行情综述：　　2012年4月11日（星期三），上海燃料油1205合约开盘价5479元；收盘价5499元，较上一交易日上涨33元，涨幅0.60%，结算价5475元。成交量86手，较上一交易日减少22手；持仓量412手，日减仓50手，交投区间介于5461-5503元/吨。　　2012年4月10日,NYMEX的WTI原油期货5月合约开盘价102.33美元；收盘价101.02美元，较上一交易日下跌1.44美元，跌幅1.41%。成交量28.3万手，较上一交易日增加10.1万手；持仓量21.3万手，较上一交易日减仓12913手。交投区间介于100.68-102.95美元/桶。2012年4月11日，全球电子交易系统开盘价100.94美元/桶。　　2012年4月10日,ICE的Brent原油期货5月合约开盘价122.53美元；收盘价119.88美元，较上一交易日下跌2.79美元，跌幅2.27%。成交量22.3万手，较上一交易日增加13.1万手；持仓量10.5万手，较上一交易日减仓13267手。交投区间介于119.49-122.83美元/桶。2012年4月11日，全球电子交易系统开盘价119.74美元/桶。　　基本面：　　美国能源信息署（EIA）周二（4月10日）宣布将全球今明两年原油需求增幅预期进行小幅下调，同时预计美国汽油价格将在5月触顶。EIA将全球2012年原油需求增幅预期下调17万桶，至年增89万桶/天；将全球2013年原油需求增幅预期下调7万桶，至年增130万桶/天。EIA还将非OPEC国家2012年原油产出预期上调15万桶，至5，267万桶/天；将非OPEC国家2013年原油产出预期上调10万桶，至5，352万桶/天。但是，由于制裁妨碍了伊朗新油田的投资，伊朗2012年底原油产量料将同比减少50万桶，至305万桶/天。该机构预计，美国零售汽油价格预料在今年5月触顶，均价将为4.01美元/加仑。另外，西德州中质原油（WTI）在2012年和2013年均价料为106美元/桶。　　行情分析和建议：　　隔夜国际油价再次承压下行，市场担忧中国经济增速放缓会导致全球石油需求增长放缓是主要的利空因素。我们认为中国经济增速放缓主要是来自于我国政府主动调结构，而非西方经济学家们所说的"硬着陆"，在这种情况下，我国石油需求增速可能会放缓，但是高增长的态势并不会完全转变。此外，当前市场对于伊朗局势持乐观的预期对国际油价也有一定的抑制作用，不过我们认为当前市场只是静静等待伊朗谈判的结果，并未完全消除对伊朗局势的担忧情绪。对于后市，我们认为调整态势还将延续，但持续大幅下挫概率较小。　　今日上海燃料油1205合约以窄幅震荡为主，隔夜国际油价大幅下挫对其打压作用有限，反而是国内股市连续出现止跌企稳迹象提供了较强支撑。不过，我们认为当前很难判断国内股市彻底摆脱低迷态势，后市若出现反复震荡行情，那么对上海燃料油的抑制也会凸显。现货市场，国际油价持续调整导致贸易商观望情绪升温，因为价格虽保持坚挺，但是有价无市。此外，下游需求依然疲软，这或许对后市有较大打压。　　永安期货研究院郑若金(007)以上内容仅供参考，据此入市风险自负【永安期货】www.99qh.com04/11<本文结束>