昨晚美豆出现较大涨幅，南美降雨较大有可能延误收割引发了空头的技术回补。宏观市场上没有太大波动，但今天美元对亚洲主要货币出现下跌，能否真正回落还要看欧元的表现。毕竟现阶段欧元区主权债务危机问题仍然困扰着市场，而明后两天伯南克的讲话也将成为市场短期内捕捉美联储货币政策导向的焦点。目前市场主导仍然是欧洲的问题，因此美元虽然震荡在所难免，但阶段性强势特征后期仍有望保持，这就会给商品价格后期的上涨产生较大的制约。美豆昨晚出现的回升使近期的反弹行情将进一步延续，相对有利的是豆粕开始走强，美国农业部对新年度种植面积的展望也给大豆价格提供一定支持。但目前阶段大豆价格的上涨仍缺少可持续性题材，南美降产量增长的格局将随着时间的推移逐步明朗，而美国大豆需求将难以避免的逐步走弱，这将决定美豆的反弹高度有限。 连豆今天出现较大幅度上涨，豆、油、粕全线增仓，这也是一月份下跌行情以来首次出现资金的全面介入，最近应重点关注投机资金pk套保商的局面是否再度加剧。昨天中央政治局会议重申了今年仍将保持适度宽松的货币政策，但同时也提到了管理好通货膨胀的问题。最近中美在货币政策导向上步调类似，一方面尝试性提高银行准备金率或贴现率，另一方面也强调这并非货币政策转向的开始。这也是我们前期不断提到的今年行情的矛盾性，复苏与退出的矛盾将会阶段性占据主流而使市场震荡加剧。政策面的安抚也给了场外资金一定的信心，但这种信心能持续多久还需要观察，毕竟目前市场的流动性与去年底不可同日而语。另外有报道称中国大豆协会向相关部门上报材料希望出台促进大豆产业发展的相关政策，出台什么样的政策我们不得而知，政策对市场价格的影响也是仁智各见，但无论是什么政策，要想提高国产大豆产业的竞争力，除了贸易保护以外也只有补贴，而如果补贴的话只会摊低加工企业成本而对大豆价格形成利空。目前黑龙江大豆现货市场仍然清淡，我们还是很难看到能带动大豆价格大幅上涨的因素出现。如果美盘反弹形态良好，操作上还是应短多油脂更为安全。节后豆粕现货价格小幅上涨也使豆粕有可能会有好的表现，现阶段参与反弹行情应多关注现货价格。但现阶段整体上我们仍然对大豆的上涨持谨慎态度，反弹行情不应期望过高。 良运期货 张如明(009)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【良运期货】www.99qh.com02/23<本文结束>