3月22日,证监会发布《关于同意大连商品交易所开展焦炭期货交易的批复》,同时,大连商品交易所下发通知,就焦炭期货合约及相关规则向社会公开征求意见。综合判断,焦炭期货合约正式推出时间将在4月中上旬。 焦炭期货上市后,焦炭市场将形成现货、电子盘市场和期货市场三个价格,三大市场相互影响,最终将以期货价格为核心。期货市场的发展和应用,为现货市场参与者提供了另外一个公平公开的购销渠道,同时期货的避险功能的发挥将为现货市场参与者带来极大的便利,同时也给现货企业经营管理提供了多样化的应用方式。联合金属网分析师穆文鑫判断:焦炭期货推出将对改进现货定价模式、完善焦化市场体系建设和产业结构调整及行业发展等方面产生深远的影响。 一、焦炭期货将改进现货市场定价模式 目前,中国是世界上最大的焦炭生产和消费国,但是焦炭企业却始终掌握不了自己定价权。2002年以前,国际市场焦炭价格仅每吨80美元左右,之后价格大幅上扬至2004年最高达到每吨450美元。而后焦炭价格开始急速下滑,短短数月从每吨400多美元缩水至120美元。而在2008年,由于供求矛盾加大,焦炭一度超过700美元/吨,而随着蔓延全球的金融危机袭来,焦炭价格一路走低,焦企再陷困顿。2009年钢材期货上市后,不少钢铁企业认识到期货交易在价格发现和套期保值方面的重要作用;同样,焦炭期货推出,也将进一步满足企业经营和发展的需要。 统计数据显示:2009年中国焦炭产量达到3.55亿吨,2010年焦炭的产量更是突破3.8亿吨水平。近年来,中国焦炭价格波动较大,市场风险较为显著。由于没有对应的期货交易,焦炭生产、贸易和消费企业都只能被动地承担价格波动的风险,不利于上下游行业的稳定健康发展。由于中国焦炭出口量占全球贸易量的60%以上,焦炭期货上市以后将成为惟一中国式定价的大宗商品。除了对焦炭行业套期保值、规避风险、稳定市场等具有较大作用,增强焦炭行业在国际市场中的定价权则将对整个行业产生更加深远的影响。 联合金属网分析师穆文鑫称:焦炭产品在钢铁产业链中属于中间环节产品,既没有煤炭产品的资源为王,也没有钢铁企业的龙头霸气。焦炭现货市场定价权,仅仅掌握在部分大型钢铁企业手中;但是随着焦炭期货上市推出将改变这一定价模式。 二、焦炭期货将完善焦化市场体系建设 目前中国焦炭行业呈现钢铁企业自供焦炭供不应求,而总产能则明显过剩的态势。这一点与其他国家不同,国际上并没有焦炭期货,因为焦炭一般都是钢铁企业自产自用,没有交易的需求。而中国由于前几年钢铁企业发展太快,大的钢铁企业没来得及配焦炭,中小钢铁企业则没地方上马焦炭,导致钢厂焦炭自给率仅为30%,而另外70%的焦炭需求来自于商品焦,这就使得焦炭市场有了进行期货交易的基础。 中国焦炭产能严重过剩,国内市场价格呈现较大波动性,焦炭出口价格波动幅度也较为剧烈,相关的焦化企业、钢铁企业、贸易企业的避险需求增加。焦炭期货的推出将有助于完善焦化市场体系建设,帮助焦化企业建立价格风险回避机制,并促进焦化产业链的可持续发展。 我国焦炭期货推出:对于上游焦煤、焦化企业而言,焦炭期货的推出使得焦炭价格对市场反应更加灵敏及时,有助于相关企业合理安排生产和销售,通过期货所具有的套期保值功能来规避产品销售价格波动的风险,同时也有利于拓宽企业的销售渠道,提高焦炭市场的活跃度和流动性。 联合金属分析师穆文鑫认为:对于下游钢厂用户,虽然焦炭期货打破了一贯钢厂月度定价的作风,但同时钢厂企业却可通过焦炭期货来锁定价格,规避原料价格上涨风险;同时,也更方便跟踪和判断中远期焦炭价格变化适时出台采购策略;焦炭期货上市后,将增加一种新的焦炭采购渠道。同时作为投资行为的贸易商,能够更好的运用期货金融工具进行贸易利润锁定。 三、加速产业结构调整和促进行业发展 焦炭上市后将给焦炭及钢铁产业发展带来积极影响,在推动产业结构调整、提高企业市场竞争力的同时,也可加速行业规范。通过焦炭期货这一市场机制,将优化焦化行业资源配置,促进落后的焦化产能退出供给领域,以实现焦化行业的健康可持续发展。 统计数据显示:近10年我国焦炭产量逐年提高,只有2008年略有下降,2000年至2009年期间的增长幅度达到190%,年均增长率为12.83%。2010年全国生产焦炭38757万吨,出口335万吨,进口11万吨;国内表观消费量达38433万吨,其中约85%-90%为钢铁冶金工业消费。其中,约1.3亿吨为钢铁企业自己生产,其他均为现货市场销售。我国焦化行业生产的焦炭多以商品形式进入现货市场销售,其极易受上游原材料价格或下游用户行业市场变化而波动,焦炭企业生产经营难以稳定,市场风险大。 焦化产能总体过剩以及部分企业生产水平不高已成为制约中国焦化行业健康发展的重要问题,亟须一种以价格为基础的市场竞争手段淘汰落后产能,净化焦化行业。联合金属网分析师穆文鑫认为:随着焦炭期货的推出,保证金制度下的金融杠杆效应将显现,焦炭行业将加速焦炭行业结构调整和产能优化配置,促进焦炭业的健康有序发展。(作者:穆文鑫)(007)www.99qh.com04/14<本文结束>
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