盘面综述　　CBOT美豆11月主力合约隔夜再度冲高后回落，行情出现了调整，存在挑战前面的调整低点1010美分的可能的，但是一旦1010美分会跌破价格可能会回到970-980美分附近。虽然行情目前存在这样的走势可能，但是就算是上述所说的这种基本的调整我们仍然定义其为上涨中的正常回调。行情也有可能在此强势调整后，重新上攻上方1060美分的位置，近期的美国种植区的天气情况还是很重要，如果天气良好行情可能会顺势做较大幅度调整后重新启动上涨，否则就会直接上攻1060美分，启动中期上涨行情。对于美豆目前的位置还是比较敏感的，虽然前期累计上涨幅度也接近15%，但也仅仅是从长期的震荡区间下沿上涨至上沿，行情的性质上依然没有被破坏，而目前关键位置的突破将会改变行情的性质。基本面方面，俄联邦第一副总理也表示，俄罗斯将在10月1日之后再行探讨是否将出口禁令期限延长至2011年，这样就可能燃起对于小麦有一定替代效应的玉米和豆粕等饲料需求的增加价格上看，相对于美国小麦接近70%的涨幅，美豆的涨幅仅仅为不到15%，虽然没有绝对的可比性，但是二者的比价关系也是大幅偏离正常水平的，就像前面我们说到的，小麦又跟下游的豆粕有一定的替代效应，应该说大豆和小麦的比价有一定的回归空间的，那么也就是不排除美豆后市继续补涨。　　连豆类三个品种，大豆A1105是日内表现最强势的品种，4100点暂时获得有力的支撑，持仓变化不大，日内大部分时间以窄幅震荡为主；豆粕M1105出现了过万的增仓，但是盘面显示非常的“重”，日内的波动幅度基本就在10个点左右；豆油Y1105今日是继续的减仓，盘初表现是最弱的，午盘随着一部分资金回流市场有相对较强反弹力度。基本面方面，黑龙江产区大豆市场也继续维持着上涨的态势，油粕的价格齐涨，按照目前东部油厂四级豆油报价7650元/吨，较8月初上涨了200-300元/吨，若按照目前东部地区3200-3260元/吨的豆粕报价以及有产的3400-3560元/吨的大豆收购价格计算，当地油厂的压榨利润已经高达150-300元/吨。油厂有利润加工意愿强，自然对大豆有挺价的效应。另外据相关数据显示，到7月末的时候，产区农民手中的余粮就已经不足5%了，再加之近期有传闻新豆收储的价格可能会提高到3800元/吨，这更加重农民的惜售心理。但是我们也要注意到，库存的问题，港口大豆的库存一直维持在650万吨的高水平，国储也还有较大部分的大豆库存，而国内目前的油脂国储库存也是非常充裕的，我这有数据闲书，目前国储豆油以及商业库存总量在200万吨以上，成本在6600-7200，当前国内四级豆油分销均价都已经7740元左右了，已经到了顺价的抛储区间，还有就是国储豆油的保质期已经接近24-32月的上限，轮库的需求也是存在，所以要密切关注政策动向，但是政策的调控是不能改变大的趋势的，仅仅会造成局部性，阶段性的调整，要认清楚不同阶段主导行情的主要因素和次要因素。把握好操作节奏。　　操作建议　　前期多单继续持有，大豆A1105多单4100点减磅，20日线出局，豆粕1105的多单10线减磅，在下破3000出局；豆油1105击穿10日线减磅，下破8000点多单出局。 （廉莹）(007)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【天富期货】www.99qh.com08/17<本文结束>