对于2010年的不确定性，主要存在于二个方面：第一，贯穿2009年全年的宽松货币政策是否持续；第二，进口PTA的冲击（主要表现在融资货的冲上）是否有抬头的趋势。
对于货币政策实质性的影响，就是加息，提高资金的成本。这一点在2008年对国内的PTA行业产生了较为重大的打击。由于收紧银根，而聚酯企业的民营背景所占比例较大，造成大量利用进口信用证套现的行为。由于PTA具有品质相近的特点，易于流动，成了信用证套现的首选，2007年，PTA产能1166万吨，产量980万吨，开工率为84%。而在2008年，国内PTA的产能扩张至1256万吨，但当年的产量却仅为935万吨，较07年下降了45万吨。同时，前半年伴随着PTA价格的上涨，这种情况应当是提高国内开工率却反而使全年开工率仅维持在75%。这与国内当时几次加息，收紧银根造成聚酯行业资金周转不足有关。聚酯企业通过进口高价外盘PTA在国内销售，然后低价转手销售，造成的现象是进口量高企，进口价较内盘价最多升水达800元以上的奇特现象。可以说2008年是融资货国内PTA伤害最为惨重的一年。
图3：PTA月度进口量与进口均价走势图
2009年以来，PTA进口持续亏损。而这一点与融资货的关联却不大。主要原油在于国内实施的量化宽松的政策，聚酯企业资金困难的问题部分得以解决。这种进口亏损的原因主要在于国内PTA表观需求量随经济复苏上升后，对外盘的真实进口量回升。
以上分析可以得出：影响2010年PTA价格走势的重要因素中，外盘仍占较大的比重，而这一影响主要体现在聚酯企业在进口PTA的真实意图上。如果聚酯企业资金较为充足，则融资货的冲击可降至最低。而一旦央行加息，视其加息的幅度将会对聚酯企业的资金宽松程度产生冲击，接下来我们大致分析一下来年的货币政策走向。
图4：PTA进口升贴水
对于货币政策的退出，市场上普遍的研究都是基本情况分析加模糊推测。其实早在1993年，美国经济学家泰勒就提出了著名的“泰勒规则”，即 。其中， 是联邦基金利率， 是均衡真实利率， 是前四个季度的平均通胀率， 是目标通胀率， 是产出缺口。泰勒令 ， ，并用1987—1992年数据进行验证，发现除1987年股灾外，规则值与实际值拟合的很好。
我们将各家研究机构对明年通胀率与产出缺口预测值代入上述泰勒公式，发现目前隐含的利率水平处于负区间，且将继续下降，直至2010年下半年才会重表回到正区间，这与市场普遍预测的第三季度加息一致。
而如果将失业率代替产出缺口的话，2010年全年的隐含利率都处于负值。而由简单的人民币的升值压力可以估计，中国的加息将在美国之后，也就是说2010年加息是个小概率事件，全年将继续维持低利率政策。
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