底，LME三个月期铜从年初3000美元附近攀升至7000美元上方，年累计涨幅逾120%并回归去年华尔街危机前水平；沪铜从25000点一路上涨至55000点上方，涨幅达130%左右。在2009年的铜价牛市行情当中我们认为具有以下几个特点：1、上涨过程中阶段性走势较为明显。我们将其分为三个主升阶段：第一阶段为2月末—4月中旬，LME三个月期铜从3200美元附近上升至4800美元，该阶段经济跌幅放缓，复苏预期下市场乐观情绪回升，同期美元快速回落及中国强劲的购买力推动下铜价强势反弹；第二阶段为7月中旬—8月中旬，LME三个月期铜从5000美元附近上升至6200美元附近，这一阶段美元走势依然趋弱，而利好经济数据增多，经济出现复苏迹象，宏观形势成为铜价走高的重要支撑因素；第三阶段为10月初—12月初，依托弱势美元和经济复苏走势，LME三个月期铜从6000美元附近最高上升至7000美元上方，不过上涨幅度和速度明显放缓。2、每个上升阶段后的调整表现为高位震荡。2009年铜价上升过程的调整均表现高位震荡，并未出现具有相对幅度的回调，且在震荡行情中价格重心呈现不断上移趋势。3、上涨幅度和速度逐渐放缓。这一特点在8月份以后表现尤为明显，铜价到达一定高度后市场表现出一定的恐高心理。
铜价2009年演绎牛市行情主要受以下几个方面因素影响：
（一）全球经济触底企稳并最终步入复苏是其基础条件。2008年华尔街危机引发全球经济衰退，包括铜在内的大宗商品价格快速回落，并受宏观形势影响有所加强。2009年初全球主要经济国家和地区继续探底，之后经历了回稳再到复苏的过程，市场人气亦受到经济走势而经历由悲观到乐观情绪占据主导的转变。宏观形势和市场人气走势的变化为铜价提供了有力支撑。
（二）美元重回弱势成为包括铜在内的大宗商品价格触底回升的主要推动因素。年初美元因继续得到避险资金追捧而走高，不过伴随经济企稳复苏，其避险功能不断弱化，并且在美联储货币扩张的货币政策、传统贬值因素及通胀预期压力之下重回弱势，美元走弱再度成为铜价上涨的主要推动力。
（三）中国强劲的购买力起到扭转2009年全球铜市供求格局并成为铜价上涨的重要推动力。在此轮经济衰退当中，欧、美、日等发达经济体受损较为严重，其对铜的消费需求抑制作用明显，不过2009年中国巨大的进口量使全球铜市供求基本维持平衡。
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