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2010年价格重心仍将上移

1、技术分析仍属牛市

展望后期走势,使用黄金分割率及文华大势系统,大商所聚乙烯市场行情将继续上涨,其中支撑价格为11000元/吨,向上突破价格分别为13200元/吨及14550元/吨,2010年价格将在11000-14500间宽幅震荡。

图8:LLDPE指数日线图

(数据来源:路透,中期研究)

2、季节消费仍将存在

图9:PE制品月度产量图

(数据来源:Wind,中期研究)

展望后期走势,使用近五年来PE月度产品产量来推算季节性需求,其中每年的一月及十二月消费偏低,而二月、五月及十一月因需求旺盛极易出现价格高点。

春用膜上涨行情预期存在

1-2月份因为元旦与春节假期,下游企业纷纷放假市场刚性需求减少,以及天津乙烯30万吨产能的投产,市场价格最初有望在11500元/吨附近徘徊,伴随投资者对春用膜行情的关注,现货价格在贸易商囤货惜售的推动下开始走高有望冲击13000的高点。3-4月份一旦农膜消费接近尾声,贸易商甩货清库,市场行情开始转弱价格回落,有望在11150元/吨-11250元/吨一带震荡调整。

检修期间供应减少助推价格上扬

按上游企业生产惯例,5-6月份往往是乙烯裂解装置及PE生产装置的检修高峰期,而在此段时间内,虽然下游需求平淡,但上游原料乙烯及LLDPE生产量减少,市场流通货源的减少往往会推动贸易商的再库存的行为,贸易商极易囤货惜售推高行情,而再次期间期货价格将一路走高,上涨目标价格为13200元/吨。

7-8月份聚乙烯市场供需稳定,价格波动较小,判断其价格主要在12800元/吨-13500元/吨一带盘整,此段期间LLDPE期货与现货价格更易受到塑料的其它品种PP、PVC价格上涨的带动而上涨。

秋用膜上涨行情有望延续

9-10月份正好是我国秋用膜消费的旺季,在此期间期货价格有望冲击年度高点14550元/吨。而11-12月份可能再次面临新产能的集中投放,价格开始回落,但2010年年底价格应站稳13000元/吨。

综上所述:2010年我国LLDPE市场仍将面临供应增加与成本推动之间的博弈,但在需求好转的拉动下,国内LLDPE仍属于多头市场,价格重心仍将不断上移。

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分析师:易红兵 包娟 2009年12月21日
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