近阶段来，在国际市场稻米价格持续走低、国内供应量增加和流动性紧缩等利空因素的影响下，郑州早籼稻期价出现大幅下跌，主力1009期价甚至跌破2110—2120元/吨重要支撑区域，在技术上形成了破位下跌的态势。后市方面，笔者认为，早籼稻期价在短期内止跌的难度较大，不排除进一步下探的可能，但是，我们还应考虑到国家农业政策方面对粮食价格的支撑，因此，预计早籼稻期价维持在国家最低收购价这一政策性底价之上的可能性较大。　　首先，从近期国内宏观调控政策看，提高存款准备金率等收缩性政策可能导致投机市场短期流动性降低，对期货市场价格形成利空影响。数据显示，今年一季度居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格指数(PPI)环比都大幅上升，CPI同比上涨2.2%，PPI同比上涨5.2%。中国社会科学院日前将今年国内生产总值(GDP)增速预测由9.1%调高至9.9%，CPI同比增速由2.1%上调至3.5%。提高存款准备金率可以起到调控通胀预期的作用，对打击资产泡沫、控制经济过热将有所帮助。不过，我们还应看到的是，尽管这一调控政策对期货市场的影响是利空的，但就早籼稻这一期货品种而言，由于国家对早籼稻价格的调控能力较强，这一品种的投机性并不是很大，套保需求相对较多，因此市场投机资金流动性的降低对郑稻期价的影响力度将不会表现得太明显。　　其次，从国内稻谷市场基本面看，目前国内稻谷市场供应充足，国储对市场价格的调控能力较强，同时，今年春播情况良好，价格上涨压力相对较大。数据显示，2009年中国稻谷播种面积为2968万公顷，较上年2924万公顷增长44万公顷，增幅1.5%；2009年中国稻谷产量为19580万吨，较上年19190万吨增长390万吨，增幅2.0％。供应方面的情况已经十分明朗，而目前市场关注焦点是春播情况，尽管日前农业部种植业管理司司长表示今年国内春播面临干旱、低温以及降雪等一系列灾害性天气问题，但发生上述问题的地区，都不是早籼稻的主产区，而早籼稻的主产区湖南、湖北、江西等地目前的天气状况基本良好，且农业调查显示上述地区农民种植稻谷的积极性很高。由于化肥等农资价格有所下降，农民对今年早籼稻种植利润增加比较有信心，因此早籼稻种植面积继续扩大的可能性较大。　　再次，目前国际市场供给充足和新年度收成良好的预期继续打压稻米市场价格，CBOT稻米期价创出近11个月来的新低点。美国农业部商品信用公司(CCC)近日也下调了长粒米和中短粒米的全球价格，长粒米价格下调47美分至每英担15.47美元，而中粒米价格下调48美分至每英担15.19美元。种植方面，因主产区天气情况良好，目前美国稻米播种速度好于往年。据美国农业部最新作物周报，截止到5月2日，美国水稻播种工作已经完成了76%，一周前为69%，上年同期为61%，五年平均进度为65%。此外，美元的强势也给以美元报价的稻米期货价格带来了较大的压力，目前市场对欧元区经济的种种担忧正在继续推高美元。主力动向方面，目前国际市场投机资金对未来稻米期货价格走势比较悲观，这从CFTC最新公布的稻米持仓报告中可以看出，截至4月27日当周，基金减持841手稻米期货多单，同时增持494手空单，基金净持仓由上周的830手净多单转变为本周的505手净空单。　　最后，从整体上看，早籼稻已经跌破重要支撑位，且目前市场利多信息又十分匮乏，多头也难以找到赖以反攻的依凭，不过，从价位上看，目前早籼稻主力1009合约2090元/吨左右的价格应该算是相对偏低的，因为这个价位在减去仓储和利息成本以及入库交割等费用后，与今年国家公布的1860元/吨的最低收购价之间的空间已经十分有限，由此看来，后期早籼稻期价的下跌空间将会受到限制。因此，笔者认为，早籼稻短期在多重压力作用下继续惯性下挫的可能性较大，但中期在政策托底的限制下，回落空间将受到限制。 转自期货日报(005)www.99qh.com05/06<本文结束>