郑州棉花今日高位震荡整理，主力1101合约涨势未减，全天上涨50元，收盘报每吨16745元，涨幅0.3%，成交15万手，较昨日减少3万手，持仓15万手，减少了0.5万手。1009合约相对较弱，全天下跌150元。端午假期来临，市场观望气氛渐浓，从技术上看，郑棉将在高位进行整理。 美国农业部公布了6月份的2010/2011年度棉花供需报告，中国、美国的棉花产量分别为3300万包和1670万包，与5月份的报告数据相同，没有增加。期末库存方面，中国预期为1862万包，较5月份数据增加了80万包，但美国期末库存数据从300万包减少到了290万包。总体来看，棉花供求形势没有发生改变，今年如果遇到破坏性天气，棉花供求将令人担忧。现货市场上，棉花价格保持在高位。中国棉花价格指数328棉的价格继续上涨，今日报17802元，较昨日上涨53元。根据中国棉花协会棉花仓储分会对114家仓储会员单位统计，截至2010年5月底，商品棉周转库存总量为129.7万吨（其中内地39.5万吨、新疆90.2万吨），环比减少32.8万吨，据此推算，全国商品棉周转库存总量约为144.3万吨，较4月减少35万吨。有限的商业库存将使得棉花近月价格很难下跌。 工业库存方面，根据中国棉花信息网的调查，5月份平均棉花库存由上月的38.13天增加至41.21天，折合棉花工业库存量由120.90万吨增加至130.57万吨。较大的企业棉花库存普遍在3个月以上。因此，今年棉花在新棉上市前，基本可以满足下游需求。操作策略上，首先确定下周的操作大方向，做多不做空。日线级别的交易来说，除了前期多单继续持有外，场外投资者可以等待下跌的机会进场做多，逢急涨平仓获利。 日内波段交易者，可以利用郑棉与外棉的互动关系来设计交易策略，如美棉上涨，郑棉通常高开低走；美棉下跌，郑棉通常低开高走。这一策略的前提是，美棉的上涨与下跌不是突破关键位置的跳空，不带来趋势性的变化（执笔：见惊雷）(008)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【上海中期】www.99qh.com06/11<本文结束>